艾隆科技（688329）2026年一季报简析：净利润同比下降63.15%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期艾隆科技（688329）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入4151.06万元，同比下降25.96%，归母净利润-2311.22万元，同比下降63.15%。按单季度数据看，第一季度营业总收入4151.06万元，同比下降25.96%，第一季度归母净利润-2311.22万元，同比下降63.15%。本报告期艾隆科技三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达50.99%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率38.31%，同比减10.39%，净利率-60.33%，同比减126.81%，销售费用、管理费用、财务费用总计3264.09万元，三费占营收比78.63%，同比增50.99%，每股净资产9.78元，同比增2.23%，每股经营性现金流-0.45元，同比减83.35%，每股收益-0.34元，同比减88.89%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.55%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为4.48%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.19%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-1.69%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4.1%/--/2.8%，净经营利润分别为2842.44万/-2225.89万/1980.76万元，净经营资产分别为6.94亿/6.64亿/7.03亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.42/0.34/0.25，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.52亿/1.11亿/1.09亿元，营收分别为3.64亿/3.25亿/4.42亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为30.63%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1465.89%）

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是华夏基金的孙蒙，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为247.79亿元，已累计从业6年37天，擅长挖掘成长股。

持有艾隆科技最多的基金为国投瑞银上证科创板综合价格指数增强A，目前规模为0.76亿元，最新净值1.5094（4月21日），较上一交易日下跌0.72%。该基金现任基金经理为殷瑞飞 钱瀚。

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