欧亚集团（600697）2025年盈利能力显著下滑，亏损扩大叠加债务压力凸显

近期欧亚集团（600697）发布2025年年报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

欧亚集团（600697）2025年年报显示，公司经营业绩出现明显恶化。报告期内，营业总收入为67.54亿元，同比下降3.67%；归母净利润为-5179.99万元，同比下降86.22%；扣非净利润为-7113.68万元，同比下降67.97%。公司已连续两年净利润下滑，并首次由盈转亏。

单季度数据显示，第四季度营业总收入为13.89亿元，同比下降9.6%；归母净利润为-6959.41万元，同比下降52.97%；扣非净利润为-7473.0万元，同比下降61.94%，表明公司在年末经营压力进一步加大。

盈利能力分析

尽管营业收入有所下降，但部分利润率指标呈现变动。毛利率为38.63%，同比下降1.49个百分点；净利率为1.32%，同比上升4.5个百分点。然而，由于归母净利润为负值，净利率的提升主要源于亏损收窄的基数效应，不代表真实盈利改善。

每股收益为-0.33元，同比下降86.16%；每股净资产为14.0元，同比下降2.87%。反映股东权益缩水与盈利能力恶化的双重压力。

成本与费用控制

三费合计为21.06亿元，占营收比重为31.18%，同比上升0.28个百分点。其中，销售费用同比下降5.94%，主因促销费用减少；管理费用同比下降0.92%，因水电费下降；财务费用同比下降4.91%，受益于有息负债减少及利率下行导致利息支出下降。

资产与负债状况

货币资金为7.08亿元，同比下降9.96%；应收账款为5545.81万元，同比下降7.86%。有息负债为68.42亿元，同比下降3.54%。长期借款同比增长124.11%，而一年内到期的非流动负债同比下降60.59%，显示公司债务结构向长期化调整。

长期应收款同比下降100.0%，因子公司欧亚卖场售后回租融资保证金被重分类至一年内到期的非流动资产；应收票据亦下降100.0%，系子公司包百集团商业承兑汇票到期兑付所致。

现金流与营运情况

每股经营性现金流为7.12元，同比增长5.86%，主要得益于本期收到和支付其他与经营活动有关的现金净额增加。经营活动产生的现金流量净额同比增长5.86%。

投资活动产生的现金流量净额变动幅度为34.82%，因购建固定资产等支出减少以及投资相关现金流入增加。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为5.84%，因借款与偿债的现金净额同比增加。

风险提示

根据财报体检工具提示，需重点关注公司现金流与债务风险：货币资金/流动负债仅为6.64%；近三年经营性现金流均值/流动负债为12.55%；有息资产负债率为35.53%。上述指标显示公司短期偿债能力偏弱，流动性压力较大。

此外，其他综合收益同比下降611.04%，因其他权益工具投资公允价值变动减少，反映出非主业收益波动剧烈，进一步削弱整体盈利稳定性。

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