宜通世纪（300310）2025年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期宜通世纪（300310）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入25.06亿元，同比上升0.16%，归母净利润1094.89万元，同比上升136.08%。按单季度数据看，第四季度营业总收入8.12亿元，同比上升13.09%，第四季度归母净利润755.63万元，同比上升113.82%。本报告期宜通世纪盈利能力上升，毛利率同比增幅2.46%，净利率同比增幅129.4%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率9.12%，同比增2.46%，净利率0.4%，同比增129.4%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.13亿元，三费占营收比4.49%，同比减20.58%，每股净资产2.16元，同比增1.19%，每股经营性现金流0.23元，同比增181.05%，每股收益0.01元，同比增133.33%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-24.44%,原因:本报告期公司持续加大费用管控力度，及原孙公司衡睿科技自上年6月起不再纳入合并报表范围，职工薪酬、中介服务费等费用较上年同期有所减少。
2. 管理费用变动幅度为-21.72%,原因:本报告期公司持续加大费用管控力度，及原孙公司衡睿科技自上年6月起不再纳入合并报表范围，职工薪酬、律师费用等费用较上年同期有所减少。
3. 财务费用变动幅度为65.23%,原因:存款利息收入较上年同期减少。
4. 研发费用变动幅度为-6.01%,原因:原孙公司衡睿科技自上年6月起不再纳入合并报表范围。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为181.05%,原因:本报告期公司持续加大回款催收力度，收到的项目款较上年同期增加。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为159.26%,原因:本报告期收回对外投资较上年同期增加以及2024年原孙公司衡睿科技出表导致的支付的其他与投资活动有关的现金流出的影响。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为87.62%,原因:本报告期收到合并范围内公司间开具的银行承兑汇票贴现款较上年同期减少。
8. 货币资金变动幅度为32.93%,原因:本报告期公司持续加大回款催收力度，收到的项目款较上年同期增加。
9. 应收款项变动幅度为-10.33%,原因:本报告期公司加大应收账款催收力度。
10. 合同资产变动幅度为38.61%,原因:报告期末公司应收项目合同款项较上年末增加。
11. 存货变动幅度为35.01%,原因:本报告期末项目合同履约成本较上年末增加。
12. 在建工程变动幅度为156.46%,原因:公司新增投入的未达到使用状态的资产较上年末增加。
13. 合同负债变动幅度为93.88%,原因:本报告期末公司的项目进度尚未达到收入确认条件但已收取客户支付的合同款金额较上年末增加。
14. 长期借款的变动原因:控股子公司取得银行项目贷款。
15. 交易性金融资产变动幅度为-73.75%,原因:本报告期公司赎回理财产品。
16. 应收票据变动幅度为40.07%,原因:本报告期末公司收到的商业汇票较上年末增加。
17. 应收款项融资的变动原因:本报告期末公司根据企业会计准则的规定将部分“应收票据”重分类。
18. 其他流动负债变动幅度为-42.11%,原因:本报告期末公司待转销项税较上年末减少。
19. 长期应付款变动幅度为-31.48%,原因:收到控股子公司少数股东按其出资比例提供借款减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.36%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为0.97%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-77.52%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为9.9%/--/2.1%，净经营利润分别为4384.48万/-3426.15万/1009.1万元，净经营资产分别为4.45亿/6.25亿/4.78亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.2/0.29/0.22，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.24亿/7.21亿/5.51亿元，营收分别为26.6亿/25.02亿/25.06亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-18.39%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达8363.13%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。