【机构调研记录】东兴基金调研芯联集成、水晶光电等5只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及4月21日披露的机构调研信息，东兴基金近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）芯联集成 （东兴基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：今年一季度，公司下游需求呈结构性分化，汽车电子、风光储新能源景气度高，消费电子弱复苏中有结构性亮点，公司收入同比增长13.19%。算电协同方面，公司布局SST技术与服务器电源全产品链，8英寸SiC产线推进，G2.0工艺平台能效提升，第二代电源管理芯片平台获客户导入。SiC嵌入式方案正送样验证，预计2027年前后量产。未来两年资本开支聚焦8英寸SiC、12英寸模拟IC/MCU产线及功率模组封装，保持审慎。一季度已对MOSFET调价，IGBT价格趋稳，需求增长或致供不应求。车载MCU方面，节点控制MCU已量产，域控制MCU预计2026年下半年量产。

2）水晶光电 （东兴基金参与公司业绩说明会&线上视频电话会议）
个股亮点：水晶光电储能5MW/10MWh项目已投运。；公司已经有少量激光雷达视窗片产品用于人形机器人。

3）千方科技 （东兴基金管理有限公司参与公司业绩说明会&线上会议）
调研纪要：公司在AI智能体方面布局鲲巢·路网智能体和信控智能体，推动交通智能化；AI带来研发降本增效及新产品收入增量。公司认为AI是赋能而非冲击，凭借软硬一体、行业数据积累和复杂场景处理能力构筑壁垒。2026年毛利率有望稳中有升，海外业务拓展至欧美、中东、东南亚。干线无人物流目标2026年实现牌照落地、前装车下线并启动商业化，采用TaaS+DaaS模式，依托技术、场景理解和运营生态优势推进落地。

4）奥海科技 （东兴基金参与公司电话会议）
调研纪要：2025年汇兑损失约7,600万元，较2024年收益4,000万元，同比影响超1.1亿元，公司通过套期保值、本地结算和外汇衍生品工具管控风险。2026年一季报合同负债大增主因收购香港量沃并表所致，其芯片代理业务带来大量预收款项。服务器电源产品已向大功率升级，HVDC、DCDC新产品逐步推出，在国内外客户中取得突破。公司已与国内头部机器人企业合作，多模态补能方案在AI智能终端落地。面对竞争，公司依托客户协同、技术差异化及柔性供应链优势切入一线算力客户。收购量沃旨在整合客户资源，打通头部厂商体系。存储价格波动具内部对冲效应，可平衡成本压力并增强客户粘性。新兴业务营收增长近48%，但因研发投入大及原材料价格传导滞后，短期利润承压。公司定位为AI算力能源管理与芯片贸易协同的综合服务商，估值基于全产业链布局。原材料成本压力预计2026年Q2-Q3逐步缓解。

5）仕佳光子 （东兴基金参与公司特定对象调研&业绩说明会）
调研纪要：公司高速光芯片与器件开发及产业化项目涵盖无源与有源光芯片及器件、组件等相关产品的研发与产能建设，目前处于内部审批及前期筹备阶段，需经股东会审议后实施。2026年第一季度毛利率环比提升，主要系产品结构优化，高毛利产品收入占比提高所致。适用于1.6T光模块的AWG芯片及组件已实现小批量出货，正按计划开展客户对接。高功率CW光源系列产品研发稳步推进，部分产品已完成内部可靠性验证，70-100mW产品已实现小批量出货。福可喜玛收购事项的尽调、审计、评估等工作尚未完成，交易价格等关键条款未最终确定，仍在持续推进中，存在不确定性。后续进展均以公司在上交所披露的信息为准。

东兴基金成立于2020年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)389.26亿元，排名96/212；资产管理规模(非货币公募基金)236.84亿元，排名102/212；管理公募基金数59只，排名99/212；旗下公募基金经理13人，排名95/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为东兴数字经济混合发起A，最新单位净值为2.16，近一年增长134.04%。

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