四川黄金（001337）2025年盈利能力显著提升，营收与净利润大幅增长

近期四川黄金（001337）发布2025年年报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

四川黄金（001337）2025年年报显示，公司经营业绩实现显著增长。报告期内，营业总收入达10.26亿元，同比增长60.38%；归母净利润为4.66亿元，同比增长87.69%；扣非净利润为4.73亿元，同比增长96.30%。

第四季度单季数据显示，营业总收入为2.38亿元，同比增长111.9%；归母净利润为9671.53万元，同比增长88.97%；扣非净利润为9890.95万元，同比增长86.5%。

盈利能力分析

公司盈利能力持续增强。2025年毛利率为62.81%，同比提升10.96个百分点；净利率为45.4%，同比提升17.03个百分点。每股收益为1.11元，同比增长88.14%；每股净资产为4.35元，同比增长25.38%；每股经营性现金流为1.54元，同比增长93.94%。

费用与资产结构

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为9006.88万元，三费占营收比例为8.78%，同比下降21.29个百分点。

资产端，货币资金为8.44亿元，较上年增长38.80%；应收账款为47.5万元，同比下降76.60%；有息负债为5.82亿元，同比增长388.34%。

经营活动现金流分析

经营活动产生的现金流量净额同比增长93.94%，主要原因为本年预收销货款及销售收入增加。投资活动产生的现金流量净额大幅下降287.31%，系支付新疆觉北金矿探矿权成交价款、梭罗沟金矿地下开采工程、35千伏线路工程及选矿厂技改等项目支出增加所致。筹资活动产生的现金流量净额增长365.62%，主要由于本年新增银行贷款。现金及现金等价物净增加额同比增长1176.3%，主要得益于经营活动现金流的强劲增长。

资本回报与营运效率

2025年公司ROIC（投入资本回报率）为24.56%，显示出较强的资本回报能力。过去三年净经营资产收益率呈上升趋势，2025年达到30.7%。净经营利润从2023年的2.11亿元增至2025年的4.66亿元。同期，净经营资产由9.28亿元增至15.19亿元。

营运资本管理持续优化，2025年营运资本为-1.98亿元，营运资本/营收比率为-0.19，表明公司在经营活动中占用外部资金的能力较强，运营效率较高。

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