每周股票复盘：惠而浦（600983）Q4业绩增长受益原材料降价

截至2026年4月17日收盘，惠而浦（600983）报收于10.59元，较上周的11.17元下跌5.19%。本周，惠而浦4月13日盘中最高价报11.47元。4月17日盘中最低价报10.5元。惠而浦当前最新总市值81.17亿元，在白色家电板块市值排名6/10，在两市A股市值排名2415/5198。

本周关注点

• 来自机构调研要点：2025年四季度业绩增长得益于原材料采购成本下降约6%及递延所得税资产确认。
• 来自机构调研要点：OEM业务增长由长期合作客户稳固与新客户拓展共同推动。
• 来自机构调研要点：公司拟通过套期保值工具应对汇率波动风险。
• 来自机构调研要点：未来利润率提升将聚焦核心市场、自动化升级与创新产品转化。
• 来自公司公告汇总：公司将于2026年4月24日召开2025年年度暨2026年第一季度业绩说明会。

机构调研要点

（1）大宗商品价格波动，主要原材料（塑料、钢材等）采购成本较年初显著下行，四季度较一季度降幅约6%，直接增厚了产品毛利空间。同时，核心战略单品“北美法式冰箱”自2025年初批产以来，产线经过全年的工艺磨合与精益改善，规模效应与制造效率在四季度达到峰值，进一步摊薄了单位生产成本。

（2）四季度财务数据的波动，主要源于递延所得税资产确认带来的所得税费用减少，以及前期苏宁应收款项的成功款冲销。上述事项对当期净利润产生了一次性正向影响，有效提升了整体盈利水平。

2025年OEM业务的增长核心源于两方面长期固定合作伙伴的稳固沉淀与新客拓展的增量贡献，二者相辅相成。

汇率波动是出口企业普遍面临的市场环境因素，会对公司的汇兑损益及海外市场盈利水平产生一定影响。公司管理层高度重视汇率风险管理，公司将持续跟踪市场动态，灵活运用套期保值工具，规避和防范汇率风险。

利润率提升是长期目标，未来主要从三个方面考虑（1）继续聚焦北美、亚太核心市场和优势产品，精准投放资源，提升市场投入产出比；（2）公司自动化水平仍有很大提升空间，随着规模的扩大，也会强化供应链管理，推进自制化进程，打造一体化产业链，提高运营效率；（3）依托北美、亚太市场产品储备，加速创新产品落地转化，实现增收增效。

公司始终重视人才激励与长期价值创造，在条件成熟且符合战略发展需求的情况下，将积极评估股权激励的可行性。

公司公告汇总

惠而浦（中国）股份有限公司将于2026年4月24日10:00-11:00通过“价值在线”（www.ir-online.cn）召开2025年年度暨2026年第一季度业绩说明会，采用网络文字互动方式。投资者可于2026年4月24日前通过指定链接或微信小程序提交问题。公司总裁梁惠强、独立董事王泽莹、财务负责人王沙、董事会秘书孙亚萍将出席。会议内容将在信息披露允许范围内回应投资者关注的问题。会后可通过价值在线或易董app查看会议情况。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。