龙利得（300883）2026年一季报：营收微增但亏损扩大，盈利能力与债务压力值得关注

近期龙利得（300883）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

龙利得（300883）2026年一季度实现营业总收入2.08亿元，同比增长1.18%。尽管收入小幅增长，但盈利状况恶化。报告期内，公司归母净利润为-338.5万元，同比下降293.16%；扣非净利润为-463.29万元，同比下降365.40%，显示公司主业持续承压。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入为2.08亿元，归母净利润为-338.5万元，扣非净利润为-463.29万元，三项指标同比均出现显著下滑。

盈利能力指标

公司毛利率为15.5%，同比增长14.28%；但净利率为-1.49%，同比减少260.69%，反映出在毛利改善的情况下，期间费用或其他非经营性因素对公司整体盈利造成较大拖累。

三费合计为2625.08万元，占营收比重达12.63%，同比上升23.51%，费用控制压力显现。每股收益为-0.01元，同比下降292.16%；每股净资产为4.08元，同比下降0.74%。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为6.88亿元，较上年同期增长15.23%；应收账款为1.62亿元，同比下降9.27%；有息负债为10.16亿元，同比增长20.22%。

每股经营性现金流为0.01元，同比增长220.45%，虽有所改善，但绝对值仍处于极低水平。

商业与财务风险提示

根据财报分析工具信息，公司近年来资本回报率偏低，2025年ROIC为0.45%，历史中位数ROIC为8.35%，且上市以来5份年报中有3次出现亏损，表明其商业模式较为脆弱。

公司过去三年净经营利润分别为-740.75万元、-284.53万元、-771.21万元，持续处于亏损状态。同期营运资本分别为4.64亿元、5.3亿元、5.37亿元，营运资本/营收比率维持在0.61至0.65之间，显示经营活动中需大量资金垫付。

此外，有息资产负债率为38.2%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值为10.47%，叠加近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.3%，提示公司存在一定的偿债压力和现金流管理风险。

总结

龙利得2026年一季度呈现“增收不增利”特征，虽毛利率提升、应收账款下降，但净利润大幅下滑，三费占比攀升，叠加长期盈利能力偏弱及较高有息负债水平，未来需重点关注其成本控制能力与资本开支效率。

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