近期创世纪（300083）发布2025年年报，证券之星财报模型分析如下：
财务表现概览
创世纪（300083）2025年实现营业总收入53.2亿元，同比增长15.53%，显示出公司在市场拓展和主营业务推进方面取得一定成效。然而，归母净利润为1.43亿元，同比下降39.63%，反映出盈利能力面临压力。值得注意的是，扣非净利润达到4.34亿元，同比大幅上升114.27%，表明公司核心经营业务的盈利质量有所提升。
单季度数据显示，第四季度营业总收入为14.94亿元，同比增长12.39%；但归母净利润为-2.05亿元，同比下降673.99%，显示年末盈利出现明显下滑。同期扣非净利润为9273.02万元，同比增长147.06%，说明非经常性损益对公司利润影响较大。
盈利能力与费用结构
公司2025年毛利率为24.91%，同比提升7.92个百分点，体现产品结构优化或成本控制取得进展。但净利率为2.91%，同比下降45.89%，远低于毛利增幅，反映期间费用及其他支出对利润形成较大侵蚀。
三费合计为5.14亿元，占营收比重为9.65%，同比上升7.53%。其中销售费用增长29.33%，主因是销售人员薪酬增加；管理费用增长29.51%，源于管理人员薪酬及中介服务费上升；财务费用下降68.3%，得益于本期利息收入增加。
资产与现金流状况
货币资金为9.21亿元，同比增长38.06%，主要由于期末赎回理财产品导致银行存款增加。应收账款为14.22亿元，同比下降19.12%，表明回款情况较好。存货同比上升35.1%，系发出商品增加所致。
经营活动产生的现金流量净额对应的每股经营性现金流为0.08元，同比增长368.19%，主要原因是销售商品、提供劳务收到的现金增加。投资活动现金流入上升87.14%，源于理财产品赎回；筹资活动现金流出增加55.29%，因偿还借款支付现金增多。
资本结构与资产变动
有息负债为13.79亿元，同比增长12.68%。短期借款增长102.44%，而长期借款下降66.24%，显示债务结构向短期倾斜。交易性金融资产大幅减少87.89%，系理财产品赎回所致。在建工程增长186.2%，主要投入于深圳产业园项目。固定资产下降10.21%，因部分房屋及建筑物转入投资性房地产。无形资产下降11.76%，原因包括土地使用权转为投资性房地产。
其他应付款同比增长358.78%，主要由于诉讼案件应付款增加。递延所得税资产增长29.03%，系计提诉讼赔偿款所致。
风险提示
尽管公司营收持续增长且扣非净利润显著改善，但仍需关注以下风险：
综上所述，创世纪在2025年实现了营收和核心盈利能力的双增长，但在整体盈利表现、资本回报效率及现金流安全边际方面仍存在挑战，未来需重点关注营运资金管理和重大诉讼进展。
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