电科网安（002268）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期电科网安（002268）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）公司主要业务、主要产品及其用途

    公司致力于打造以密码为核心的数据智能安全服务商，始终为党政、军工、金融、能源、交通、医疗、运营商等用户提供具备核心竞争力的安全产品和整体解决方案。报告期内，公司持续加大密码等核心领域研发投入，坚定发展密码、网络安全和数据安全三大板块业务，积极培育车联网、卫星互联网等新业务，策划布局低空经济、探索人工智能等领域网络安全业务，聚焦关键核心技术打造、产品创新、国家行业标准制定、科技成果推广等工作，为产业健康高质量发展贡献力量。

    1、密码

    公司长期服务于国家党政机关以及金融、能源等行业用户，密码整体能力处于业界第一梯队。围绕密码基础算力、密码服务与应用监管保障、密码创新应用，构建了涵盖密码芯片、模块、软件、整机、系统的产品业务体系。产品涉及商用密码产品认证目录十余类，超百款产品型号通过商密检测认证，主要包括软件密码模块、PCI密码卡、可信密码模块、服务器密码机、签名验签服务器、云服务器密码机、密钥管理系统、IPSec/SSLVPN、安全认证网关、数字证书认证系统、电子签章系统、密码应用监管系统和密码服务平台等。围绕移动通信、云计算、通用计算、卫星通信、汽车电子、抗量子密码等领域，打造低功耗、高性能、高安全、高可靠、抗辐照等系列安全芯片。

    在行业融合方面，基于对金融、政务、电信、交通、能源等行业的深入研究，策划并推出金融数据密码机、新能源服务器密码机、测绘服务器密码机、船舶服务器密码机等高度融合行业属性和应用特色的系列密码产品，并整合其他网络安全产品形成具有行业特色的安全整体解决方案。

    在应用创新方面，基于全产业链布局优势，开展抗量子密码、同态加密、多方计算、可搜索加密等前沿密码技术研究，面向5G、卫星互联网、工业互联网、车联网、卫星导航、工控等新兴领域开展密码应用创新。积极承担密码领域国家科技攻关项目任务和国家行业密码标准制定，促进密码技术产品的创新、应用及推广。

    2、网络安全

    公司围绕体系化、场景化的网络安全保障需求，全面推进自主可控产品打造，产品实现从超低端到超高端的全面国产化。主要产品包括防火墙、网络隔离与信息交换、终端安全管理、安全运营平台、安全审计、零信任等产品。

    公司聚合行业生态，构建“智能+动态+进化”的新一代网络安全运营体系，打造网络安全运营一体化平台，构建多维度安全服务能力。服务内容覆盖安全评估、应急响应处置、安全运维、安全托管、安全培训等多方面，并能根据用户个性化的安全服务需求提供复合型、场景型、SaaS型和单项组合型服务。

    聚焦政企数字化重要机遇，公司基于对政府、金融和能源等客户的长期服务经验，面向政企办公通信安全、会议安全、文件安全等核心需求，打造以安全为特色的办公应用产品，包括橙讯安全即时通讯平台、安全移动办公系统、安全无纸化会议系统等。

    公司围绕重要信息系统的安全保密需求，遵照相关法律法规和标准要求，以合规防护为基础，深度融合密码技术和保密技术，推出终端安全套件、安全网关、隔离单导系统、隔离交换系统、网络安全审计系统等产品，打造安全电子记事本、电子公文交换系统、专用电子文档安全管理系统、密信通专用即时通信系统、专用会议文档综合管控系统等。

    3、数据安全

    公司基于数据要素安全需求，聚焦党政、央国企等行业市场，打造涵盖数据治理、数据安全合规、数据安全监管等业务的数据安全产品、服务和相关解决方案。

    在数据安全防护与管理方面，研发数据库加密与访问控制、文件加密与访问控制等基础数据安全防护产品，打造一体化数据加密与访问控制产品、数据安全统一管理平台。在数据治理监管方面，围绕党政领域数据治理需求，打造党政数据治理解决方案；面向数据安全合规和跨境安全，推出个人信息保护合规审计工具、数据出境风险自评估工具、数据跨境监测系统，构建数据跨境安全防护整体解决方案。

    4、新业务方向布局

    面对数字中国发展过程中的新设施、新要素、新场景、新业务安全需求，积极开展量子信息、卫星互联网、人工智能等方面的安全技术研发与产品布局。

    量子信息安全方面，围绕量子通信安全需求，参与运营商量子通信密钥管理平台和密码服务平台、量子VoLTE语音加密系统的研制和有关行业技术标准制定。围绕抗量子密码，积极争取国家行业领域科技创新项目和试点，致力于打造全栈抗量子密码能力和敏捷平滑的抗量子密码迁移体系，研发抗量子密码算法、协议、芯片、模块、设备、系统。

    卫星互联网安全方面，围绕卫星互联网密码应用技术创新，针对卫星、终端、天地链路、地面设施、应用和数据等各方面安全需求，攻关星间星地安全认证、数据全链路传输保护等关键技术，打造数据密码机、安全组件等产品。

    人工智能方面，持续推进公司产品技术和人工智能技术的融合，围绕人工智能赋能安全、人工智能自身安全防护开展关键技术研究攻关，探索AI智能体技术在密码运行监管、安全运营、安全保密监管、数据安全治理等方面的应用。公司量子信息安全、卫星互联网、人工智能、车联网、低空经济等领域的新业务均尚在布局、培育期，目前对公司主营业务收入的贡献较低或尚未产生业务收入，请投资者注意投资风险。

    （二）产品市场地位及竞争优势

    1、报告期内的技术成果情况

    报告期内，公司有关技术成果获得省部级科技进步奖项1项，中国商业联合会、中国安全生产协会、中国科技产业化促进会、中国航海协会组织评选社会团体科技进步奖项共4项。新申请发明专利118件，涉及人工智能、车联网、工业互联网、卫星互联网、5G等新技术领域，新获授权发明专利45件，新获得软件著作权登记证书35项。

    在密码、网络安全、数据安全等领域形成了多项重要研究成果，2025年新增牵头密码行业标准制定修订项目2项，推进牵头的《网络安全技术秘密分享技术机制》国家标准、多项密码行业标准制定修订工作，牵头的1项团体标准T/CIIPA00003-2024《关键信息基础设施网络安全事件分类分级与处置能力要求》、参与的GB/T46795-2025《网络安全技术公钥密码应用技术体系框架》、GB/T20520-2025《网络安全技术公钥基础设施时间戳规范》等10项国家标准获批发布。

    2、市场地位

    公司长期支撑密码和网络安全领域规划、标准制定，承担大量的密码和网络安全科技创新相关工作，支撑国家电子政务网络安全防护体系建设，参与金融、能源等重点行业安全规划，具备密码和网络安全与关键信息基础设施行业融合的整体解决方案策划与应用能力。基于可信赖的企业背景，公司长期服务重要行业顶层客户，在电子政务、纪检监察、自然资源、电力、银行等市场实现产品和服务能力的广泛覆盖，系列重点产品具备市场领先优势。

    3、业绩驱动因素

    报告期内，国家政策驱动、数字经济发展和公司积极的业务布局是公司业绩实现的主要驱动因素，主要体现在以下方面：

    一是全球博弈加剧，全球网络空间对抗日益实战化、体系化、智能化。国家进入“密码强国建设”时代，网络安全、数据安全进入新的发展阶段，国内政策部署强调发展新质生产力，管理体系转型升级加快监管措施逐步落地，市场迎来发展机遇。

    二是数字中国转向深化发展新阶段，重要行业数据价值释放，重点省市数据产业集团陆续建立，加强引导数据安全产业发展。人工智能、低空经济等新技术、新场景带来一定的网络安全需求增量。

    应对国家政策指引及市场需求变化，公司通过全面研判选定重点发展业务,以业务发展为牵引支撑公司经营发展，以市场需求为导向全面强化技术产品、解决方案、服务保障、生态合作各方面能力，确保企业可持续性发展。

    （三）报告期内公司新增重要非主营业务

    无。

    二、报告期内公司所处行业情况

    2025年，国际局势持续变化，局部冲突加剧，网络和信息技术应用不断深化，网络安全技术和安全保密工作的重要性持续提升，网络安全对政治、经济、社会、国际关系等领域影响深远，成为大国博弈焦点。我国网络安全政策持续健全并向各行业、各领域纵深推进；数字中国建设加速，数字经济、人工智能、数据要素流通、关键信息基础设施保护等领域加快发展，网络安全、数据安全产业持续保持重要战略地位。

    报告期内，我国密码产业的制度建设和应用推广持续深化，国家密码管理局、国家互联网信息办公室、公安部联合公布《关键信息基础设施商用密码使用管理规定》；持续强化数据流通利用与安全治理协同推进，国家发展改革委、国家数据局、中央网信办、工业和信息化部、公安部、市场监管总局联合印发《关于完善数据流通安全治理更好促进数据要素市场化价值化的实施方案》。此外，2026年一季度的《政府工作报告》提出了打造智能经济新形态等新动能培育、加快高水平科技自立自强、加强网络安全等重点领域国家安全能力建设等政府工作任务；“十五五”纲要（草案）部署的16个方面重大战略任务、6个方面109项重大工程中，提升数智化发展水平单独成篇，围绕引领新质生产力发展设计了28项工程，围绕构建现代化基础设施体系设计了23项工程。我国网络安全行业处于政策驱动、需求牵引、技术演进、竞合加速并行的发展阶段，网络安全产业将与数字产业加速融合，催生更多的市场机会。

    总体来看，国家安全战略、数字中国建设、数据基础制度建设以及关键信息基础设施安全保护持续深化，为密码、网络安全、数据安全产业提供了长期发展支撑；人工智能、数据流通、低空经济、车联网、卫星互联网等新技术新场景不断拓展，为行业带来新的增长空间。与此同时，行业竞争加剧、需求节奏分化、项目交付和盈利压力增大等挑战仍然存在，促使行业企业进一步提升核心技术能力、行业解决方案能力、体系化交付能力和高质量发展水平。公司面向新的行业发展形势,充分利用国家政策红利、产业发展形势向好的有利条件，以能力创新打造、产业高质量发展为导向，全面落实战略目标、提升法人治理能力、做深做透细分行业、激发创新主体活力，优化产品研发机制、防范化解风险、推动企业持续高质量全面发展。

    三、核心竞争力分析

    （一）值得信赖的企业品牌形象

    公司是中国电子科技集团有限公司的三级成员单位，是网络安全板块的重要资本运作平台和核心产业平台，具有值得客户信赖的央企背景，具备雄厚的技术实力、创新能力和资本运作能力，在支撑国家网络安全战略和赢得关键领域客户顶层信任方面具有天然的优势。公司参与北京奥运会/冬奥会、杭州G20峰会、党的“二十大”、“9·3”阅兵等国家重大活动的安全保障任务，切实肩负起了保障社会公共安全的责任。

    （二）行业领先的密码创新和产品研制能力

    公司拥有深厚的密码基因和能力积淀，相关科研成果获得多项国家省部级科技进步奖项。参与国家行业标准项目200余项（其中牵头制定修订密码国家标准项目6项、密码行业标准项目18项），拥有密码相关专利100余项。

    聚焦密码科技创新能力打造和成果应用推广。组建专业团队深入参与建设运营密码科技国家工程研究中心，深度参与密码领域科技攻关、重要行业密码应用推广和行业创新生态打造；牵头联合电子科技大学、天府绛溪实验室建设运营泛在智能与可信服务四川省重点实验室，参与建设先进密码与系统安全四川省重点实验室，推动区域科技创新能力打造与产业发展。通过科技创新平台与科技创新项目，积极推动开展同外部高校、研究机构、用户等之间的协同创新，研究方向覆盖密码算法协议设计、密码分析、密码实现、密码检测和密码应用等，研究领域覆盖传统密码和新型密码，可为公司持续的技术创新提供强有力的保障。

    公司具备成熟的密码全产业链研发能力，产品形态覆盖芯片、模块、软件、整机、系统、平台服务，构建了包含密码基础算力、密码服务与运行监管保障、密码创新应用的体系化密码供给能力。公司有专业从事安全芯片研制的子公司，多次承担包括核高基在内的科技课题研究，研发推出了嵌入式安全SE、40G高性能安全芯片、物联网超低功耗安全芯片、车规级安全芯片等系列产品，在为用户提供产品的同时，为公司构建国产化、泛在化、高性价比的安全设备提供基础支撑。针对不同行业领域、场景业务，打造满足商密认证要求的高安全、高性能、场景化的系列化密码产品。产品场景化适应能力强，硬件产品全面云化，软件产品全平台适配，商用密码算法全系列支持，能面向密码应用安全性评估的合规监管要求提供一站式、全覆盖的密评密改服务，能面向金融、政务、电信、交通等行业提供以行业融合密码产品为核心的信创安全产品体系，能面向用户场景化需求提供弹性密码服务能力。

    （三）长期积累的顶层规划与设计能力

    公司深入领会国家总体安全观、依据国家网络安全法律法规、基于自身核心技术优势和对各行业的长期深刻理解，持续参与数字政府与数字经济多领域的顶层规划、关键信息基础设施的总体保障体系设计，牵头行业顶层安全规划和标准制定、落地重大专项工程，形成了从经验、方法、架构到具体执行环节的总体设计能力。

    基于长期积累的总体规划与设计能力，公司在党政、军工、金融、能源等重点行业保持优势地位，实现网络安全与关键信息基础设施行业融合的整体解决方案策划与应用能力稳步提升，牵引公司技术研发、市场开拓各方面工作高效开展，支撑公司在低空经济等新领域的业务探索布局。

    （四）可持续的人才生态优势

    公司始终坚持以人才队伍建设为发展基石，持续完善人才培育机制与激励机制。在核心领域人才梯队建设方面，依托国家认定的企业博士后科研工作站等创新平台，系统推进专业人才培养工程。报告期内，公司顺利实施股权激励计划阶段性工作，完成首期限制性股票第三个解锁期相关安排，有效强化了骨干队伍稳定性与价值创造力。针对重点新兴领域发展需求，着力强化技术研发、战略规划、市场拓展等关键岗位的人才储备，通过内部培养为主、适度引入为辅，逐步形成层级合理、专业完备的复合型人才梯队，为企业战略实施提供持续的人才支撑。

    四、主营业务分析

    1、概述

    报告期内，公司紧密围绕战略目标，持续推进密码、网络安全和数据安全三大板块业务技术研究、产品研制、方案打造，锻造公司“密码本质安全保障、数据安全全域监测、网络安全体系化运营”重点能力。公司充分发挥核心能力与市场优势，强化全国化市场布局，优化公司业务结构，不断挖掘发展新动能，持续打造以密码为核心的数据智能安全服务商的品牌形象。报告期内，公司新签合同同比增长，但受新签合同在第三、四季度签订的金额占全年新签合同的比重较2024年同期增加、部分项目2025年内未到项目验收节点等影响，公司全年营业收入有所下降；产品毛利率受市场供需关系等因素影响有所下降。2025年，公司实现营业收入226,799.00万元，同比下降8.08%；实现归属于上市公司股东的净利润5,764.52万元，同比下降63.55%。

    （1）密码

    深化“产品+服务+监管”业务模式，持续深耕党政、金融、能源市场，加速密码在公安、医疗、自然资源、军工、交通等行业的融合应用。实现密码改造业务在医院核心业务系统、水利行业业务系统落地，商密PLC产品在能源工控领域应用，密码模块等产品在卫星终端及其网络的应用范围不断扩大。打造汽车数字钥匙，推进二代车规级安全芯片研发，完善车规级安全芯片产品布局。基于公司自研高性能密码芯片，研制80G商密三级高性能高安全密码卡，预研性能超100G密码卡。推出“钥衡”云上密码服务解决方案，为云端数据提供合规动态密码保护。推进抗量子密码、隐私增强密码、密码敏捷、密码运行安全保障、新一代数字身份认证等方向技术攻关。打造全栈抗量子密码能力和敏捷平滑的抗量子密码迁移体系。围绕低空无人机自组网通信、遥控链路、业务载荷安全开展技术攻关，打造《无人机多源地理空间信息采集与处理系统密码应用方案》荣获2025数字中国创新大赛“低空产业数据安全规范化技术”赛道一等奖。

    （2）网络安全

    重点发展安全服务、安全应用等业务，加快低空经济等领域网络安全业务布局。持续提升网络安全服务和安全运营能力，打造安全运营体系2.0、推出“界衡”网络安全运营中心解决方案，在轨交、民航等行业央企市场取得进一步突破。圆满完成国家级、行业级攻防演练任务，顺利完成“9·3”、“两会”重要时期保障工作。橙讯安全即时通讯系统实现与鸿蒙操作系统的适配，完成对市面主流操作系统的全面兼容，实现新的集团用户市场突破。面向重要信息系统安全保密，深入打造监防联动智能化、终端安全一体化、技防管理平台化等核心能力，推进数据夹带检测、人工智能安全保密围栏等关键技术攻关。

    （3）数据安全

    面向政府和央企的数据安全治理与安全防护需求，加速发展数据安全治理和数据安全防护相关业务。积极参与行业数据安全顶层规划设计，针对党政、航空、建筑、电力等行业数据治理和数据安全防护需求，推广央企数据安全统一防护、党政数据治理等数据安全整体解决方案，并落地标杆项目。研制一体化数据加密与访问控制产品、数据安全统一管理平台，面向数据分级分类、数据出境合规等场景研制智能体产品并通过试点不断提升应用效能。牵头承担的工信部多方安全计算项目成功结题，形成2项团体标准。

    公司在量子信息、卫星互联网、人工智能、车联网、低空经济等领域的新业务均尚在布局、培育期，目前对公司主营业务收入的贡献较低或尚未产生业务收入，请投资者注意投资风险。

未来展望：

（一）行业格局和趋势

    当前，网络安全行业正从泛化的合规驱动，迈向以技术内生、场景融合与服务增值为核心的高质量发展阶段。安全能力已从外挂的“防护工具”，转变为数字化业务运转的基础性、内嵌式保障要素，成为“十五五”重大工程落地不可或缺的安全底座。企业的关键竞争力也不再局限于产品与资质，日益体现为前瞻性的技术布局、对关键垂直场景的深度理解，以及构建平台化、服务化生态的能力。

    （二）公司发展战略

    公司致力于成为以密码为核心的数据智能安全服务商，以战略部署为牵引，坚持高质量发展，聚焦自主创新，持续提升密码、网络安全、数据安全三大板块业务核心竞争力。在密码方面，公司提供一流的密码产品、重点行业密码应用方案、重要领域密码运营服务，打造成为密码产业主力军；在网络安全方面，公司全面提升场景化、智能化、生态化和服务化能力，成为数据与智能驱动的网络安全服务引领者；在数据安全方面，公司构建以密码为核心的数据安全体系，积极打造密码特色数据安全第一品牌。

    2026年是我国“十五五”的开局之年，公司将遵照国家“十五五”相关规划和重大工程、重点任务部署，围绕党政、重点行业用户应用场景安全需求，继续巩固和发挥公司密码体系优势，做强网络安全保国家安全，做优数据安全促产业高质量发展。

    （三）经营计划

    2026年，公司将加强形势研判，优化战略布局，明晰业务定位和发展方向，深耕重点行业领域，积极布局新市场新业务，增强技术创新和前沿技术研究，持续提升核心技术和产品竞争优势，推进管理精细化、经营精益化，提高公司运行效率和发展质量。

    积极推进密码在关键信息基础设施的场景化创新应用。围绕政务、金融、能源、交通、医疗等重点行业需求，推广云密码、行业密评密改等产品和解决方案。持续布局抗量子密码等技术，加快新产品和解决方案研制。围绕卫星互联网等基础设施建设需求，打造密码和安全典型解决方案向重点用户推广。

    大力提升网络安全保障和服务能力。重点布局央国企、政府、交通、能源等重点市场领域，重点发展安全保密、整体安全保障服务业务，贴近用户需求打造与行业应用深度融合的安全解决方案推动业务加速落地。

    探索打造纪检监察、医疗、政务等重点领域典型场景的数据安全解决方案并推动落地。聚焦纪检监察行业大数据资源中心建设、大数据监督等数据模型应用，聚焦政府数据资源中心建设和数据应用，聚焦医疗影像、基因等敏感数据防护需求，构建解决方案体系并通过标杆项目落地进行市场推广。

    公司量子信息安全、卫星互联网、人工智能、车联网、低空经济等领域的新业务均尚在布局、培育期，预计短期内对公司主营业务收入的贡献较低，请投资者注意投资风险。

    （四）可能面对的风险

    1、市场风险

    市场方面，互联网厂商、通信运营商加速进入网络安全领域市场，传统网络安全厂商可能面临市场开拓难度提升、项目利润实现难度加大等问题。公司将坚持有效的研发投入战略，持续提升密码等核心竞争力，持续突破医疗、教育、民航等增量市场，加快低空经济、汽车电子、卫星互联网等新领域业务的论证与布局。公司将紧跟主管单位政策和重点行业需求，做好业务统筹布局，提升市场营销水平，稳步推进市场落地。

    2、技术风险

    数字经济的发展对网络安全产品和供给方式提出了新需求，人工智能等新技术推动网络安全技术快速演进。公司将持续加大核心领域研发投入，以市场需求为导向，全面强化核心业务在技术产品、解决方案、服务保障各方面的能力；关注新技术在网络安全领域的应用，加大抗量子密码等前沿技术研究，持续提升公司技术竞争力。

    3、人才风险

    公司高度关注人才结构与业务发展的动态适配性，当前在新兴技术研发和创新业务拓展领域存在人才梯队优化空间。为此，公司着力优化“选育用留”全流程机制，依托数字化人才画像等管理工具，通过项目攻坚、岗位轮训等实践强化内部造血功能，持续完善激励机制，确保人才效能释放与组织战略实施同频共振。

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