中国平安（601318）2025年年报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期中国平安（601318）发布2025年年报。根据财报显示，中国平安营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入10505.06亿元，同比上升2.1%，归母净利润1347.78亿元，同比上升6.45%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2175.66亿元，同比下降14.19%，第四季度归母净利润19.22亿元，同比下降74.11%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利1397.79亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，净利率15.07%，同比增5.67%，每股净资产55.25元，同比增8.35%，每股经营性现金流36.37元，同比增68.24%，每股收益7.68元，同比增7.26%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 总资产变动幅度为7.26%,原因:业务增长。
2. 总负债变动幅度为7.12%,原因:业务增长。
3. 归属于母公司股东权益变动幅度为7.73%,原因:经营业绩贡献。
4. 归属于母公司股东的净利润变动幅度为6.45%,原因:受资本市场波动影响。
5. 买入返售金融资产变动幅度为99.80%,原因:买入返售债券规模增加。
6. 衍生金融资产变动幅度为-56.33%,原因:平安银行受市场波动影响，业务规模下降。
7. 其他权益工具投资变动幅度为70.99%,原因:投资业务规模增加及市场波动影响。
8. 其他资产变动幅度为43.68%,原因:贵金属规模增加。
9. 向中央银行借款变动幅度为159.59%,原因:平安银行基于期末人民币头寸情况，向中央银行融入资金增加。
10. 衍生金融负债变动幅度为-37.46%,原因:平安银行受市场波动影响，业务规模下降。
11. 卖出回购金融资产款变动幅度为39.21%,原因:卖出回购业务规模增加。
12. 代理买卖证券款变动幅度为30.72%,原因:证券经纪业务规模增长。
13. 预收保费变动幅度为62.69%,原因:受业务增长影响。
14. 递延所得税负债变动幅度为-52.44%,原因:应纳税暂时性差异减少。
15. 投资收益变动幅度为82.82%,原因:受资本市场波动，金融资产投资收益上升的影响。
16. 公允价值变动损益变动幅度为-115.61%,原因:受资本市场波动，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产公允价值变动的影响。
17. 汇兑损益变动幅度为62.63%,原因:受汇率波动影响。
18. 其他资产减值损失变动幅度为-67.54%,原因:上年同期资产减值计提的影响。
19. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为72.20%,原因:平安银行向中央银行借款净现金流入增加。
20. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-34.52%,原因:平安寿险投资支付的现金流出同比增加。
21. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为143.57%,原因:平安寿险卖出回购业务带来的现金流入同比增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为15.07%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司预估股息率5.97%。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/22.5%/27.1%，净经营利润分别为-96.73亿/528.2亿/696.39亿元，净经营资产分别为2298.8亿/2351.54亿/2565.51亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为--/--/--，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为0/0/0元，营收分别为9137.89亿/10289.2亿/10505.1亿元。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1514.19亿元，每股收益均值在8.36元。

该公司被10位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是睿远基金的赵枫，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名第二，其现任基金总规模为116.63亿元，已累计从业11年119天。

持有中国平安最多的基金为华夏上证50ETF，目前规模为759.22亿元，最新净值2.897（3月26日），较上一交易日下跌1.22%，近一年上涨8.63%。该基金现任基金经理为徐猛。

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