腾远钴业（301219）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，存货明显上升

据证券之星公开数据整理，近期腾远钴业（301219）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入25.59亿元，同比上升75.13%，归母净利润5.31亿元，同比上升330.11%。按单季度数据看，第一季度营业总收入25.59亿元，同比上升75.13%，第一季度归母净利润5.31亿元，同比上升330.11%。本报告期腾远钴业存货明显上升，存货同比增幅达97.24%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率34.6%，同比增66.77%，净利率20.55%，同比增143.18%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.39亿元，三费占营收比5.43%，同比减12.86%，每股净资产33.49元，同比增10.52%，每股经营性现金流-3.26元，同比减4919.64%，每股收益1.8元，同比增328.57%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11.09%，资本回报率一般。去年的净利率为13.18%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.09%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为3.4%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.6%/12.3%/13.8%，净经营利润分别为3.78亿/6.85亿/10.99亿元，净经营资产分别为49.58亿/55.91亿/79.57亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.27/0.31/0.43，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为14.84亿/20.18亿/35.64亿元，营收分别为55.43亿/65.42亿/83.4亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为97.68%）

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是华夏基金的孙蒙，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为247.79亿元，已累计从业6年37天，擅长挖掘成长股。

持有腾远钴业最多的基金为银华创业板两年定期开放混合，目前规模为3.65亿元，最新净值0.943（4月17日），较上一交易日上涨2.51%，近一年上涨54.82%。该基金现任基金经理为王利刚。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请介绍公司2025年及2026年一季度业绩情况，增长的原因是什么？
答：2025年，公司实现营业收入833,995.08万元，较上年同期增长27.47%；归属于上市公司股东的净利润111,079.88万元，较上年同期增长62.11%；基本每股收益3.77元， 较上年同期增长61.80%。同时，主营产品毛利率达27.73%，较上年同比增长5.74%钴产销量再创历史新高。
2026年一季度，公司实现收入255,857.86万元，较上年同期增长75.13%；归属于上市公司股东的净利润53,103.43万元，较上年同期增长330.11%。
报告期内，公司业绩实现良好增长，主要原因
一是公司经营稳健，构建了多元化原料采购体系，原料保供能力强，尤其是二次资源或再生原料的稳定供应，有效对冲了原生矿采购波动的影响，供应链韧性得到了有效增强，为业绩增长提供了支撑；
二是随着募投项目产能逐步释放，同时受益于钴、铜等金属市场价格同比上涨，公司产品产销及盈利能力大幅提升，规模效应进一步显现；
三是公司持续推动精益管理变革，全面落实降本增效措施，通过严控成本费用提升运营效率，并持续优化客户结构，增强了整体盈利能力。

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