截至2026年4月22日收盘，恒达新材(301469)报收于36.05元，上涨4.37%，换手率8.71%，成交量4.01万手，成交额1.44亿元。
资金流向
4月22日主力资金净流入482.13万元；游资资金净流入844.1万元；散户资金净流出1326.23万元。
财务报告
恒达新材2025年年报显示，当年度公司主营收入11.51亿元，同比上升14.24%；归母净利润8031.47万元，同比上升17.32%；扣非净利润7077.08万元，同比上升17.64%；其中2025年第四季度，公司单季度主营收入3.55亿元，同比上升36.38%；单季度归母净利润2544.83万元，同比上升66.12%；单季度扣非净利润2330.67万元，同比上升90.12%；负债率19.42%，投资收益137.13万元，财务费用283.55万元，毛利率15.18%。
4月22日电话会议
2025年，公司实现营业收入115,115.43万元，同比增长14.24%；归母净利润8,031.47万元，同比增长17.32%。2026年一季度实现收入25,701.67万元，同比增长5.99%；净利润2,502.74万元，同比增长89.14%。截至2025年末，公司总资产17.35亿元，净资产13.98亿元，拟每10股派发现金红利4.0元（含税）。
原材料价格和汇率处于低位，产品单价略有下降，但募投项目产能释放带来的成本节约超过价格影响，整体业绩改善。2026年受地缘冲突影响，能源和化工原料价格上涨，公司正与客户协商调价。
2026年一季度利润增长主要得益于产能释放带来的规模效应、人民币升值降低进口成本，以及毛利率较高的国际业务收入占比提升。
公司出口覆盖东南亚、欧洲、美洲及中国台湾地区，2025年境外收入占比达8.91%。针对欧盟市场，已成功发出多批符合《欧盟反毁林法案》（EUDR）要求的产品，并助力十余家国内客户进入欧盟市场。
国内医疗包装原纸进口替代率已达80%~90%，未替代部分为性能要求极高的特殊产品。公司研发聚焦提升附加值，推动产品进入全球中高端市场，已有海外头部包装企业开展体系与工厂验证。
出口业务定位中高端，避免低价竞争，预期海外业务毛利率随品牌影响力和技术进步持续提升。
国内食品包装原纸竞争激烈，价格多年下行，行业已出现弱势产能出清，价格处于底部震荡，预期竞争态势将改善。公司通过产品迭代、拓展出口、降本增效维持较高毛利水平。
公司木浆全部进口，当前维持2~3个月的安全库存，下游客户普遍按需备货，提前一个月下达生产计划。
国外木片价格波动对公司进口浆成本影响有限，主因贸易与周期因素主导浆价走势。
地缘冲突推高石化成本，有望加速“以纸代塑”，提升纸包装需求，对公司形成正面影响。
公司2025年资产负债率为19.42%，显著低于同行，现金流健康，资本运作空间充裕，具备较强财务韧性。
2025年年度报告摘要
恒达新材2025年实现营业收入1,151,154,274.03元，同比增长14.24%；归母净利润80,314,701.00元，同比增长17.32%；扣非净利润70,770,812.94元，同比增长17.64%。基本每股收益0.90元/股，加权平均净资产收益率5.82%。经营活动现金流净额-19,771,217.17元，同比下降109.36%。总资产1,735,016,514.60元，同比增长2.98%；净资产1,398,158,308.62元，同比增长2.50%。拟以87,581,000股为基数，每10股派发现金红利4.0元（含税），不送红股，不以资本公积转增股本。
关于2025年度利润分配预案的公告
公司2025年度利润分配预案为：以总股本扣除回购股份后的87,581,000股为基数，每10股派发现金红利4.0元（含税），合计派发现金红利35,032,400元（含税）。该预案尚需提交年度股东会审议。2025年度母公司累计未分配利润200,689,189.61元，合并报表累计未分配利润468,477,039.61元。
第四届董事会第九次会议决议公告
公司于2026年4月21日召开第四届董事会第九次会议，审议通过《2025年度总经理工作报告》《2025年度董事会工作报告》《2025年年度报告》及摘要、《2025年度利润分配预案》等议案。会议还审议通过向全资子公司恒川（杭州）纸业有限公司增资2,000万元、向银行申请不超过12亿元综合授信额度、为子公司提供不超过6亿元担保额度、使用闲置自有资金购买理财产品、开展远期外汇交易和期货套期保值业务、使用剩余超募资金7,423.88万元永久补充流动资金等事项。会议决定续聘中汇会计师事务所为2026年度审计机构，并提请召开2025年年度股东会。
关于使用剩余超募资金永久补充流动资金的公告
公司拟使用剩余超募资金7,423.88万元永久补充流动资金，实际金额以转出当日专户余额为准。超募资金总额为29,808.88万元，此前已使用17,879.36万元，本次使用占总额的24.90%，近12个月内累计未超30%，符合监管规定。公司承诺补充流动资金后十二个月内不进行高风险投资及对外提供财务资助。该事项尚需提交股东大会审议。
关于公司2025年度关联交易确认及2026年度日常关联交易预计的公告
公司预计2026年度与龙游宏发物流有限公司发生运输服务类日常关联交易不超过1,500万元，定价参照市场公允价格。关联方潘昌、姜文龙预计为公司及全资子公司银行授信提供担保，总额不超过40,000万元。2025年度实际发生运输服务关联交易1,089.04万元，占同类业务比例23.09%。相关事项已由董事会审议通过，关联董事回避表决，尚需提交股东大会审议。
关于使用闲置自有资金购买理财产品的公告
公司拟使用不超过60,000万元闲置自有资金购买低风险理财产品，投资期限自2025年年度股东会审议通过之日起至2026年年度股东会审议通过之日止。该事项尚需提交股东大会审议。前十二个月内累计理财收益5,056,083.28元，尚未到期金额25,800万元。资金来源为暂时闲置自有资金，不影响主营业务发展。
关于向银行申请综合授信额度的公告
公司（含全资子公司）拟向银行申请总额不超过120,000万元的综合授信，业务范围包括贷款、承兑汇票、信用证、保理等。授信有效期自股东会审议通过之日起至2026年年度股东会审议通过之日止，额度可循环使用。授权法定代表人或其指定代表签署相关文件。该事项尚需提交股东大会审议。
关于开展期货套期保值业务的可行性分析报告
公司拟开展纸浆期货套期保值业务，交易场所为上海期货交易所，保证金和权利金总额不超过1,500万元，任一交易日持仓合约价值不超1亿元，资金来源为自有资金。授权期限自2025年年度股东会审议通过之日起至2026年年度股东会审议通过之日止。公司已建立相关管理制度，明确审批流程与风控措施，并由内审部定期检查。
关于开展远期外汇交易业务的可行性分析报告
公司因进出口业务主要以美元结算，拟开展远期外汇交易以规避汇率波动风险。交易品种为美元等主要结算货币，总额度不超过10,000万美元，期限自2025年年度股东会通过之日起至2026年年度股东会通过之日止，资金来源为自有资金。公司已制定管理制度，仅与合法金融机构交易，业务目的为锁定外汇成本，非投机操作。
关于开展期货套期保值业务的公告
公司拟开展与主营业务相关的纸浆期货套期保值业务，交易场所为上海期货交易所，保证金和权利金上限1,500万元，单日最高合约价值不超10,000万元，资金来源为自有资金。授权期限自2025年年度股东会审议通过之日起至2026年年度股东会审议通过之日止。该事项尚需提交股东大会审议，公司已制定管理制度并落实风险控制措施。
关于开展远期外汇交易业务的公告
公司拟开展总额度不超过10,000万美元（或等值外币）的远期外汇交易业务，主要结算货币为美元，资金来源为自有资金，旨在规避汇率风险，降低汇兑损失。该事项尚需提交股东大会审议。公司已制定管理制度，明确操作流程与风控机制，保荐机构无异议。
关于为全资子公司申请银行授信提供担保的公告
公司拟为全资子公司浙江恒川新材料有限公司和恒川（杭州）纸业有限公司提供总额不超过60,000万元人民币的担保。该事项尚需提交股东大会审议。被担保人均为合并报表范围内子公司，信用状况良好，风险可控。截至公告日，公司对外担保余额6,576.21万元，占最近一期经审计净资产的4.70%，无逾期或涉诉担保。
关于向全资子公司增资的公告
公司拟向全资子公司恒川（杭州）纸业有限公司增资2,000万元，资金来源为自有资金，全部计入注册资本。增资完成后，其注册资本由5,000万元增至7,000万元，公司持股比例仍为100%。该事项不构成关联交易或重大资产重组，无需提交股东大会审议，旨在增强子公司资金实力，促进业务拓展。
2025年度董事会工作报告
2025年公司实现营业收入115,115.43万元，同比增长14.24%；归母净利润8,031.47万元，同比增长17.32%。董事会全年召开4次会议，审议年度报告、利润分配、募集资金使用等多项议案，并召开2次股东大会。独立董事及各专门委员会履职有效。2026年将持续加强董事会建设、信息披露、公司治理与投资者关系管理。
2025年年度报告及2026年第一季度报告披露提示性公告
公司于2026年4月21日召开第四届董事会第九次会议，审议通过《2025年年度报告》《2025年年度报告摘要》《2026年第一季度报告》。上述报告已于2026年4月22日在巨潮资讯网披露，敬请投资者查阅。
关于会计师事务所2025年度履职情况的评估报告
公司对中汇会计师事务所2025年度履职情况进行评估。该所具备执业资质，项目团队具备专业胜任能力，审计过程严格执行质量管理制度，按时完成审计工作，未发现重大质量问题。
审计委员会对会计师事务所履行监督职责情况的报告
审计委员会对中汇会计师事务所2025年度审计工作履行监督职责。该所对公司财务报告及内控有效性进行了审计，出具标准无保留意见审计报告。审计委员会通过沟通审计计划、进度及关键事项，认为其工作规范、客观、及时。
2025年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表
上市公司与全资子公司浙江恒川新材料有限公司之间存在其他应收款项，期初与期末余额均为15,623.89万元，2025年度累计借出-312.48万元，偿还312.48万元，为非经营性往来。未披露其他关联方资金占用情况。
董事会对独立董事独立性自查情况的专项报告
公司董事会对独立董事李元平、乐进治、郑梦樵的独立性进行评估。经核查，三人未在公司及其主要股东单位担任除独董外的其他职务，与公司无影响独立性的利害关系，符合法规要求。
浙江恒达新材料股份有限公司2025年度独立董事述职报告（郑梦樵）
独立董事郑梦樵2025年度出席董事会4次，列席股东大会2次，均亲自参会。作为提名委员会召集人和战略发展委员会委员，参与审议关联交易、定期报告、续聘会计师事务所等事项，出席独立董事专门会议2次，累计现场工作15个工作日，注重与审计机构及中小股东沟通，切实维护公司及中小股东权益。
浙江恒达新材料股份有限公司2025年度独立董事述职报告（乐进治）
独立董事乐进治2025年度出席董事会4次，列席股东大会2次，均亲自参会。作为薪酬与考核委员会召集人及审计委员会、提名委员会委员，参与审议多项重要事项，督促公司规范运作，维护中小股东权益。认为公司决策程序合法合规，信息披露真实、准确、完整。
浙江恒达新材料股份有限公司2025年度独立董事述职报告（李元平）
独立董事李元平2025年度出席董事会4次，列席股东大会2次，均亲自参会。作为审计委员会召集人和薪酬与考核委员会委员，参与审议定期报告、关联交易、续聘会计师事务所等事项，推动专门委员会工作。参与独立董事专门会议，对募集资金使用等事项发表意见。累计现场工作15个工作日，关注公司经营与信息披露合规性，维护公司及中小股东合法权益。
《董事与高级管理人员薪酬管理制度》
公司制定《董事与高级管理人员薪酬管理制度》，适用于独立董事、非独立董事及高级管理人员。独立董事实行津贴制，由股东会审议决定，按月发放。非独立董事及高管薪酬由基本薪酬、绩效薪酬和中长期激励组成，绩效薪酬占比原则上不低于50%，薪酬与公司效益及年度绩效挂钩。薪酬调整依据行业水平、公司盈利状况等因素，由董事会薪酬与考核委员会审议执行。
中信建投证券股份有限公司关于浙江恒达新材料股份有限公司2025年度定期现场检查报告
中信建投证券于2026年4月13日对公司进行2025年度定期现场检查。检查涵盖公司治理、内控、信息披露、募集资金使用等方面。经核查，公司治理制度健全，三会运作规范，内控有效，信息披露完整，募集资金使用合规，无控股股东资金占用。公司业绩稳定，与行业对比无异常，前期问题已完成整改，未发现重大问题。
中信建投证券股份有限公司关于浙江恒达新材料股份有限公司2025年度跟踪报告
保荐人2025年度持续督导公司规范运作，按时审阅信披文件，督导制度建设，定期核查募集资金账户，确保三会程序合法合规。全年现场检查1次，发表独立意见9次，无非同意意见。公司信披、内控、募投、关联交易等运行正常，无须特别关注事项。首发相关承诺已履行完毕，保荐代表人未发生变更。
中信建投证券股份有限公司关于浙江恒达新材料股份有限公司持续督导的培训报告
中信建投证券于2026年4月13日对公司董事、高管、控股股东及实控人开展持续督导培训。内容涵盖上市公司规范运作、信息披露要求，结合监管法规与典型案例讲解，提升参训人员合规意识与公司治理水平，培训达到预期效果。
中信建投证券股份有限公司关于浙江恒达新材料股份有限公司使用剩余超募资金永久补充流动资金的核查意见
公司首次公开发行募集资金净额70,432.77万元，超募资金29,808.88万元。截至核查日，已使用17,879.36万元用于永久补流。本次拟使用剩余7,423.88万元永久补流，占超募总额24.90%，近12个月内累计未超30%。该事项已由董事会及独立董事专门会议审议通过，保荐机构中信建投证券无异议，尚需提交股东大会审议。
中信建投证券股份有限公司关于浙江恒达新材料股份有限公司2025年度关联交易确认及2026年度日常关联交易预计的核查意见
公司预计2026年度与龙游宏发物流发生日常关联交易不超过1,500万元，用于木浆运输服务，定价公允。关联方潘昌、姜文龙预计为公司及子公司银行授信提供担保，总额不超过40,000万元。2025年度实际发生采购服务1,089.04万元，关联担保部分仍在履行中。事项已由董事会审议通过，关联董事回避表决，尚需提交股东大会审议，保荐机构无异议。
中信建投证券股份有限公司关于浙江恒达新材料股份有限公司开展期货套期保值业务的核查意见
公司拟开展纸浆期货套期保值业务，保证金和权利金上限1,500万元，单日最高合约价值不超10,000万元，资金来源为自有资金。公司已制定《期货套期保值业务管理制度》，明确审批与风控流程。事项已由董事会审议通过，尚需提交股东大会审议，保荐机构中信建投证券无异议。
中信建投证券股份有限公司关于浙江恒达新材料股份有限公司开展远期外汇交易业务的核查意见
公司拟开展总额度不超过10,000万美元的远期外汇交易业务，主要结算货币为美元，资金来源为自有资金，旨在规避汇率风险。公司已制定《远期外汇交易业务管理制度》，完善内控机制。事项已由第四届董事会第九次会议审议通过，尚需提交股东大会审议，保荐机构无异议。
中信建投证券股份有限公司关于浙江恒达新材料股份有限公司为全资子公司申请银行授信提供担保的核查意见
公司拟为全资子公司提供总额不超过60,000万元人民币的担保。被担保人为合并报表范围内子公司，信用良好，风险可控。截至公告日，公司对外担保余额6,576.21万元，占最近一期经审计净资产的4.70%，无逾期或涉诉担保。事项尚需提交股东大会审议，保荐机构无异议。
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