和顺科技（301237）增收不增利，盈利能力恶化叠加债务压力凸显

近期和顺科技（301237）发布2025年年报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

和顺科技（301237）2025年年报显示，公司实现营业总收入5.95亿元，同比增长18.35%，但归母净利润为-1.82亿元，同比下降285.49%；扣非净利润为-1.86亿元，同比下降233.27%。公司呈现明显的“增收不增利”特征。

第四季度单季数据显示，营业收入为1.43亿元，同比增长4.49%；归母净利润为-1.59亿元，同比下降542.88%；扣非净利润为-1.61亿元，同比下降528.28%，亏损集中在年末加剧。

盈利能力分析

2025年公司毛利率为8.84%，同比上升18.8%；但净利率为-30.63%，同比下降223.11%，表明尽管产品毛利有所改善，但整体盈利受到非经营性因素或高额费用拖累严重。每股收益为-2.32元，同比减少293.22%；每股净资产为14.37元，同比下降14.39%。

费用与现金流表现

三费合计为4088.08万元，占营收比重为6.87%，同比下降15.1%。财务费用大幅变动1429.72%，主要原因是募集资金投入使用，利息收入下降。经营活动产生的现金流量净额同比上升174.93%，主因是仁和厂区产能上升，透明膜等产品产销量上涨。每股经营性现金流为0.6元，上年同期为-0.8元。

资产与负债结构

货币资金为1.09亿元，同比增长94.84%，主要由于理财产品到期赎回。应收账款为5758.85万元，同比下降22.60%，反映大客户回款情况好转。有息负债达4.26亿元，同比增长221.86%。长期借款同比大幅增长445.63%，因和兴碳纤维生产基地设备投入加大。有息资产负债率为23.81%，债务负担明显加重。

在建工程同比增长1448.96%，主要系和兴碳纤维生产线设备到货所致。

投资与筹资活动

投资活动产生的现金流量净额同比下降70.77%，主要因本期投资购建和兴碳纤维厂区导致现金流出增加。筹资活动产生的现金流量净额同比增长700.42%，源于本期贷款额增加。

风险提示

证券之星价投圈财报分析工具提示：- 近3年经营性现金流均值为负，需关注现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-8.6%）；- 有息资产负债率达23.81%，债务压力较高；- 财务费用压力显著，近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，偿债能力承压。

公司上市以来共披露3份年报，其中亏损年份达2次，ROIC最低至-11.74%，显示生意模式较为脆弱，抗风险能力偏弱。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。