电科网安（002268）一季度营收利润双降，三费占比攀升致盈利能力承压

近期电科网安（002268）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

电科网安（002268）2026年一季报显示，公司经营业绩出现显著下滑。截至报告期末，营业总收入为9551.34万元，同比下降35.67%；归母净利润亏损1.56亿元，同比减少15.69%；扣非净利润亏损1.61亿元，同比下降13.69%。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入、归母净利润和扣非净利润均呈现同比下滑趋势，分别下降35.67%、15.69%和13.69%。

盈利能力恶化

盈利能力方面，多项关键指标明显走弱。毛利率为29.57%，同比减少42.83个百分点；净利率为-163.45%，同比减少79.76个百分点。每股收益为-0.18元，较上年同期的-0.16元进一步下滑。

费用压力加剧

期间费用负担加重。销售费用、管理费用与财务费用合计达1.31亿元，三费占营收比高达137.45%，同比上升34.89个百分点，反映出公司在收入下降背景下费用控制面临较大挑战。

资产与现金流状况

资产结构方面，货币资金为16.02亿元，较去年同期的17.39亿元下降7.90%；应收账款为14.03亿元，同比增长2.55%。有息负债为2151.52万元，同比下降21.23%。

经营性现金流压力加大，每股经营性现金流为-0.48元，同比减少119.24%。同时，每股净资产为6.5元，较上年同期的6.52元微降0.25%。

投资回报与商业模式分析

据财报分析工具披露，公司去年ROIC为0.7%，资本回报率偏低。历史数据显示，近十年中位数ROIC为3.8%，整体投资回报较弱。2025年净利率仅为2.5%，产品附加值有限。

商业模式上，公司业绩依赖研发及营销驱动，需关注此类投入的实际转化效率。过去三年净经营资产收益率持续下滑，分别为17.1%、5.8%、1.9%；净经营利润由3.46亿元降至5663.53万元。

此外，应收账款/利润比率高达2433.24%，提示应收款回收风险值得关注。

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