新亚电缆（001382）一季度营收增长但盈利下滑，应收账款与现金流压力凸显

近期新亚电缆（001382）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

新亚电缆（001382）2026年一季报显示，公司营业总收入为7.44亿元，同比增长22.99%；归母净利润为2573.68万元，同比下降14.98%；扣非净利润为2598.33万元，同比下降14.29%。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入为7.44亿元，同比上升22.99%；归母净利润为2573.68万元，同比下降14.98%；扣非净利润为2598.33万元，同比下降14.29%。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为9.64%，同比下降14.4%；净利率为3.46%，同比下降30.87%。三费合计为2791.15万元，三费占营收比为3.75%，同比下降5.12%。

每股收益为0.06元，同比下降14.29%；每股净资产为3.98元，同比下降0.41%；每股经营性现金流为-0.59元，同比下降20.06%。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为3.8亿元，较上年同期的4.63亿元下降17.90%；应收账款为9.18亿元，同比增幅达31.63%；有息负债为3.83亿元，较上年同期的1601.25万元大幅增长2293.66%。

经营模式与风险提示

据财报分析工具显示，公司过去三年净经营资产收益率持续下滑，分别为25.7%、17.2%、7.1%；净经营利润分别为1.64亿元、1.35亿元、1亿元；净经营资产分别为6.4亿元、7.85亿元、14.22亿元。

营运资本与营收比逐年上升，分别为0.24、0.3、0.49，表明企业每实现一元营收所需垫付的营运资金增加。近三年经营活动产生的现金流净额均值为负，货币资金/流动负债为77.53%，近3年经营性现金流均值/流动负债为-29.16%。

此外，应收账款/利润比例高达914.54%，显示回款周期较长，存在较大信用风险。

投资回报与业务驱动

公司最近一年ROIC为6.99%，低于上市以来中位数水平10.51%。历史数据显示，公司投资回报整体尚可，但近年呈下行趋势。当前业绩主要依赖营销驱动，需进一步审视其可持续性。

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