海利得（002206）2025年年报简析：净利润同比增长25.28%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期海利得（002206）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入58.34亿元，同比下降1.13%，归母净利润5.14亿元，同比上升25.28%。按单季度数据看，第四季度营业总收入14.19亿元，同比下降7.42%，第四季度归母净利润9939.79万元，同比下降12.89%。本报告期海利得盈利能力上升，毛利率同比增幅20.66%，净利率同比增幅27.02%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利5.32亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率19.35%，同比增20.66%，净利率8.86%，同比增27.02%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.41亿元，三费占营收比4.14%，同比减13.18%，每股净资产3.45元，同比增2.49%，每股经营性现金流0.63元，同比增12.67%，每股收益0.45元，同比增28.57%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.39%，历来资本回报率一般。去年的净利率为8.86%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.31%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为5.24%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.3%/8.8%/12.1%，净经营利润分别为3.51亿/4.12亿/5.17亿元，净经营资产分别为48.33亿/46.53亿/42.76亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.25/0.23/0.22，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为13.89亿/13.57亿/13.04亿元，营收分别为56.22亿/59.01亿/58.34亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为89.19%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达34.28%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达162.8%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在6.05亿元，每股收益均值在0.52元。

持有海利得最多的基金为浙商汇金量化精选混合A，目前规模为1.25亿元，最新净值1.6172（4月17日），较上一交易日下跌0.37%，近一年上涨77.52%。该基金现任基金经理为陈顾君。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：答环节。
答：二、问环节。

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