ST东时（603377）2025年年报简析：亏损收窄，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期ST东时（603377）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入6.18亿元，同比下降23.47%，归母净利润-7.45亿元，同比上升17.41%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.21亿元，同比下降19.26%，第四季度归母净利润-6.43亿元，同比上升18.99%。本报告期ST东时短期债务压力上升，流动比率达0.27。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利3.33亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率27.26%，同比增2.08%，净利率-123.97%，同比减6.02%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.04亿元，三费占营收比65.43%，同比增21.65%，每股净资产0.09元，同比减93.05%，每股经营性现金流0.2元，同比减25.4%，每股收益-1.04元，同比增16.8%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-123.97%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.79%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为-31%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-3.75亿/-9.44亿/-7.66亿元，净经营资产分别为32.11亿/22.87亿/15.27亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.58/-0.73/-0.9，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-6.09亿/-5.9亿/-5.54亿元，营收分别为10.42亿/8.07亿/6.18亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为21.47%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.27%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.71%、流动比率仅为0.27）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。