富春环保（002479）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期富春环保（002479）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入13.94亿元，同比上升24.14%，归母净利润1.03亿元，同比上升7.95%。按单季度数据看，第一季度营业总收入13.94亿元，同比上升24.14%，第一季度归母净利润1.03亿元，同比上升7.95%。本报告期富春环保公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达88.29%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率15.16%，同比减0.88%，净利率9.29%，同比减10.43%，销售费用、管理费用、财务费用总计6062.64万元，三费占营收比4.35%，同比减22.05%，每股净资产4.95元，同比增1.91%，每股经营性现金流0.05元，同比减79.46%，每股收益0.12元，同比增9.09%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.53%，资本回报率一般。去年的净利率为5.89%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.13%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为4.08%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5.2%/7%/5.4%，净经营利润分别为2.79亿/3.86亿/3.15亿元，净经营资产分别为54.21亿/55.49亿/58.7亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.01/0.07/0.12，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-3324.79万/3.62亿/6.36亿元，营收分别为44.41亿/52.53亿/53.54亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为28.22%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.95%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达88.29%）

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