宇信科技（300674）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期宇信科技（300674）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    《十五五规划建议》明确提出“大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融，建设安全高效的金融基础设施，稳步发展数字人民币”。随着大模型技术的成熟与算力成本的下降，人工智能已从“前沿探索”进入“规模化应用”的临界点。在此背景下，《十五五规划建议》提出“加快人工智能等数智技术创新，全面实施‘人工智能+’行动，抢占人工智能产业应用制高点，全方位赋能千行百业”。根据《国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，到2027年，我国新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%；到2030年，普及率超90%；到2035年，我国将全面步入智能经济和智能社会发展新阶段，为基本实现社会主义现代化提供有力支撑。

    数智技术的深度渗透，正在重塑金融服务的底层逻辑。作为金融基础设施的核心构成，数字人民币的升级迭代恰逢其时。中国人民银行出台的《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》明确“新一代数字人民币计量框架、管理体系、运行机制和生态体系于2026年1月1日正式启动实施”，标志着数字人民币由现金型1.0版进入存款货币型数字人民币2.0版。自此，数字人民币开始制度性嵌入银行体系与货币金融结构，在货币属性、账户关系、监管逻辑和金融基础设施四个维度实现系统性升级。

    在传统金融体系数智化重塑的同时，资产形态的变革也已然开启。中国人民银行、中国证监会等八部门联合发布《关于进一步防范和处置虚拟货币等相关风险的通知》，明确虚拟货币、现实世界资产代币化和相关业务活动本质属性。中国证监会同步发布的《关于境内资产境外发行资产支持证券代币的监管指引》，为境内资产通过境外发行资产支持证券代币提供了合规路径。

    当前，以数字货币为代表的区块链技术和Web3领域正在重塑支付基础设施，资产代币化也重构了资产流通逻辑，全球金融机构正同步步入数字化与智能化的融合共生阶段。尽管全球各市场在技术架构升级和业务生态融合演进路径各异，但均将IT基础设施革新、数据价值挖掘、云计算能力完善、区块链信任构建以及人工智能的深度应用作为核心驱动要素，逐步构建起“技术底座+业务增强”的数字化与智能化发展框架，体现出全球发展共性。

    二、报告期内公司所处行业情况

    作为国内上市公司规模最大的金融科技解决方案市场领导者，宇信科技进一步明确自身在AI时代金融新基建“总架构师”定位，通过提供咨询规划、软件产品、软件开发及服务、运营维护、系统集成、业务运营等全域科技服务，面向以银行为主的金融机构、其他非银金融机构，以及海外市场多类金融机构全方位提供金融科技赋能。

    公司主营业务为银行科技解决方案、非银科技解决方案和创新运营服务三大类，产品和解决方案全面覆盖客户业务类、渠道类、运营类和管理类等，并始终保持在网络银行、信贷管理、商业智能、风险管理和监管报送等多个细分解决方案领域的领先地位；同时，公司在各类解决方案的整合上，在信息技术应用创新产业的咨询、替换、适配、联合开发、应用落地和共振发展上打下了坚实的基础；在创新运营业务领域，凭借公司的全方位能力，进一步强化了公司的优势地位。

    公司主要通过招投标或协议销售等方式提供软件产品、软件开发及服务和业务运营服务。公司在已有自主研发软件产品的基础上，根据客户的个性化需求，以自主软件为核心基础，对软件进行二次开发；此外，公司依托金融云运营能力和软件业务能力，向金融机构全面输出业务运营，帮助金融机构实现业务规模增长。公司的盈利模式主要分为应用软件开发及服务、科技运营分成和包括系统的解决方案销售及服务模式。

    三、核心竞争力分析

    1、全面的技术及服务能力，优势产品线市场份额领先

    金融行业是国民经济的重要支柱行业，具有技术要求高、安全保密性强、信息化程度依赖高等特点，因此对于信息系统专业性、稳定性、精密性的要求远高于一般行业。金融机构在进行供应商挑选时，更加青睐规模大、产品功能先进、产品种类齐全、产品稳定性强及人员配备有保障的公司，而以上条件的具备均需要足够长的实践周期和项目数量来保证。在金融企业进行信息化招标时，大多对投标企业设立资格门槛，要求投标单位具备类似项目的成功实施案例。公司深耕银行IT二十六年，是国内产品线最为完备的银行软件及服务厂商。根据赛迪研究院的具体分类排名，公司渠道类、管理类、业务类等产品市场排名均连续处于前列。

    作为一家行业经验丰富的金融IT解决方案供应商，公司对金融机构IT架构建设、渠道系统建设、业务系统建设、管理系统建设有着更为深刻的理解。经过26年的积累，公司与不同类型的1000余家金融机构建立了全面的产品和业务合作，助力客户业务信息化、科技化和数字化，这些积累形成了公司对客户业务发展的深入理解，也将进一步实践在后续行业的数字化建设、发展和运营中，为公司未来发展奠定了坚实基础。

    2、深耕海内外多类型客户，产品和客户交互发展

    由于信息系统在金融业中的特殊地位，以银行业为主的金融行业客户在选择信息系统产品和服务时十分谨慎，更倾向于选择与自己有过成功合作经验或者在行业中拥有较多成功案例，具有较高品牌知名度的企业进行合作。公司自1999年成立至今，专注聚焦以银行为主的金融机构为主要服务对象，凭借行业领先的自主软件产品、持续技术迭代、深度业务理解及优秀的综合服务能力，在金融领域内积累了大量具有长期稳定合作关系的客户。目前，公司已经为中国人民银行、三大政策性银行、六大国有商业银行、12家股份制银行以及380多家区域性商业银行、农村信用社、农商行和村镇银行，以及50余家外资银行提供了相关产品和服务；同时也为包括消费金融公司、汽车金融公司、资产管理公司、金控公司、财务公司、保险公司、证券公司和信托公司在内的40余家非银机构提供了多样化的产品、解决方案和运营服务，在行业内拥有较高的品牌声誉。

    3、持续面向下一代技术研发投入，巩固高壁垒、高准入门槛优势

    公司高度重视产品研发和技术积累，采用业务产品和技术平台并重的策略，充分发挥公司二十六年的金融IT行业经验，遵循先进的“以客户为中心、以金融产品为依托、以控制风险为主线、以IT管理为保障”的科技体系构架理念，跟踪行业动态，从金融IT系统整体架构视角出发，持续的投入研发，逐步补充覆盖渠道、业务系统、管理系统等全方位的产品版图。

    公司连续多年在中国银行业IT解决方案整体市场处于龙头地位，始终保持在网络银行、信贷管理、渠道管理、综合柜台系统、商业智能、风险管理领域的领先地位。公司过去二十六年跟客户深度合作的过程中，除了在技术产品和业务解决方案方面的优势之外，公司还建立了金融业务系统7x24的SaaS服务能力。公司通过整合自研的软件产品、业务经营能力、SaaS服务能力，在银行业数智化转型的发展过程中，在新兴领域和创新运营业务领域取得了关键突破。

    公司为高新技术企业，拥有CMMI5认证、TMMi5认证、ISO9001质量管理体系认证、ISO27001信息安全管理体系认证、ISO20000信息技术服务管理体系认证、ISO22301业务连续性管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、ISO45001职业健康安全管理体系。公司参与制定了工信部的《软件研发成本度量规范》（SJ/T11463-2013）和北京市地方标准《信息化项目软件开发费用测算规范》（DB11/T1010-2013）。2025年，公司在持续巩固现有资质体系的同时，成功拓展了能源管理体系资质，荣获中国电子联合会颁发的全国首批CS5级（杰出级）认证，该资质是信息系统建设和服务领域的最高等级评价，标志着宇信科技在行业内的技术实力和服务水平已处于全国领先地位。

    4、核心管理团队行业积淀深厚，与时俱进的创新能力

    人才是企业重要资源，更是金融软件和解决方案企业最重要的核心竞争力。金融科技行业属于技术和业务密集型产业，融合了软件、金融两个行业领域的专业技术知识。公司自成立以来高度重视人才队伍建设，随着企业不断发展，公司已建立了一支专业知识匹配、管理经验丰富、年龄结构合理的高素质复合型人才队伍。公司管理团队及核心技术人员均具有丰富的银行信息化行业从业经验，对行业未来的发展方向有着较为准确的判断和认识。与此同时，公司制定了具有行业竞争力的薪酬体系及有效的激励机制，在保证现有员工稳定工作的基础上不断扩充公司人才队伍，满足企业未来发展需要。

    四、主营业务分析

    1、概述

    2025年是公司坚定锚定“AI+全球化+Web3”三大战略，开启战略升级之年。公司进一步明确自身在AI时代金融新基建“总架构师”定位，聚焦“双轮驱动、创新融合、原研引领”为核心的实施路径，构建面向长期主义的核心竞争力，为客户和投资者创造可持续价值。

    双轮驱动，坚定推行金融深耕与智能升级并行

    过去二十余年，公司深度参与并见证了中国金融业的信息化变革，助力金融机构将核心业务从纸质化搬进数字化系统，完成了金融基础设施的初步构建。站在新一轮技术变革起点，金融行业正从“数字化”向“智能化”跃迁，公司将凭借在金融场景的理解、数据的积累与客户的信任，坚持“金融深耕”与“智能升级”并进，助力金融机构完成AI智能化跃迁。

    2025年，公司“双轮驱动”路径成效不断显现。在传统金融领域，持续夯实金融IT主航道，继续深度服务银行与非银机构，巩固在核心系统、信贷、风控、数币等领域市场领导地位，业务质量和盈利能力得到提升。报告期内，实现扣非归母净利润4.15亿元，同比增长18.77%；实现剔除股份支付的扣非归母净利润4.71亿元，同比增长26.26%；报告期内国有大行、股份制银行、政策性银行及大型城商行累计贡献主营业务收入57.39%，中小银行和农信社贡献29.63%，非银金融机构及其他客户贡献12.98%。

    公司经营质量稳步提升的同时，主营业务健康程度保持强劲。报告期内，实现经营活动产生的现金流量净额6.21亿元，印证了公司既有业务的市场领导力，也为公司新方向战略探索与持续投入提供了坚实的资金保障，成为支撑公司长期发展的“压舱石”。

    在智能升级领域，公司全面拥抱AI，推动发展模式进化，AI硬件、AI软件及AIAgent相关业务收入实现快速增长，成为新的增长引擎。通过多层次AI工具和AI能力提升，报告期内综合毛利率达到32.10%，同比提升3.08%，其中，银行IT解决方案毛利率同比增加2.94%，非银IT解决方案毛利率同比增加10.69%。与此同时，公司基于自主研发的金融AI应用技术底座，一方面与腾讯、百度、华为等生态伙伴建立深度合作，另一方面持续推进DeepSeek、阿里通义千问、智谱GLM5等开源模型的适配调优。在此基础上，通过深度整合国产算力，完成与华为、海光、寒武纪、沐曦等算力厂商的适配，公司构建起打通算力、模型与金融场景的AI开放生态。公司快速向“金融智能解决方案提供商”转型，将大模型能力深度嵌入金融机构的“水电煤”基础设施中。

    创新融合，将AI深度融入金融科技全业务版图与核心流程

    金融科技行业沉淀的私域闭环数据、复杂业务场景know-how、丰富的监管合规经验以及完整的本地业务工作流嵌入能力，共同构筑了立体化、高壁垒的护城河。基于这一认知，公司围绕“创新融合”战略，从流程智能化再造、业务创新化赋能、数币全球化开拓三个维度，全面推动AI与金融场景的深度融合，拓宽自身业务边界。

    报告期内，公司对核心系统进行AI原生改造，开展智能体平台化输出能力，对金融业务流程实施智能化再造，将信贷审批、财富管理、风控等模块从“规则驱动”升级为“模型驱动”。在信贷领域，2025年公司与近百家金融机构探讨了智能体落地方案，并帮助其中30余家完成了场景验证，10余家实现了上线部署。公司在银行各类信贷系统应用层和算力、大模型及基础AI层之间新增两层智能体——在信贷业务场景智能体层，面向贷前准入、审批、贷后、风控等全流程岗位构建各种业务场景智能体；在信贷业务公共智能体层，涵盖用于支持客户、授信等微观层面分析，支持行业、区域等中观层面分析，支持经济金融、监管法规等宏观层面分析的智能体。

    在业务创新化赋能方面，公司聚焦营销、风控、运营、监管等金融核心场景，落地AIAgent应用，大幅提升业务效率与风控精度。在数字银行领域，公司主要产品已全面融合AI大模型，形成“AI+数字银行”产品升级，推出“手机银行App+AI助手”、“企微营销平台+AI助手”、“策略平台+AI助手”多个产品，为客户提供更高效的服务力、生产力和创造力；在数据资产领域，突破AIAgent技术在数据生产、加工、服务及消费环节的场景化落地，实现从“工具赋能”向“智能体协作”的范式跃迁；公司开发了能自动执行的智能运营、智能理赔等应用侧智能产品，探索全新的金融服务模式，提升自身市场竞争力。

    在数币全球化开拓方面，公司基于与央行及各大行在数字人民币领域的深厚合作，积极探索“智能合约”的高级应用场景，将AI技术融入数字人民币全链路服务，结合Web3技术探索数币智能合约、可编程支付等创新应用。报告期内，公司成功中标并落地实施境外某银行数字货币项目，负责完成数字钱包与银行账户体系的对接，以及智能合约应用场景的建设工作。该项目已于2025年第四季度顺利投产，并进入监管沙盒验证阶段。公司将依托境外数字货币项目布局，将“AI+数币”成熟的解决方案向全球输出。

    践行全球化，系统性输出中国金融科技最佳实践

    根据灼识咨询报告，当前全球金融服务的普惠性仍有巨大提升空间。东南亚、中东等新兴市场的金融机构在数字化与智能化转型方面虽尚处起步阶段，但已展现出强劲的需求，为金融科技解决方案供应商提供了广阔的市场空间。中国头部金融科技企业凭借在本土市场积累的深厚技术积淀、成熟的产品体系及一站式服务能力，已成为全球金融科技领域的重要引领者。中国金融科技龙头企业正以东南亚、中东等新兴市场为突破口，通过技术输出、模式创新与本土化适配，将“中国金融科技最佳实践”成功复制到国际市场，为推动全球金融科技普惠发展、完善金融服务生态贡献中国智慧与力量。

    中国金融科技出海的优势，源自复杂金融场景中长期积累的最佳实践，以及面向前沿技术持续迸发的创新应用动力。报告期内，公司全力执行全球化战略成果显著，成功拓展至欧洲市场，外资银行和海外客户营业收入实现5828.00万元，聚焦两大方向加速推进全球化业务。

    一是数字化升级与替代，针对海外金融机构传统系统，以自研整体解决方案替代其陈旧架构，提升运营效率与安全性。报告期内，某跨国银行香港和国际分行新一代核心银行系统项目，自上半年正式进入系统测试阶段后，下半年成功完成两家国际分行上线；在港澳深耕区完成多个数据项目实施交付，持续巩固区域基本盘；欧洲标杆项目成效显著，某国有银行伦敦分行数据平台成功上线，实现国产数据平台在海外监管环境下的首次规模化落地；数字银行核心产品矩阵加速海外渗透，落地案例持续增加、收入份额稳步提升。

    二是创新赋能与业务模式输出，将国内已验证的先进金融科技方案，尤其是AI应用、数字法币等创新业务系统性输出，助力海外特别是新兴市场与发展中国家客户实现跨越式数智化发展。报告期内，公司以印尼联合运营为支点，形成可复制的数字化运营经验，向越南、非洲等新兴市场延伸布局；依托大模型与智能体技术中标海外企业AI项目，复杂智能体构建能力进一步提升；与境外某数字钱包公司合作研发数币对接产品，为海内外银行快速构建数币服务能力提供技术支撑。

    全球化是中国金融科技企业核心能力与战略布局的必然延伸，作为中国金融科技领军者，公司已形成“港澳深耕、东南亚布局、欧洲突破、中东及非洲探索”的梯次化市场开拓，尤其是在“一带一路”沿线国家和地区，与战略合作伙伴形成联合方案赋能数智化转型升级，核心能力在海外市场实现从“落地”到“溢出”。公司将继续夯实海外能力，将全球化作为未来三年明确的增量市场与战略支柱。

    原研引领，以AI原生重构金融科技核心能力

    作为科技企业，保持行业引领能力不仅需要构筑自主、坚实的技术根基，更需要系统性构建自我演进的持续能力。报告期内，公司研发投入3.66亿元，占公司营业收入10.09%，公司过去五年一直保持研发投入占收入10%以上，为公司产品解决方案持续不断发展注入动能。截至报告期末，公司软件著作权增至842件，专利数增至71件，围绕AI“技术+场景+算力”打造三位一体的研发体系和人才梯队，确保创新能力的自主可控与持续引领。

    在技术层面，报告期内公司持续加强AI研究院建设，实施领军人才引聚计划，招募和吸引顶尖AI+金融科技专家，持续扩充具备前沿视野与核心技术实力的研发团队；开展内部优秀人才选拔与培养，让更多原有业务骨干掌握大模型应用与研发技能，激活组织的内生创新活力；启动“AI赋能软件专项工程”，将大模型能力深度融入软件开发全流程，提升研发效能与智能化水平；探索前沿高级别项目，围绕AI代理、多模态交互等方向开展研究，为下一代金融科技产品储备技术能力。

    在场景层面，公司深化与大模型生态伙伴的协同合作，沉淀金融行业知识库与模型能力，推动通用大模型能力与金融业务场景深度融合；发挥与金融机构长期合作积累的客户信任优势，与国有大行、股份制银行及非银机构共研共创，推动AI智能体在真实业务场景中快速落地验证。通过“共研+共建+共推”模式，让真正有业务场景价值的应用加速落地，实现技术与商业价值的双向转化。

    在算力层面，公司将持续投入专项资源搭建面向金融行业的专属算力集群，筑牢AI技术底座。在此基础上，依托生态伙伴深度合作，打造金融垂类大模型服务体系，实现大模型在金融细分场景的快速适配与高效落地。通过构建服务于金融行业的专属算力池与模型微调平台，不仅保障公司自身业务的AI算力需求，未来将进一步以模型即服务（MaaS）的模式向行业开放，助力更多金融机构快速构建大模型应用能力，释放业务场景价值。

    AI原生能力不仅重构金融科技的核心能力，更在重构钱包、支付、算力调用等行动权限的底层逻辑，这催生了Web4时代到来。在这一新趋势下，公司前瞻布局AI时代的支付基础设施，探索互联网权限体系从Web3的“数据所有权”向Web4的“代理行动权”演进。Web4的演进是赋予AI以行动权——使其能够完成支付、调用工具、实现代理间协作，逐步成为数字经济中新的“消费者”主体。在这一市场想象空间打开的同时，也催生出AI代理的责任控制与资产储备等关键命题，即身份与授权、支付与钱包和储备与信用。公司前瞻布局WEB3技术、现实世界资产及AI代理数据真实性等方向，探索Web4和AI时代的支付基础设施构建。公司已在Web3支付领域开展系统性研究与验证，推进从技术探索到场景落地的关键一步。依托公司在债券信用清结算金融基础设施领域的建设经验，积极推进代币债券业务的设计、实现与运营模式研究；同时，基于信贷产品与数据业务的深厚积累，开展资产数字化融资解决方案研究，推动数据可信在实体资产数字化中的价值落地；围绕代币化存款开展关键技术研发，涵盖代币化存款交易的跨行结算机制，以支持基于代币化货币的7×24小时全天候结算能力。

    行稳致远，以长期主义书写金融科技新篇章

    我们深知，真正长期前行的能力，离不开稳健的资源保障与清醒的风险管控。为此，我们坚持健康的经营现金流与严谨审慎的财务政策，确保在可控范围内持续加大战略性创新投入。面对AI技术落地应用过程中固有的不确定性，公司AI研究院将与行业龙头聚焦金融垂直场景，最大化降低试错成本，提升研发成果的转化效率。报告期内，公司已实施战略性资金投入，用于加快推进研发、搭建算力基础设施与AI试点。

    2025年上半年，为推进AI和Web3技术投入和出海战略，提升国际化品牌形象与全球竞争力，公司筹划发行H股股票并计划在香港联交所上市，体现公司资本战略与业务战略的高度协同，有助于持续打造企业核心竞争力，为下一阶段的技术引领与业务爆发积蓄势能。

    我们坚信，AI与金融科技的深度融合，正从根本上重塑全球金融行业的竞争格局与演进路径。作为这一变革的深度参与者与推动者，宇信科技目标清晰且坚定——致力于成为AI时代金融新基建“总架构师”，并成为全球金融机构在数字化转型与智能化升级进程中的首选伙伴。面向未来，我们已做好准备，将以持续的引领力，与行业一道共同书写金融科技的下一个十年。

    报告期内主要完成工作如下：

    （1）聚焦“AI+全球化+Web3”，四大产品线全面突破

    ①AI赋能信贷业务持续领跑，深度嵌入高频场景赢得客户认可

    2025年，公司信贷业务线继续保持行业领先优势，接连斩获多个新客户综合信贷系统建设订单，同时一批重大项目顺利实现投产交付，巩固公司在信贷系统领域的市场地位。在AI智能体应用落地方面，智能尽调、智能审批等系列产品已在多家金融机构落地应用，覆盖国有大型银行，并深度嵌入材料识别、信息提取、报告生成、审查准入、审批辅助等高频信贷场景。实际应用效果充分验证了技术价值，赢得了客户的高度满意。此外，发布新版特殊资产系统产品，深度融合AI能力，推动特殊资产管理智能化升级，构建连接资产方、资金方、服务方、管理方的生态化经营平台，助力银行实现回收率提升与管理成本优化的双重目标。

    ②数据业务产品线完成AI原生重构，海外新签订单额实现翻倍增长

    2025年，数据业务线重点突破AIAgent技术在数据生产、加工、服务及消费环节的场景化落地，实现从“工具赋能”向“智能体协作”的范式跃迁。同时，全面启动业务交付模式变革，研发新一代智能交付引擎，将传统“需求-开发-交付”的线性流程，转变为“智能理解-自动编排-人机协同”的敏捷模式，显著降低定制化开发成本，提升交付效率与客户自助服务能力；“星辰”ChatBI数据智能分析产品完成从试点到规模化的关键跨越，在国有大行完成全行级推广，实现单部门到多部门的用数模式变革，客户侧数据分析效率大幅度提升，真正实现“零代码、对话式”的数据消费新体验；数据智能平台建设通过标准化产品+轻量化交付模式，在股份制银行、城商行、农商行市场份额持续领先；成功新拓大型银行数据运营项目，消费贷款风控数据服务项目运营稳定，实现从“平台建设”到“持续运营”的服务升级；“星链”平台在信贷风控、精准营销、反欺诈等场景形成标准化数据产品包，已服务并支持千万级数据产品在线调用服务；在知识沉淀方面，构建覆盖信贷、风控、营销、运营等金融领域的专业数据分析知识库，形成差异化竞争壁垒。

    2025年，数据业务线海外新签约金额较2024年实现翻倍增长，标志着公司数据业务国际化进入规模化发展阶段。某大型国有银行海外分行数据平台项目成功上线并稳定运营，实现国产数据平台在海外监管环境下的首次规模化落地，为后续海外复制推广树立标杆；建立适配GDPR、Basel协议等国际监管要求的数据产品标准方案，夯实海外交付能力；与信弈数、北极九章、微言科技联合打造“数据+算法+场景”端到端解决方案，并在国有大行成功落地；与华为云、腾讯云、星环科技、南大通用围绕分布式数据库、实时计算引擎领域开展技术攻关，提升数据智能产品在大数据量下的AI服务性能。

    ③连续中标“一表通”等重点金融监管项目，AI+监管场景在多家金融机构落地应用

    报告期内，公司监管合规业务线保持强劲发展态势。受监管政策持续推动，公司连续中标多个一表通、监管集市、可信区、一体机等重点项目，中标金额再创历史新高，进一步巩固了在监管合规领域的行业领先地位；在人工智能技术赋能方面，监管数据自动解析、监管口径智能问答、监管数据交互查询等创新场景已在多家金融机构落地应用，展现出广阔的应用前景；此外，成功中标某政策性银行数字化内控平台项目，有效延伸了在数字化监管、智能合规领域的能力布局，为公司监管业务的纵深发展奠定坚实基础。

    ④数字银行能力全面拥抱AI大模型，加速海外市场拓展

    2025年，公司在数字银行领域实现能力跃升，历时两年打造的“体系化建设+业务运营”能力闭环，持续释放市场价值。年内先后中标某全国性股份制银行及多家城商行的数字化综合运营项目，覆盖策略运营平台、积分权益平台、企微平台等领域的系统建设与运营陪跑服务，充分展示了公司在数字银行领域强劲的市场竞争力。

    在AI场景应用方面，数字银行核心产品已全面融合AI大模型能力，实现“AI+数字银行”的产品体系升级，已在多家城商行、农商行及外资银行成功落地。未来数字银行将持续推动全系产品及运营能力与AI技术深度融合，一方面为客户提供更加高效智能的服务体验，另一方面也为公司自身注入更强的生产力和创造力。

    报告期内，数字银行业务线在海外市场拓展实现突破性进展。公司在港澳、东南亚、中东及非洲等重点区域，与战略合作伙伴联合定制解决方案，深度参与“一带一路”沿线国家和地区的数字化转型升级。随着海外版手机银行超级App、AI手机银行助手、企业网银、数字钱包及积分权益平台等核心产品落地案例的持续增加，公司数字银行产品线海外收入份额将持续扩大。

    ⑤智能金融业务线紧跟海外及AI趋势，Web3领域深化场景应用

    2025年，智能金融业务产品线在数字法币及Web3领域取得关键突破。在数字货币领域，依托1.0阶段深度参与数字人民币建设的全链路经验积累，公司积极响应出海战略，成功中标并顺利投产境外某银行数字货币系统一期项目，助力其在区域市场构建数字货币业务先发优势，标志着公司实现了从国内数币方案提供商向全球数字货币生态联接者的战略跃迁；在Web3领域，公司同步推进双向布局：一方面，与境外某数字钱包公司合作研发数币对接产品，助力银行快速打通账户体系与数币体系，具备敏捷的数字货币服务能力；另一方面，自主研发基于公链的智能合约消费红包产品，应对数字货币普及进程中涌现的场景应用需求。

    在金融基础设施领域，公司持续为多家机构提供稳定可靠的技术服务，进一步巩固自身领先地位。在某客户年度供应商综合考评中，公司在细分领域评分位列榜首，为后续深化核心系统合作奠定了坚实的信任基础。同时，积极跟踪海外央行的需求，聚焦解决方案与产品能力建设，寻求为更多国家提供金融基础设施建设的机会，拓展国际化布局。在人工智能方面，紧密跟进大模型及AI工具的技术演进，自主研发适配实施开发工作的内部AI工具，已在多个项目中试点应用，取得良好成效，在特定环节工作中显著提升开发效率。

    （2）创新运营业务：多点突破，服务能力及价值持续增强

    ①零售信贷转型持续深化，运营模式价值进一步凸显

    报告期内，公司持续推进自营零售信贷数字化转型服务升级，围绕资质能力搭建、产品设计与运营体系，不断完善综合解决方案能力，并与多家省级及上市农商行达成深度共识。公司“零售信贷自营业务转型合作运营模式”在中国经济论坛上荣获“十四五”金融创新优秀案例奖，获得行业权威认可。同时，报告期内中标某国有银行总行信贷黑产反欺诈咨询项目，进一步增强在零售信贷风险治理与反欺诈体系建设领域的服务能力。此外，公司坚持强化资源整合与生态合作，进一步夯实零售信贷业务发展基础。

    ②场景金融多点发力，普惠金融与汽车金融协同推进

    报告期内，公司加快场景金融业务布局，在普惠金融与汽车金融科技赋能方向取得显著进展。在普惠金融场景，与多家区域性银行围绕普惠生态场景共建达成深度合作意向，持续推进业务模式落地及复制。依托既有技术与运营能力，公司不断完善场景金融综合服务体系，增强与金融机构的合作黏性。在汽车金融领域，公司与城商行合作的自营产品成功上线，强化了自主运营与风险管控能力；同时持续拓展流量合作渠道，完善多渠道业务获取体系，为业务持续增长注入新动能。

    ③海外运营稳步推进，重点市场布局逐步深化

    在本报告期内，公司持续深化海外市场创新运营，于印尼市场与本地数字银行达成联合运营合作，推动相关业务规模稳步提升，成功沉淀出适配海外市场的核心产品与运营模式。以此为基础，公司积极将成熟经验复制至越南、非洲等新兴市场，围绕数字银行联合运营与支付运营开展业务布局。同时，公司在新技术赋能业务方面取得实质进展，依托大模型与智能体技术，成功中标海外企业AI项目，基于大模型能力实现报告生成的自动化与智能化，进一步提升公司的复杂智能体构建能力。

    ④AI技术应用持续深化，核心场景能力不断增强

    报告期内，公司持续推进AI技术在金融业务核心场景中的应用落地。在零售信贷方向，完成某政策性银行信贷AI智能体的建设与上线，推动AI能力深度嵌入信贷流程，提升智能化运营水平。同时，中标某农商行软硬件一体化AI开发平台项目，进一步拓展AI能力在金融机构数智化转型中的应用范围。在汽车金融场景，公司基于核心业务流程构建AI流水分析能力，实现自动化信息提取与风险识别，提升审核效率与风险管控水平。报告期内，公司与核心合作方深化技术合作，推动AI由单点应用向场景化、规模化应用升级。

    （3）构建全栈大模型信创服务体系，推出智算租赁服务解决方案

    报告期内，公司深度整合华为昇腾算力，构建了以昇腾算力为核心的全链路AI服务能力。2025年，公司中标某头部股份制银行智算大模型平台项目，凭借领先的大模型吞吐性能及“高性能、低成本、高安全”的算力基础设施优势，充分验证了双方在金融核心业务场景下的算力整合成果，进一步巩固了公司在关键客户市场的核心竞争力；已完成分布式企业网银、统一监管报送平台、远程经营服务平台、新一代智能化信贷服务平台、宇信科技观星数据中台产品体系、客户关系管理系统六款产品的鲲鹏同辕开发，星睿智调智能尽调平台已完成昇腾实验室适配验证，并构建分布式企业网银的场景化解决方案白皮书。

    报告期内，公司与华为、阿里、腾讯、百度等头部厂商的战略协同持续深化，在信创领域实现了从联合研发、方案共创到标杆落地的全方位突破，进一步巩固了公司在全栈信创能力与产业生态中的核心影响力。与此同时，将国内积淀的信创全栈能力进行产品化、标准化输出，在香港、澳门、印尼等东南亚市场实现高速增长。面对海外传统金融机构迫切的系统升级需求，公司依托国内丰富的信创实施经验，在技术和产品能力上具备显著优势，正加速助力海外客户实现数字化转型。

    针对金融行业智算领域普遍存在的GPU资源短缺、算力协同难、利用率低下及大模型落地难等痛点，宇信科技基于“宇信金融云”推出创新智算租赁服务解决方案，成功为某国内银行提供智算算力+场景服务，开创金融智算租赁的新范式。该方案通过开箱即用的云上租赁，有效解决了金融机构在AI智算领域投入成本高、成果预期不确定的难题，助力客户优先在智能营销、风控优化等高频率试错场景实现敏捷创新，抢占数智经济制高点。

    （4）启动香港资本市场平台布局，全力支撑公司国际化发展战略

    为满足海外业务发展需求，加快全球化战略布局，打造国际化资本运作平台，进一步提升公司品牌形象与综合竞争力，报告期内公司拟发行境外上市外资股（H股）股票并申请在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市。

    公司计划通过H股发行筹集资金，以加速全球化布局及提升国际竞争力、推进先进技术研发及商业化应用、深化战略合作与投资并购、建立新的销售渠道并升级运营服务、巩固国内市场领先地位及强化整体运营能力。

    （5）积极回馈股东，分红金额创新高

    2025年，基于公司稳健的经营状况、高质量的盈利水平以及未来可持续的成长性，为进一步增强公司资本实力，同时兼顾对广大投资者的合理回报，在严格遵守相关法律法规及《公司章程》利润分配规定，公司提出2025年度利润分配方案：以公司总股本704,057,060股扣减回购的社会公众股2,605,156股后的数量701,451,904股为基数，向全体股东每10股派发现金红利3.00元（含税），合计派发分红现金股利210,435,571.20元（含税）。

    （6）实行两期员工持股计划，持续吸纳和激励人才

    在数智时代，公司深知人才是公司产品和业务发展的重要资产。为吸引人才、激励人才，增强管理团队及核心员工对公司发展的责任感和使命感，进一步提升公司长期竞争力以实现公司股东价值提升。报告期内，公司完成二期员工持股计划，其中一期激励人数为347人，合计授予900万股；二期激励人数为80人，合计授予196.8万股。以上激励将有效增强核心团队的稳定性，激发员工创新活力，推动公司战略目标与个人价值深度绑定，为公司在AI与Web3融合创新、全球化布局及长期可持续发展提供坚实的人才保障。

未来展望：

（一）公司未来发展展望

    面对金融业与新兴科技的深度融合，金融科技已成为促进金融业全面转型升级的重要推动力量。公司作为中国金融科技服务领军企业之一，未来将会持续加大在金融科技创新中的投入，利用科技创新推动金融市场化的进程。主要在三个方面发力：AI驱动的软件和解决方案+海外业务+Web3业务。

    （1）公司将继续加大产品研发的投入，协同生态合作伙伴的技术优势，提升产品能力，进一步巩固公司在传统银行IT的领先地位；在AI技术研发方面，公司将聚焦AI应用，与生态合作伙伴共同探索多个金融场景的创新应用；而在金融科技的深度技术整合方面，与合作伙伴深度合作、强势联合，实现“技术+应用+生态”的综合建设，共同推广区块链+金融的行业级解决方案，包括但不限于供应链金融、积分链、可信计算、合规Token等内容；同时，作为金融开放创新联盟的创始会员和华为鲲鹏、鸿蒙和昇腾合作伙伴，我们也将在智慧银行等方面深化合作，帮助客户在信息技术应用创新方面提供更好的产品和解决方案。

    （2）提升大客户的销售、经营和市场占有率，大客户市场竞争力提升将是公司业务发展的压舱石。

    （3）加强公司优势业务线的咨询、产品和全面解决方案能力，继续加强对产品研发、整合能力的投入，利用公司品牌、市场和产品线的优势，用咨询推广更有客户价值的整体解决方案，提升优势业务线的市场竞争力和占有率。

    （4）进一步加大在创新运营业务的投入力度，为客户提供更加多样的运营平台和服务，提升创新运营业务收入占公司整体收入的比例；加强以金融云服务的合作运营模式探索，扩大数字运营为切入点的零售业务转型的创新，探索非银金融机构、中小银行的运营赋能客户、创新竞争优势的能力。

    （5）抓住金融行业信创加速的机遇，利用公司行业解决方案优势和渠道优势，加紧构建宇信信创生态合作伙伴体系，融入信创生态，为客户提供更多信创典型场景、更安全可靠的信创全栈解决能力。

    （6）深度开拓海外市场，拓展新兴市场客户，加强与公司长期合作伙伴的紧密合作，实现市场的突破。

    （7）加强与核心客户合作的同时，积极拓展非银行金融机构客户，将公司服务于银行的先进软件开发技术和能力输出至非银行金融机构，拓宽公司服务对象的范围和视野，为公司进一步的快速增长提供新的支撑点。

    （二）公司面临的风险及应对措施

    1、报告期内，公司可能面临的风险如下：

    （1）市场竞争风险

    经过多年发展，公司在银行行业信息化领域已经处于领先地位，占有了相对稳固的市场份额并树立了良好的品牌形象。但随着客户对IT服务的需求不断增长、行业内原有竞争对手规模和竞争力的不断提高，加之新进入竞争者逐步增多，可能导致公司所处行业竞争加剧。虽然市场总体规模在未来相当长一段时间内仍将以较快的速度扩大，为公司提供了获取更大市场份额的机会，但如果公司在市场竞争中不能有效提升专业技术水平，不能充分利用现有的市场影响力，无法在当前市场高速发展的态势下迅速扩大自身规模并增强资金实力，公司将面临较大的市场竞争风险，有可能导致公司的市场地位出现下滑。

    （2）服务对象行业及销售客户相对集中的风险

    报告期内，公司来源于银行业客户的收入占总营业收入的比例较高。银行业整体的发展战略及客户自身的经营决策、投资规模将对公司的经营状况及业务发展产生较大的影响，公司业务对银行业客户有一定的依赖性。尽管公司与银行客户保持着长期稳定的合作关系，但公司若不能通过技术创新、服务提升等方式及时满足客户提出的业务需求或是因为国家经济政策、宏观经济波动等原因导致银行业客户经营情况发生变化，导致其对公司产品的需求大幅下降，公司将面临客户相对集中的风险。

    （3）技术与产品开发质量的风险

    软件开发属于技术密集型产业，公司产品技术开发所依赖的操作系统、开发工具等更新换代速度快。如果相关技术发生重大变革，将影响公司产品技术开发。公司作为国内规模最大的银行IT解决方案提供商之一，其生存和发展很大程度上取决于是否能根据IT技术的更新换代，匹配不断变化的客户需求，如果公司不能准确地把握行业技术的发展趋势，在技术开发方向的决策上发生失误，或不能及时将新技术运用于产品开发和升级，将对公司的声誉和盈利能力造成不利影响，面临技术与产品开发的风险。

    （4）侵权风险

    虽然经过各方面的协同努力，我国在知识产权保护方面取得了长足发展，但是由于国家的相关法律体系还不够完善，企业各自的版权保护意识不强烈，保护方式也不够专业，知识产权保护在整体上存在众多隐患。鉴于IT解决方案服务的易模仿等特性，公司产品和技术存在被盗版和仿造的风险。如果公司产品遭到较大范围的盗版、仿冒或非法利用，将会对公司盈利水平和品牌推广产生不利影响。

    （5）核心技术人员流失的风险

    软件服务企业一般都面临人员流动性大，知识结构更新快的问题，行业内的市场竞争也越来越体现为高素质人才之间的竞争。宇信科技已经吸引和培养了一支稳定、高素质的技术和管理团队。随着业务的高速发展，尤其是募集资金项目的实施，宇信科技对研发、管理、营销等方面人才的需求将大幅上升，对公司人才引进、培养和保留的要求也有显著提高。同时，公司也面临由于市场竞争加剧引起的人力资源成本上升的问题，影响公司的管理绩效、研究开发能力和市场开拓能力，可能降低公司的市场竞争力。如果公司不能制定行之有效的人力资源管理战略，不积极采取有效的应对措施，公司将面临人才流失和无法吸引优秀人才的风险，公司的经营业绩将会受到影响。

    （6）季节性风险

    公司客户主要是以银行为主的金融机构，银行对IT系统的采购需履行严格的预算管理制度，通常是年初制定投资计划，通过预算、审批、招标、签订合同等流程，年底则集中开展对供应商开发的IT系统进行测试、验收等工作，公司收到验收单后确认收入，使得公司收入第四季度收入较高。公司业绩存在季节性波动风险。

    （7）监管风险

    公司部分创新业务是利用公司的整体金融科技能力帮助客户改进经营效率，商业模式有别于传统的银行IT银保监会对于这些业务上的监管变化可能对这类创新业务会有影响。公司业绩存在监管风险。

    （8）海外市场风险

    公司从2019年下半年正式开始开拓海外市场，由于对海外市场缺乏足够的了解，在各国的监管、文化、市场环境方面都存在一定的风险。

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