今创集团（603680）2025年年报简析：净利润同比增长92.66%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期今创集团（603680）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入43.4亿元，同比下降3.53%，归母净利润5.82亿元，同比上升92.66%。按单季度数据看，第四季度营业总收入8.24亿元，同比下降43.51%，第四季度归母净利润8922.65万元，同比上升651.23%。本报告期今创集团盈利能力上升，毛利率同比增幅19.01%，净利率同比增幅43.04%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利5.79亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率30.26%，同比增19.01%，净利率13.06%，同比增43.04%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.93亿元，三费占营收比9.06%，同比减12.94%，每股净资产7.26元，同比增7.08%，每股经营性现金流0.9元，同比增127.46%，每股收益0.74元，同比增89.74%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为127.46%,原因:本期销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期增加6.53亿元。
2. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为537.36%,原因:公司本期收到上期处置子公司的3.8亿元。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-230.16%,原因:公司本期取得借款收到的现金较上年同期减少12.41亿元。
4. 货币资金变动幅度为46.55%,原因:本期末银行存款余额增加。
5. 交易性金融资产变动幅度为340.73%,原因:本期收到的云信增加。
6. 应收款项融资变动幅度为32.16%,原因:本期收到的云信增加。
7. 其他应收款变动幅度为-85.37%,原因:上期出售子公司明昕交通的股权转让款本期收回。
8. 持有待售资产变动幅度为-100.0%,原因:公司持有待售资产结算完毕。
9. 一年内到期的非流动资产变动幅度为-100.0%,原因:公司三年期贷款保证金及利息本期到期。
10. 长期应收款变动幅度为-100.0%,原因:公司长期应收款转至“应收账款”列示。
11. 在建工程变动幅度为-76.15%,原因:本期在建工程项目完工转至“固定资产”项目列示。
12. 使用权资产变动幅度为-68.55%,原因:租赁房产到期停租。
13. 长期待摊费用变动幅度为63.78%,原因:公司资产改良支出增加。
14. 短期借款变动幅度为-52.25%,原因:公司借款减少。
15. 交易性金融负债变动幅度为1042.66%,原因:受外汇汇率变化影响，本期末列入本项目。
16. 应付票据变动幅度为-36.28%,原因:公司到期需兑付的票据减少。
17. 预收款项变动幅度为181.1%,原因:公司预收的租金增加。
18. 应交税费变动幅度为-37.04%,原因:本期末应交的增值税和企业所得税减少。
19. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-81.88%,原因:公司一年内到期的长期借款减少。
20. 长期借款变动幅度为-98.07%,原因:公司借款减少。
21. 租赁负债变动幅度为-85.43%,原因:租赁房产到期停租。
22. 长期应付款变动幅度为-35.45%,原因:公司长期应付款本期偿还。
23. 递延收益变动幅度为31.84%,原因:公司与资产相关的政府补助本期增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.98%，资本回报率一般。去年的净利率为13.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.82%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为3.2%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5.6%/9%/12.6%，净经营利润分别为2.53亿/4.11亿/5.67亿元，净经营资产分别为45.05亿/45.59亿/44.83亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.84/0.81/0.81，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为31.04亿/36.42亿/34.94亿元，营收分别为36.97亿/44.99亿/43.4亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为61.75%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达429.08%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在6.21亿元，每股收益均值在0.79元。

持有今创集团最多的基金为申万菱信红利量化选股股票A，目前规模为0.12亿元，最新净值1.2614（4月21日），较上一交易日上涨0.15%，近一年上涨20.34%。该基金现任基金经理为刘敦 夏祥全。

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