方正阀门（920082）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期方正阀门（920082）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、业务概要

    商业模式报告期内变化情况：

    （一）公司简介

方正阀门是一家提供工业管路控制方案的制造商。公司主要从事工业阀门的设计、制造和销售，目前已形成以球阀、闸阀、截止阀、止回阀、蝶阀及井口设备为主的若干产品系列，适用于石油、天然气、炼油、化工、电站、船舶等诸多领域。

公司系国家级“专精特新”小巨人企业，建有浙江省科技厅、浙江省发改委、浙江省经信委认定的浙江省方正特种阀门研究院（省级企业研究院）和人力资源和社会保障部、全国博士后管委会认定的国家博士后科研工作站。凭借深厚的技术和研发实力、高效的管理和服务团队、优秀的产品质量，公司产品在行业内已形成较高的品牌知名度和较强的竞争优势，公司取得了美国石油学会API认证、欧盟PED（CE）指令认证、加拿大CRN认证、BV法国船级社船用阀认证、ABS美国船级社船用阀认证、DNV挪威船级社船用阀认证、CCS中国船级社船用阀认证等国际通用产品认证，是中石油、中石化、中海油等国内主要油气、石化企业的重点供货网络成员，也是壳牌（Shell）、英国石油公司（BP）、阿曼石油公司（PDO）、马来西亚石油公司（Petronas）、沙特基础工业公司（Sabic）等国际能源及石化巨擘的合格供应商。

    （二）主要经营模式

1、盈利模式

公司的盈利模式主要是根据客户需求定制产品，通过销售产品和提供服务获取合理利润，即采购各类铸件、锻件、紧固件及辅料等原材料，生产出符合客户要求的阀门产品交付给客户。

2、销售模式

公司产品主要面向石油、天然气、化工、电力能源、船舶等领域，应用于国内外客户的众多大型工程项目中。由于不同项目间产品运行环境、使用工况、流体介质种类差异巨大，公司在提供相应的产品解决方案过程中，需要结合客户的特殊需要，针对不同的技术参数要求，设计和生产相适应的产品，产品的定制化程度较高。

3、生产模式

公司产品主要为石油、天然气、化工、电力能源、船舶等领域的定制化产品，公司根据客户的订单或采购计划组织生产，实行“以销定产”的生产模式。

公司在与客户签订供货订单或销售合同后，依照约定的供货时点结合现有产能和现有生产计划进行生产排期，并与采购部门确定原材料和零部件的供应安排，进一步确定新增生产任务的执行计划。各生产车间依照派发的生产计划分配生产人员和设备，并编制生产进度文件向生产计划小组定期汇报生产任务完成情况，方便计划小组适时调整生产计划，提高生产管理效率。

在保证公司产品质量、生产效率的前提下，公司将粗车加工、热处理等生产环节中低附加值且不属于核心工艺的生产环节委托给满足公司质量要求的供应商外协加工。公司通常选择加工能力较强、交期及时、品质优良、信誉良好的外协厂商合作，并对外协厂商的生产设备、质量标准等多方面进行实地考察，符合要求的外协供应商纳入公司合格供应商管理体系进行考核。对于前述外协供应商加工完成的产品，公司质量检测部门需要进行检验，通过后才可入库，因此，公司能够保证公司各个生产环节的质量要求，确保整个业务体系的可持续性。

公司利用信息化系统对订单进行管控，确保材料定量、按时发放生产，有效控制生产过程中物料加工的同步性，确保快速及时交付。

    4、采购模式

    （1）自主生产采购

    生产采购的主要内容为生产各类阀门整机所需的阀体、阀盖、阀座、阀杆等毛坯件、定制件、执行器、其他附件等。

    公司主要执行“以销定采”的采购模式，即根据订单的产品参数要求采购相应的材料和部件，对于部分通用性较高的材料和部件设置安全库存。

    在日常采购中，采购部门根据生产部门的需求选择合格供应商进行采购，采购物资经检验合格后办理入库。

    （2）委托定制成品采购（OEM采购）

    委托定制成品采购的内容为OEM厂商根据公司要求所生产的贴有公司品牌的阀门整机产品。

    公司的客户需求通常同时涵盖不同种类、不同规格的阀门产品，公司通常能够提供大部分的产品供给，但存在部分附加值低，公司自主生产经济效益低下，或是需要特定生产工艺，而公司不具备该种生产条件的情形。在这种情况下，公司在取得订单后，会将该部分产品委托给合格供应商进行定制化生产以满足交期要求。合作厂商按照公司提出的相关技术规范、技术支持及图样，自备材料并使用公司品牌完成阀门生产，公司对产品质量进行把关，并对最终产品进行质量抽检，最终合作厂商根据公司指令将符合要求的成品直接发往客户。

5、研发模式

公司所提供的产品应用领域广泛，客户基于自身的多样化和个性化需求，对阀门产品的单体性能、组合方式等方面不断提出新的要求，公司也在此基础上就新材料、新工艺、新设计等方面持续投入研发力量。经过多年的摸索已经形成客户定制化开发和自主技术研发两手抓的研发模式。

6、设立以来主营业务、主要产品或服务、主要经营模式的演变情况

公司自成立以来，一直从事工业阀门的设计、制造和销售，公司的主营业务、主要产品或服务及主要经营模式未发生重大变化。

    二、经营情况回顾

    (一)经营计划

    公司经营管理层在董事会的领导下，面对严峻的市场环境和复杂的国际环境，积极应对市场竞争，在确保现有业务基础上，积极谋划新产品和新业务，为公司未来可持续发展奠定基础，主要情况如下：

    1、报告期内经营业绩完成情况

    报告期内，公司营收规模及利润总额发展放缓。具体如下：公司营业收入72,676.85万元，同比减少3.86%；归属于上市公司股东的净利润5,744.73万元，同比减少13.35%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4,369.81万元，同比减少34.62%；总资产112,111.98万元，同比增加2.86%；归属于上市公司股东的净资产52,821.95万元，同步增加6.26%。

    2、报告期内重点经营工作开展情况

    （1）进一步完善研发创新体系建设

报告期内，公司紧紧围绕油气开采设备、输送设备、炼化设备这三大核心业务模块，建立方正阀门特种阀门研究院，下设技术部、研发部、理化实验室和博士后科研工作站，持续优化公司研发体系，成功汇聚了行业内经验丰富的科研人才，配备了国内先进水平的实验设备及中式生产线。至此，公司已成功构建起全方位、多层次的科研创新体系，为公司在超低温阀、超高压阀、特殊工况下的阀门等领域的研发与创新提供了坚实可靠的平台支撑。

    （2）持续加大油气输送业务板块创新提质

报告期内，公司的油气输送设备板块聚焦于产品品质提升、生产效率提高以及新产品创新突破，全面且有序的推进各项工作，完成了4项省级新产品鉴定并进入生产阶段，得到了国内石油化工、电力等众多客户的青睐，为加快我国装备制造业实现以国代进的计划贡献力量。

    （3）进一步加大销售市场开拓力度

公司积极开展多元化市场开拓工作，通过参加国内外展会、国内代理推荐等方式，全面提升品牌影响力。报告期内共参加了10多场国内外展会，与众多潜在客户建立联系，拓展市场渠道；不断深耕国内外油气输送和国内炼化客户，让合作关系更加稳固。积极与国际石油开采领域客户领域对接，制定详细市场策略，通过技术交流、定制化服务等方式，成功拓展市场份额，为业务的持续增长提供有力支持。

（4）生产设备更新换代，助力高质发展

报告期内，公司基于募投项目实施的实际需求，扩大生产规模并提升制造能力。相关设备采购符合公司主营业务发展方向及募集资金使用计划，有助于优化生产工艺、提高产品交付能力，进一步增强公司的市场竞争力和持续发展能力。

    (二)行业情况

    在石油天然气领域，阀门是用于控制流体压力、流量和方向的关键设备，技术壁垒较高，耐高压、耐腐蚀、防火防爆及低泄漏等是阀门的核心要求。阀门不仅是工业管道上一个不可或缺的控制部件，更是在助力经济社会高质量发展等方面发挥着关键作用。

    1、阀门行业正处在稳健增长的轨道上

    驱动行业增长的三大核心动力尤为突出：一是能源安全战略推动国产化替代加速，国家重大工程如西气东输等项目明确设置国产化攻关专项，直接推动了高压大口径全焊接球阀、LNG超低温阀门等关键设备的国产化突破，部分产品已实现100%国产化并达到国际先进水平；二是"双碳"目标引领绿色低碳转型，促使行业加快研发高效、智能、环保的阀门产品，以适应新能源和氢能等新兴领域的需求；三是智能化升级成为新增长点，工业阀门正朝着智能在线监测、故障诊断等方向发展，为行业带来新的增长空间。

    2、国家政策对阀门行业支持

    国家对阀门行业给予了高度关注和系统性支持，核心导向是推动行业向高端化、智能化、绿色化发展，并加速关键产品的国产化替代。“十一五”至“十三五”期间，政策重点逐步从基础设施建设、标准化推进向技术创新、供给侧结构性改革过渡；“十四五”以来，国家明确加速制造业转型，支持阀门行业聚焦高端制造、智能制造与绿色制造，强化节能减排和低碳技术应用，推动高质量发展。“碳达峰、碳中和”战略则进一步促使行业加快研发高效、智能、环保的阀门产品，以适应新能源和氢能等新兴领域的需求。

    3、石油天然气领域国产阀门的制造发展

    国产阀门在石油天然气领域已从早期的技术追赶者成长为关键领域的有力竞争者，并在国家能源战略的推动下，进入了高端化、国产化全面突破的新阶段。目前，国产阀门在常规产品领域已占据市场主导，在LNG、深海、管线等领域的关键技术上打破了长期依赖进口的局面，正逐步实现对"大国重器"核心部件的自主保障。

未来展望：

(一)行业发展趋势

    石油、煤炭和天然气目前仍是全球能源的主要来源，根据中国石油集团经济技术研究院发布的《2025年国内外油气行业发展报告》（以下简称《报告》）显示，2025年，我国油气产量达4.2亿吨油当量，创历史新高，预计2026年我国原油产量将保持2亿吨稳产。《报告》指出，2025年，我国油气增储上产“七年行动计划”收官，原油产量2.16亿吨，创历史新高；天然气产量（含煤制气）2638亿立方米，增产约144亿立方米；我国石油消费量7.62亿吨，同比增长1.1%，用能结构呈现“汽柴降、航煤升、化工轻油大增”特征；我国天然气消费量4320亿立方米，交通用气增速超10%，工业用气、发电用气稳步增长。从全球来看，《报告》显示，2025年，全球油气市场供需宽松，国际油价波动下行，天然气市场由紧转松，区域能源消费分化显著，亚洲持续成为全球能源消费核心增长极；全球一次能源消费量比2024年增长1.7%，非化石能源消费整体增长约4.6%，仍为能源消费增量的主力。

在需求持续增长和能源安全双重驱动下，国内外油气管道建设进入新阶段。

从国内市场看，中国油气管道建设在“十四五”期间取得了显著进展。截至2025年底，中国油气管道总里程已达到20万公里，较2021年增加了2万公里；天然气管输能力从2600亿立方米/年大幅提升至4120亿立方米/年，储气能力从300亿立方米增至540亿立方米；关键设备国产化率从90%提升至97.5%。2025年以来，西气东输四线吐鲁番至中卫段贯通投产，川气东送二线首段投入运营，西气东输三线中卫至枣阳段投产，以及中俄东线全线贯通等重大工程取得关键突破。目前，天然气、原油、成品油管网已实现资源应连尽连，跨省管输价格较五年前下降5%，每年可节约社会用能成本120亿元。

进入2026年，国家能源局进一步明确了管道建设重点。天然气干线方面，将持续完善“全国一张网”，强化增量进口气、国产大基地及大型储气设施的全面接入，重点推进川气东送二线、虎林—长春—石家庄—濮阳、苏皖豫等国家重大战略性工程。原油和成品油管道方面，新建项目减少，重点转向现有管网的优化改造、互联互通和智能化升级。国家还首次明确提出兼顾绿色氢氨醇等新能源的管输需求，有序推进天然气管道掺氢和终端利用。

在国际方面，全球油气基础设施市场保持强劲增长。全球油气基础设施市场预计将从2025年的7988.9亿美元增长到2026年的8629.9亿美元，年复合增长率为8.0%，到2030年市场规模有望达到11874.5亿美元。全球在建和计划中的油气管道项目众多，2026年全球有超过385条油气管道计划投产。

地缘政治事件正在重塑全球油气通道格局。2026年美伊冲突凸显了霍尔木兹海峡的战略脆弱性，这一承担全球20%-25%海运原油贸易的咽喉要道受到威胁，促使海湾国家重新审视绕开海峡的陆上管道方案。沙特阿拉伯全长1200公里的“东西管道”已成为关键生命线，每日可向红海港口输送700万桶原油，完全绕过霍尔木兹海峡。受此启发，阿联酋、伊拉克等海湾国家也在考虑扩建或新建绕过海峡的管道网络。

中国在国际油气管道领域已形成多元化布局。中油国际管道公司运营中亚、中缅等战略通道，推动150余项中国标准海外落地。国家管网集团推动国内管网与国际对接，在掺氢技术、虚拟电厂等领域取得突破。中国石化中标泰国天然气管道项目，并在哈萨克斯坦承建化工项目。中缅油气管道建成首个海外零碳示范项目。此外，中国企业正积极研究管道掺氢、风光制氢等前沿技术。总体看，中国企业正从单一工程承建向涵盖运营、数字化、绿色低碳的综合能源服务转型。

    (二)公司发展战略

    公司专注于工业阀门产品的设计制造和销售已有三十多年，凭借丰富的行业经验，公司生产的产品主要应用于石油、天然气、煤化工、电厂等行业，自主研发的产品已广泛应用于微泄漏、高温高压、耐腐蚀等领域，超低温阀、井口采油、采气设备等技术处于行业内领先水平。获得了不少世界500强油气公司的认可，成为其合格供应商。随着国家大力推进以国代进的发展战略，同时方正阀门的海外市场也在不断拓展，公司未来增长潜力较大，发展前景广阔。

公司秉承“产品质量第一，客户服务至善”的经营宗旨，以技术创新为驱动，坚持精益求精，加快原有产能优化升级，扩大生产规模，加强技术创新与改善，提升产品质量与生产效率，在稳步发展的基础上，优化客户区域布局，不断夯实自身在工业阀门行业的竞争优势。

未来公司将继续凭借规范管理优势、技术研发能力优势、客户资源优势、质量管控优势等竞争优势，依托公司各方面资源，持续引入和完善先进的技术、管理机制，实现管理能力提升，不断打磨和优化产品，在“诚实、进取、谦卑、团结、勤勉”的价值观指引下，必将继续开拓进取，奋发图强，竭诚为广大客户提供全套工业管路控制方案和服务。

    (三)经营计划或目标

    根据发展战略，公司制定了具体的规划和措施如下

1、公司治理

2026年我们将继续完善公司治理，保持稳步发展态势，不断夯实各项工作，提高公司的管理效率，向效益要利润。

2、市场开拓

国际市场的目标进入更多的终端客户和工程公司的名单，参与国际工程项目的采购。国内也继续扩大市场范围，在低温阀、加氢阀、氧气阀、6A阀、高压大口开关阀、关断阀等领域继续拓展市场，加强客户的售前、售中和售后服务，提高客户满意度。

3、技术研发

研发团队将从产品结构迭代、密封技术升级、材料科学突破等方面着手，对应用于超低温、超高温、超高压以及耐冲刷、耐腐蚀等极端苛刻工况中的阀门进行技术升级，使其更好服务于油气、化工领域，为行业赋能，为能源与工业领域技术升级助力。

4、人力资源

完善方正阀门的人力资源管理体系，特别是薪酬管理制度，绩效考核制度，员工职业生涯规划等，提高员工的满意度和忠诚度。

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