新点软件（688232）2025年年报简析：净利润同比下降82.31%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期新点软件（688232）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入18.37亿元，同比下降14.41%，归母净利润3613.88万元，同比下降82.31%。按单季度数据看，第四季度营业总收入7.84亿元，同比下降11.7%，第四季度归母净利润1.43亿元，同比下降34.56%。本报告期新点软件公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达3156.4%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利2.84亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率59.43%，同比减2.89%，净利率1.91%，同比减79.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.41亿元，三费占营收比34.89%，同比增11.99%，每股净资产16.8元，同比增0.06%，每股经营性现金流0.83元，同比增3.46%，每股收益0.11元，同比减82.54%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.38%，资本回报率不强。去年的净利率为1.91%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.37%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为0.38%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11.5%/11.2%/2%，净经营利润分别为1.95亿/2.03亿/3500.57万元，净经营资产分别为16.99亿/18.21亿/17.83亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.5/0.52/0.45，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为12.27亿/11.16亿/8.34亿元，营收分别为24.41亿/21.46亿/18.37亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达3156.4%）

持有新点软件最多的基金为中庚价值先锋股票，目前规模为25.64亿元，最新净值1.1033（4月10日），较上一交易日上涨0.62%，近一年上涨13.5%。该基金现任基金经理为陈涛。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。