近期*ST数源（000909）发布2025年年报，证券之星财报模型分析如下：
财务概况
*ST数源（000909）发布的2025年年报显示，公司经营业绩显著恶化。报告期内，营业总收入为2.7亿元，同比下降16.28%；归母净利润为-4.37亿元，同比减少562.09%；扣非净利润为-3.27亿元，同比下降130.46%。盈利能力全面承压，亏损幅度明显扩大。
第四季度单季数据显示进一步下行趋势：营业总收入为2746.36万元，同比下降68.33%；归母净利润为-3.7亿元，同比下降223.63%；扣非净利润为-2.54亿元，同比下降242.7%。
盈利能力分析
公司毛利率为45.08%，同比下降9.9%；净利率为-161.62%，同比减少741.1%。尽管毛利率仍处于较高水平，但净利率深度为负，表明公司在成本控制和费用管理方面面临严峻挑战。每股收益为-1.0元，同比减少570.13%；每股净资产为1.42元，同比下降42.34%，反映出股东权益大幅缩水。
成本与费用结构
销售费用、管理费用和财务费用合计为1.16亿元，三费占营收比达43.16%，同比上升3.81个百分点。其中，销售费用增长22.67%，主要因本期销售服务费增加；财务费用下降30.78%，系融资规模和融资成本下降所致；研发费用下降19.64%，与研发人员调整有关。
资产与现金流状况
货币资金为7768.61万元，同比下降51.07%，主要由于银行存款减少；应收账款为5538.68万元，同比下降48.39%，系本期应收账款收回所致；存货变动幅度为-13.6%，因开发产品销售导致库存下降。
经营活动产生的现金流量净额对应的每股经营性现金流为0.09元，同比下降88.44%。现金及现金等价物净增加额同比增长37.08%，主因是筹资活动产生的现金流量净额增加81.56%，而投资活动产生的现金流量净额下降209.61%，系本期投资支付的现金增加。
债务与资产质量
有息负债为8.41亿元，同比增长13.56%；长期借款同比减少100.0%，已重分类至一年内到期的非流动负债；租赁负债亦减少100.0%，因租金支付完成。使用权资产下降64.2%，系计提折旧影响。
合同资产下降54.45%，原因为本期计提资产减值增加；长期股权投资下降24.62%，系计提长期股权投资减值准备。
主营业务收入构成
分业务来看，园区业务收入为1.49亿元，占比55.34%，同比下降16.12%；电子信息业务收入为4512.44万元，占比16.73%，同比下降49.07%；房地产业务收入为5786.06万元，占比21.46%，同比增长45.21%；贸易业务收入为1232.87万元，占比4.57%，同比增长14.33%。
风险提示
根据财报体检工具提示，需重点关注以下风险：
此外，公司近10年中位数ROIC为4.12%，2025年ROIC为-24.99%，投资回报极差。上市以来共披露26份年报，出现亏损年份达5次，历史财务表现整体偏弱。
以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
首页
微信公众号
证券之星APP
