凤竹纺织（600493）2026年一季度营收微增但盈利能力显著下滑，现金流与应收账款风险凸显

近期凤竹纺织（600493）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

凤竹纺织（600493）2026年一季报显示，公司实现营业总收入2.01亿元，同比增长3.76%。尽管收入端略有增长，但盈利水平大幅恶化。报告期内归母净利润为-675.41万元，同比下降339.16%；扣非净利润为-766.2万元，同比下降862.9%。单季度数据与整体报告期一致，反映出公司在本季度陷入亏损状态。

盈利能力分析

公司盈利能力明显承压。2026年一季度毛利率为10.64%，同比下降19.52个百分点；净利率为-3.37%，同比减少330.48个百分点。每股收益为-0.02元，较上年同期的0.01元下降338.46%。同时，三费合计达2101.7万元，占营业收入比例为10.48%，同比上升16.65%，表明期间费用控制压力加大。

资产与负债状况

截至2026年一季度末，公司应收账款为1.6亿元，较去年同期的1.37亿元增长16.81%。值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达1021.37%，显示出回款压力和资产质量隐患。有息负债为2.5亿元，相比2025年同期的1.3亿元大幅增加91.65%，债务负担加重。

货币资金为1.71亿元，较上年同期的1.91亿元下降10.63%，流动性有所收紧。货币资金/流动负债比率仅为47.93%，短期偿债能力偏弱。

现金流与运营效率

每股经营性现金流为0.03元，同比减少88.05%，反映主营业务现金创造能力显著减弱。近三年经营性现金流均值/流动负债仅为7.03%，持续偏低，提示整体现金流状况堪忧。

从营运资本角度看，2025年公司营运资本为6580.24万元，营收为9.21亿元，营运资本/营收为0.07，显示每产生一元营收需垫付0.07元营运资金，资金占用仍存在压力。

投资回报与长期趋势

公司近年来资本回报率表现不佳。2025年ROIC为1.26%，近十年中位数ROIC为3.71%，投资回报整体较弱。2025年净经营利润为1571.03万元，净经营资产为9.86亿元，净经营资产收益率降至1.6%，远低于前期水平，经营效率持续下滑。

风险提示

• 建议关注公司现金流状况，因货币资金/流动负债仅为47.93%，且近三年经营性现金流均值/流动负债仅为7.03%；
• 建议关注应收账款状况，应收账款/利润已达1021.37%，存在较大回收风险。

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