ST高斯（002848）2026年一季度盈利能力显著回升但基本面仍存隐忧

近期*ST高斯（002848）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

ST高斯（002848）发布的2026年一季报显示，公司当期实现营业总收入1.54亿元，同比上升232.45%；归母净利润为580.66万元，同比上升139.23%；扣非净利润为475.11万元，同比上升129.42%。单季度数据显示，营业收入与利润均实现大幅增长。

盈利能力改善明显

本报告期公司盈利能力有所提升。毛利率为6.01%，同比增幅达2.76个百分点；净利率为3.83%，同比增幅高达111.95%。这一变化表明公司在成本控制和盈利转化方面取得积极进展。

费用管控成效突出

报告期内，销售费用、管理费用和财务费用合计为1232.37万元，三费占营收比例为7.98%，较去年同期下降65.16个百分点，反映出公司在期间费用压缩方面取得显著成效。

资产与现金流情况

截至本报告期末，公司货币资金为1330.47万元，同比增长301.53%；应收账款为1.74亿元，同比增长42.40%；有息负债为9255.32万元，同比增长66.23%。尽管现金规模上升，但应收账款增速较快，需关注回款风险。

每股经营性现金流为-0.05元，虽同比改善56.59%，但仍处于净流出状态。每股净资产为0.5元，同比下降37.98%，反映股东权益有所缩水。

历史财务表现回顾

根据财报分析工具信息，公司过去财务表现整体偏弱。上市以来已披露8份年报，其中亏损年份达7次。2024年ROIC（投入资本回报率）为-67.73%，历史中位数ROIC为1.54%，投资回报水平一般。

近三年净经营利润分别为-8346.15万元（2023）、-1.31亿元（2024）、-8070.74万元（2025），持续为负，显示主业长期承压。同期营运资本占营收比重分别为0.33、0.29、0.14，呈现下降趋势，说明运营资金占用逐步减少。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注以下方面：- 货币资金/流动负债仅为8.26%，短期偿债能力较弱；- 近三年经营性现金流净额均值为负，造血能力不足；- 应收账款规模较高且归母净利润曾长期为负，存在信用风险与持续经营不确定性。

综上所述，ST高斯2026年一季度在收入、利润及费用控制方面表现亮眼，但历史财务基础薄弱，现金流与资产负债结构仍存隐患，未来可持续性有待进一步观察。

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