陆家嘴（600663）2026年一季度营收与利润大幅下滑，三费占比激增引发关注_股票频道

近期陆家嘴（600663）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现显著承压

陆家嘴（600663）2026年一季报显示，公司营业总收入为22.27亿元，同比下降47.2%；归母净利润为1.99亿元，同比下降68.41%；扣非净利润为1.94亿元，同比下降68.74%。单季度数据显示，营业收入与盈利能力均出现明显下滑。

毛利率为42.22%，同比减少20.93个百分点；净利率为10.94%，同比减少52.2个百分点，反映出公司在成本控制和盈利转化方面面临压力。

费用端压力加剧

报告期内，销售费用、管理费用和财务费用合计为4.96亿元，三费占营收比达22.29%，同比增长90.98%，费用负担显著上升，对利润形成较大挤压。

资产与现金流状况分化

截至报告期末，公司货币资金为96.35亿元，较上年同期增长16.93%；有息负债为713.21亿元，同比微降0.08%。每股净资产为5.01元，同比增长0.1%；每股经营性现金流为0.65元，同比增长191.14%，显示经营性现金回笼能力有所增强。

但应收账款为10.59亿元，同比增长37.72%，且应收账款/利润比例已达86.4%，需警惕回款风险。

投资回报与运营效率偏低

公司2025年ROIC为2.38%，处于历史低位，近十年中位数ROIC为7.14%，整体资本回报能力偏弱。过去三年净经营资产收益率呈下降趋势，分别为6.9%、4.8%、5%。

营运资本管理效率虽有改善，近三年营运资本/营收比率由3.34降至1.41，但仍处于较高水平，反映经营垫资压力仍存。

风险提示

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