国检集团（603060）2025年营收微降，利润大幅下滑，应收账款高企引发关注

近期国检集团（603060）发布2025年年报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

国检集团（603060）2025年年报显示，公司营业总收入为26.04亿元，同比下降0.5%；归母净利润为1.19亿元，同比下降41.36%；扣非净利润为7879.42万元，同比下降51.67%。第四季度单季实现营业总收入8.93亿元，同比下降7.47%；归母净利润为7819.72万元，同比下降40.92%；扣非净利润为6403.32万元，同比下降43.47%。

盈利能力分析

公司2025年毛利率为38.19%，同比减少12.22个百分点；净利率为6.41%，同比减少39.26个百分点。每股收益为0.15元，同比下降41.37%；每股净资产为2.55元，同比增长1.84%。三费合计为5.48亿元，占营收比重为21.04%，较上年同期下降1.01个百分点。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为4.89亿元，较上年的6.06亿元下降19.35%；应收账款为15.02亿元，较上年的13.37亿元增长12.35%；有息负债为15.98亿元，较上年的16.81亿元下降4.90%。当期应收账款占归母净利润的比例高达1257.9%。

经营活动产生的现金流量净额为每股0.45元，同比增长34.6%。投资活动现金流入小计大幅增长10280.84%，主要因收回理财本金增加；投资活动现金流出小计增长186.99%，系现金管理投入增加所致。筹资活动现金流入小计下降62.54%，因去年同期可转债资金到账且本期减少外部借款；筹资活动现金流出小计下降48.41%，主因为偿还债务支付的现金减少；筹资活动产生的现金流量净额下降253.2%，因取得银行借款净增加额减少。

资产与负债变动原因

• 在建工程下降84.56%，因湖南华科检测实验室建设项目、徐州绿色建筑生态检验检测认证产业园等项目完工转入固定资产。
• 应付账款增长45.74%，因应付工程款、材料费和服务费增加。
• 应付职工薪酬增长31.32%，因应付短期薪酬增加。
• 其他权益工具投资增长41.07%，因持有的中国建材股份有限公司股票公允价值上升。
• 投资性房地产增长62.85%，因公司部分房产用于出租。
• 其他非流动金融资产下降47.18%，因持有的天津生态城绿色建筑研究院有限公司公允价值变动。

主营业务表现

2025年，公司检验检测业务收入为180,163.67万元，同比下降3.51%；认证业务收入为10,308.97万元，同比下降4.11%；检测仪器及智能制造业务收入为36,997.42万元，同比下降4.69%；计量校准业务收入为7,165.50万元，同比增长14.48%；科研及技术服务收入为25,193.72万元，同比增长35.05%。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注以下风险：- 现金流状况，货币资金/流动负债为44.56%；- 债务状况，有息资产负债率为28.29%；- 应收账款状况，应收账款/利润比达1257.9%。

此外，财务分析指出公司ROIC为4.63%，低于历史中位数水平17.72%，资本回报能力明显减弱。公司业绩依赖研发、营销及债权融资驱动，且有息负债规模相对较高，存在一定的偿债压力和运营风险。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。