优机股份（920943）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期优机股份（920943）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、业务概要

    商业模式报告期内变化情况：

    公司是一家先进制造与现代服务深度融合的高新技术企业，专业从事定制化机械设备及零部件的研发、设计、制造和销售，凭借对产品研发与设计、材料与工艺创新、先进制造和检验检测等核心技术的掌握，依托自主生产与协同制造相结合的能力，满足不同行业客户多品种、多应用场景的定制化需求。目前公司已形成服务于油气化工、工程矿山机械、通用机械、液压系统等领域的设备及零部件和航空零部件精密加工五大业务体系，产品覆盖上万种规格型号，以快速反应、精准高效服务为国内市场以及欧洲、北美、亚洲、大洋洲等全球40多个国家和地区的客户提供高品质的定制化机械设备及零部件。

    （一）公司主要产品及服务

    公司主要向客户提供油气化工流体控制设备及零部件、工程和矿山机械零部件、通用流体控制零部件、液压系统零部件和航空、航天零部件精密加工服务。

    其中，公司生产的各类阀门广泛应用于石油天然气输送、石油天然气储运、石化及化工过程控制等领域，用途包括：原油及原料气体集输抗硫专用阀；油气长输管道干线/支线关断阀；长输管线各类站场满足增压、计量、清管等流程开关阀、旁通阀、紧急放空阀；石化、化工应急气动切断阀、苛刻工况专用定制阀；大型储运项目远程控制开关阀和LNG液化站、接收站专用低温阀和管道隔离阀。

    工程和矿山机械零部件包括工程设备零部件、采矿设备零部件、冶金设备零部件和其他工程零部件，适用于：推土机、挖掘机、搅拌机、轮式装载机等工程整机装配和备选备件更换，采矿装载机、矿石破碎机、矿石传输设备等机械装备的装配和备选备件更换，金属轧制过程的机械设备、大型钢铁、有色金属冶炼设备及耐高温、耐磨零部件更换，起重运输和其他附属设备。

    通用流体控制零部件包括消防产品零部件、水工零部件和燃气管道用零部件，适用于楼宇消防系统、城市供水系统、现代农业节水供水系统及天然气开发、采集、加工和管道运输、城市给水管网中压力调节等领域。

    液压系统零部件包括液压油缸及液压油缸零部件，适用于各类农机设备、工程机械、矿山机械、环卫设备、工业举升设备等领域。

    航空、航天零部件包含航空液压系统精密零部件、航空发动机零部件、航空工装模具及复合材料零件，产品用于航空器液压系统执行元件和起落架系统，航空发动机系统、航空设备及零件的成型、胶接等模具、装配型架以及航空、航天器特殊功能要求部位零部件。

    （二）盈利模式

    公司凭借对产品研发与设计、材料与工艺创新、先进制造和检验检测等核心技术的熟练掌握，通过深入分析用户需求、专业拆解生产流程，根据优化后的技术方案，统筹安排各工序自制或协同合作厂商生产，发挥各自技术、工艺、设备和成本方面的独特优势，为客户提供丰富的定制化机械设备及零部件产品，有效拓展产能，形成了“先进制造+一站式定制服务”融合的盈利模式。

    （三）研发模式

    公司采取“前瞻研发+客户需求导向”的研发模式，一方面根据行业动态和技术发展趋势，进行前瞻性研发，提高技术水平；另一方面，以客户需求为导向，由技术中心牵头，联合产品事业部，针对新产品和新工艺进行开发。通过创新的研发机制，既能提升基础研发水平、保持创新活力，还能将公司的研发活动与客户新产品开发充分结合，从而精准把握行业动态与客户个性化需求，实现快速响应。公司已累计开发上万个机械零部件产品型号，形成了产品技术库，将各类产品的技术规范和检验规范存储于ERP系统，即为后续产品和工艺的深入开发奠定了基础，也作为公司向合作供应商进行技术与质量输出的统一标准。

    （四）生产与供应模式

    针对定制化机械设备及零部件订单“品种多、范围广、非标准”的特点，公司采取自主生产和协同制造相结合的方式，同时通过供应链管理、质量管控、技术服务及信息化管理，为客户提供高品质产品。

    （五）销售模式

    公司销售模式为直销，下游直接客户包括设备制造商、工程承包商、油气化工领域设备使用企业、工程及销售服务商等。公司与主要客户通过商务洽谈、招投标等方式开展合作。

    报告期内，公司的主营业务、主要产品及服务与上一年度基本保持一致，公司的商业模式较上年度无变化。

    二、经营情况回顾

    (一)经营计划

    1、经营业绩

    报告期内，公司充分发挥长期积累的客户基础优势，依托海外销售渠道及网络平台工具，持续加大新市场、新客户的开拓力度。国际市场方面，在巩固2024年现有客户合作的基础上，公司积极拓展工业压缩机、油田工具、伺服电机等新兴市场。公司在印度市场取得重要突破，真空设备镀膜机凭借定制化产品及高性价比优势成功打开当地市场。此外，公司依托核心产品的技术优势，成功获得阿布扎比国家石油公司（ADNOCGAS）系列开关阀订单及迪拜石油大口径高压阀门项目。国内市场方面，公司持续提升无人机起落架系统结构件的市场份额，并成功开发商用航天回收装置核心零件加工工艺及多款高精密零件，突破大型长珩类复材零件成型工装加工工艺，依托精密制造技术升级，公司半腔类产品成功进入光学超精密新市场。同时，公司高品质铸件产品竞争力持续凸显，已深度配套燃气轮机零部件、大型工业压缩机核心构件，广泛服务于跨国企业及国内头部制造企业，成为驱动公司业绩增长的全新动能。2025年，公司新增来自16个国家的31家国际客户及17家国内客户，为后续业务发展带来新的潜力与增长点。

    2、财务状况

    报告期内，公司实现营业收入98681.09万元，较上年同期增长1.89%；实现归属于上市公司股东的净利润7274.32万元，较上年同期减少6.64%。截止2025年12月31日，公司总资产为159898.22万元，较上年增长20.83%，归属于上市公司股东的净资产为66731.99万元，较上年增长9.48%。

    3、经营管理

    （1）市场拓展：以客户需求为导向，强化市场渠道建设和市场开发团队建设，努力开发国内、国外零部件定制业务的新市场及新需求，不断扩大客户群体和细分领域的深度进入，取得显著成果。

    （2）供应链管理：公司持续进行供应链打造和管理，特别加强了对重点供应商在扩大产能、生产检测设备更新及流动资金方面的支持，保证了年度经营计划的顺利完成。

    （3）质量管理：继续保持了公司建立的各项质量体系的正常运行。母公司顺利通过BV的ISO9001:2015换证审核；恒瑞机械通过北京圣慧的ISO45001:2018、ISO14001:2015及TUV的PED监督审核，TUV的ISO9001:2015换证审核；优机精密通过BV的EN9100:2018/AS9100D换证审核；精控阀门顺利通过美国石油学会APIQ1、API6D、API6A、API608年度审核，新增取得API609、API600、API602、API594产品注册认证，同时，通过挪威船级社ISO9001:2015、ISO14001:2015、ISO45001:2018、CE/PED年度审核及CNAS2025年度监督审核；优机液压通过TUV的ISO9001:2015监督审核；优机泰国通过TUV的ISO9001:2015管理体系认证审核。

    （4）技术创新及科技成果转化：报告期内公司继续保持研发投入力度，提高自主创新能力，在新产品、新工艺、新材料等技术创新工作方面取得了一定突破，新取得4项发明专利、34项实用新型专利，及3项外观专利。“矿物传输与破碎设备新型零部件研究开发”项目在四川省科学技术厅完成科学技术成果登记，多项科技成果转化项目支撑了公司新市场、新客户的需求。同时公司注重人才队伍建设工作，吸引和培养了一批具有创新精神的优秀专业技术人才，为公司及控股子公司的技术创新和技术改造工作提供持续动力。

    （5）风险管理：继续关注国际货币汇率走势以及加强与中国出口信用保险公司的合作，为公司大量商业信用付款提供规避风险保障。

    （6）管理方面：公司持续深化ERP与OA系统的融合应用，进一步构建起关键业务环节的实时监控与风险控制体系。通过持续推进信息化建设，企业运营效率显著提升，业务流程更加规范高效，数据流转更加及时顺畅。日趋完善的信息化体系为企业经营提供了全面、精准的数据支撑，有效赋能管理层科学决策，优化资源配置、提高了企业整体经营质量，确保企业在市场竞争中占据优势。

    (二)行业情况

    机械设备及零部件行业作为国民经济的“压舱石”，是支撑产业升级、保障工业体系完整的核心支柱，涵盖从基础零部件到高端装备的全产业链领域，渗透能源、交通等关键领域，关联工业实力与供应链韧性。2025年我国机械工业稳中有进，规模以上企业增加值增长8.2%，122种主要产品中85种产量同比增长，奠定发展基础。

    公司下游覆盖油气、矿山、工程机械等核心产业，客户含设备制造商、工程承包商等，契合2025年行业重点发展方向。其中矿山机械高端装备市场超4000亿元，工程机械挖掘机、装载机销量分别增长17.0%、18.4%。依托超长期特别国债等政策，基建投资增速8.5%，设备更新推动工器具购置投资增长11.8%，拉动行业需求。

    2025年行业受益于政策红利与市场扩容，也面临多重挑战：国内宏观政策精准发力，但周期性调整影响供需；全球经济增速3.2%，逆全球化与贸易保护增加出口成本，叠加技术封锁，国际竞争加剧，同时催生智能化、绿色化转型机遇。

    尽管挑战重重，行业仍具强劲韧性与增长空间。我国经济稳健发展，工业“三需求”叠加拉动增长，2025年机械工业进出口总额1.27万亿美元、增长8.4%，出口9868.2亿美元、增长13.5%，国际竞争力凸显。结合2025年行业态势，公司判断高端定制领域机遇广阔。制造业转型升级背景下，矿山机械定制、工程机械智能升级等细分市场需求旺盛。公司客户覆盖多工业门类，契合行业创新生态，依托“一带一路”，2025年共建国家机械出口增长24.7%，公司开拓非洲、中东、东南亚市场，拓宽边界。

    2025年报告期内，市场竞争平稳，公司贴合转型趋势与客户需求，生产经营有序，无重大经营影响事项，实现与行业高质量发展同频。

未来展望：

(一)行业发展趋势

    1、我国机械工业发展情况

    机械设备及零部件行业服务于机械工业和装备制造业，二者是国民经济基础性产业，为各行业提供技术装备和生产工具。机械工业涵盖14个门类，其发展水平直接影响相关产业的技术进步与发展。近年来，技术进步与产品结构升级带动行业效益提升。中国机械工业联合会数据显示，2025年机械工业规模以上企业累计实现营业收入33.2万亿元、利润总额1.7万亿元，同比分别增长6.0%和5.9%，增速分别高于全国工业4.9个和5.3个百分点，对全国工业增长拉动作用显著。进出口方面，2015年以来机械工业进出口平稳增长，据中国机械工业联合会数据，2025年机械工业外贸进出口总额1.27万亿美元，同比增长8.4%。一般贸易出口是主要增长动力，汽车整车、新能源装备、工业机器人、工程机械等整机产品对出口带动作用持续增强。

    2、机械零部件行业概况

    目前公司销售产品以机械零部件为主，机械零部件分为通用机械零部件加工和专用机械零部件加工，广泛应用于石油天然气、工程和矿山机械、电力、交通运输、航空航天等重大装备制造领域。受发达国家“再工业化”“低碳经济”理念推动，相关装备更新需求增加，而其本土零部件产能缩减，我国正成为全球重要零部件供应基地，出口额持续增长。

    根据中国通用机械工业协会发布的通用机械行业2025年度经济运行情况显示，2025年，通用机械行业在复杂严峻的内外部环境下，整体运行平稳，营收微增、利润下降、出口超预期。综合来看，尽管短期存在困难挑战，但通用机械行业自身基础稳、韧性强、潜能大的优势没有改变，宏观经济稳定发展和产业政策持续加码为通用机械行业提供了有力支撑，预计通用机械行业在2026年将实现质的有效提升和量的合理增长，经济运行态势总体稳中有升，行业发展内生动力和国际竞争力进一步增强。

    3、机械设备及零部件行业发展趋势

    ①先进制造与现代服务深度融合

    传统“重生产、轻服务”模式已不适应产业升级需求，定制化创新模式成为趋势。下游客户需求日趋多样化，越来越多的企业将先进制造与现代服务深度融合，依靠核心技术和研发创新，通过自身先进制造能力、上下游供应链整合、柔性生产、技术和质量规范输出等方式为客户创造价值，客户只需提供产品概念图和交期要求，包括标准转换、产品设计、工艺设计与改进、生产制造、质量控制、物流运输、售后服务等在内的专业服务均由供应商完成，为客户提供可追溯、一站式定制化机械设备及零部件供应服务。

    ②供应链全球化和专业分工深化

    经济全球化推动产业分工精细化，供应链全球化趋势凸显。国内外厂商普遍采取全球采购战略，构建协同供应链以降本增效。未来，拥有全球供应链生态的企业将更具国际竞争力，能有效抵御单一供应链风险。

    ③生产制造自动化、智能化和信息化

    工业4.0推进下，智能设备投入提升生产自动化、智能化水平，降低成本并提高产品质量与效率。工业互联网平台依托大数据、物联网等技术，实现供应链各环节信息实时交互，打通上下游产业链，降低信息壁垒，提升企业运营效率。

    (二)公司发展战略

    公司及子公司围绕先进制造信息化、智能化、自动化、专业化、超精密的发展目标，在各自具备优势的专业市场领域和专业客户群体中，坚持以客户和市场需求为导向，以技术创新为内在驱动力，对行业发展动态及新技术应用时刻保持高度敏感，通过自主研发提升技术实力及先进制造水平，打造具备核心竞争力的“专精特新”企业；坚持国内、国际市场协同发展，不断拓展产品在各个业务板块的市场深度与空间，强化整体市场竞争力，力争成为世界一流的一站式定制化设备及零部件制造和服务商。

    (三)经营计划或目标

    1、坚持国际、国内两大市场同步推进、协同发展，保持公司业绩持续、稳定、健康的增长态势。

    2、坚持“自主生产+协同制造”的柔性制造模式，加大对石油化工及能源、工程矿山及通用设备、航空航天零部件精密加工工艺的研发投入，保证阀门智能柔性生产线及配套设施技术改造项目和高端铸造及加工改扩建项目的建设及投产，满足市场对定制化设备及零部件的需求。

    3、根据市场及行业发展趋势，继续通过自主研发提升技术实力及先进制造水平，推动公司达成技术实力更强、制造工艺更优、产品质量更稳定、整体制造成本更低的目标。

    4、继续坚持通过资源整合等多种方式快速切入新的机械零部件定制领域，以形成公司未来新的业绩增长点。

    5、持续完善和提升境外子公司生产能力，与国内产能并行布局，错位分工，有效增强整体业务韧性。

    6、通过公司数字化建设助推技术和创新管理水平提升，积极推进人工智能在提升营运效率、技术及产品创新、智能制造中的运用实践。

    (四)不确定性因素

    目前公司不存在影响发展战略、经营计划实现的重大不确定因素。

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