航发控制（000738）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期航发控制（000738）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    报告期内，公司主要从事航空发动机及燃气轮机控制系统、国际合作、控制系统技术衍生产品三大业务。其中，航空发动机及燃气轮机控制系统产品主要包括军、民用航空发动机及燃气轮机控制系统产品的研发、制造、维修与服务保障；国际合作主要是为国外知名航空企业提供民用航空精密零部件的转包生产，如航空发动机摇臂、燃油系统滑阀偶件、飞控系统和发动机泵壳体组件及其他精密零件的制造；控制系统技术衍生产品业务主要包括地面战车类高端电液作动装置、弹用动力控制系统关键零部件、机电液控制用高精度电磁阀、传感器等产品的研制、生产、销售与服务。

    经营模式：发动机及燃气轮机控制系统采用“以销定产+研产联动”模式，通过客户定期召开的产品订货会和订单协调会签订订单，深度参与装备型号研制生产，确保技术与产品的领先性；国际合作业务及技术衍生产品主要采取“以销定产”的模式，根据客户需求与订单组织生产，通过技术协同与产能柔性配置，实现资源高效利用。

    二、报告期内公司所处行业情况

    公司航空发动机控制系统产品主要用于配套航空发动机。航空发动机被誉为“现代工业皇冠上的明珠”，是典型的高技术壁垒、高投入、长周期的战略性产业，代表了国家制造业的高端水平,更是维护国家安全的战略性产业，是国家综合国力的重要组成部分。

    （一）战略定位：航空发动机控制系统是航空发动机的“大脑”，直接决定其性能与智能化水平，集多学科前沿成果，体现国家科技与国防实力。公司是国务院国资委直属军工企业中国航发的核心业务板块之一，作为国内主要航空发动机控制系统研制生产企业，全方位参与在研在役航空发动机控制系统产品研制、生产、维修及保障工作，在航空发动机控制系统细分领域处于行业领先地位，已成为维护国家安全和参与国际军贸的重要支撑。

    （二）政策环境：在复杂多变的国际形势和国家“高质量发展”要求下，航空发动机控制系统产业迎来政策红利期。国家通过实施重大专项、能力建设、自主产业链布局，引导创新资源向航空发动机及燃气轮机“新质生产力”集聚。党的二十届三中全会、政府工作报告提出“发展通用航空和低空经济”“打造航空航天、低空经济等新兴支柱产业”，为军用动力、大飞机动力、中高端通航动力、无人机动力等控制系统产品开辟广阔配套和商业化应用空间。

    （三）行业周期：航空发动机控制系统产业具有高技术壁垒、高投入、长周期特征。中期看，装备列装与民机动力国产化、系列化发展驱动稳定的控制系统产品配套需求；长期看，新科技革命催生新域新质战略性新需求，航空动力的无人化、智能化、新质化演进对控制系统产品的先进性、自主性、可靠性提出更高要求，确立了行业长期增长的确定性。此外，主力产品升级换代、国产商用发动机研制加快，为掌握核心技术的控制系统企业提供了历史性机遇。

    三、核心竞争力分析

    公司是国家定点的专业从事航空发动机及燃气轮机控制系统产品的研制、生产基地，研制生产的涡喷、涡扇、涡轴、涡桨等航空发动机和燃气轮机控制系统产品，广泛配装于各类军民用飞机、无人机、舰船等动力装置，以及弹用动力、通航动力、地面战车、燃机发电机组等，客户涉及航空、航天、船舶、兵器、能源等多个领域。经过多年积累，公司在科技创新、核心能力保障、经营管理及人才队伍建设等方面有较强的核心竞争力和专业优势。

    科技创新成果显著：公司加速自主创新战略转型，初步建成了集预先研究、产品设计、生产制造、服务保障“四位一体”“厂所合一”的研发体系，具备包括控制、机械、液压、电子等多专业正向研发能力，掌握了全谱系的航空发动机及燃气轮机控制系统关键核心技术。公司拥有国家级及省部级重点实验室、国家认定技术中心、博士后工作站、国家二级计量检测实验室、国家级理化检测中心和国内燃油附件行业唯一的定型/鉴定试验室，具备了试验技术研究、环境可靠性试验、适航试验能力和可靠性、适航性、标准化等通用基础技术研究的能力，初步形成总体专业牵引下的系统性发展趋势。公司依托基于原创技术驱动引领和企业主导的军民融合协同创新模式，持续深化高校和科研院所开放、共享、互动的产学研战略合作，共建联合实验室和技术中心，合作开展基础研究，实现协同创新，在关键产品、关键核心技术攻关等方面取得了显著成效。报告期内，公司拥有有效专利数777项，其中发明专利718项。2025年，公司获得省部级以上科技进步奖6项，先后突破了行业3项关键核心技术，主持或参与制定国军标2项，工程行业标准1项。

    核心保障能力增强：公司具有完整的航空发动机控制系统各类燃油泵及调节器的研制生产试验能力。贯彻体系效能型建设思路，统筹军工固定资产投资和募投项目建设，强核心、补短板、建体系，数字化设计、仿真技术深化应用。拥有以复杂壳体加工、精密偶件加工等为主的柔性精益制造单元，数字化、智能化生产线/生产单元建成投用，有效提升制造效率和质量一致性。热处理、表面处理多项工艺通过国际NADCAP认证机构的特种工艺认证。公司推进关键制造环节数字化转型，荣膺工信部第十一批智能制造标杆企业称号。健全数据管理体系，生产计划数据治理项目成果获2025年中国精益数智化大赛二等奖。

    经营管理提质增效：持续优化专业布局，对内完善能力体系，把控关键环节，促进资源向核心环节聚焦；对外引入社会优质资源，积极培育战略供应商，持续提升供应链管理水平，供应链韧性不断增强。强化管理创新，AEOS运营管理体系建用深化融合，质量管理体系不断夯实，新时代装备质量管理体系（NQMS）有效运行，提升了实物质量保证能力，实现关键过程能力指数提升目标，获得省部级以上管理创新成果奖共计2项。公司综合管理水平逐年提升，干部员工的效率意识、质量意识、成本意识、合规意识进一步增强。

    高素质人才优势提升：公司深入实施“人才强企”战略，大力引进优质高潜人才，校园招聘质量逐年提升，985/211本科及以上人才引进比例大幅增加。创新聚才育才机制，聚焦生产交付、技术攻关，大力实施领军人才继任者计划，培养了一批经验丰富、能力突出的专业型号总师队伍和高素质科技人才队伍。持续优化薪酬分配机制和精准激励机制，激发科技人才队伍活力。2025年度，研发人员占比达16.98%，同比增长1.23%，拥有政府特殊津贴专家9人，国家级青年科技人才2人，全国技术能手6人，省部级专家及技术带头人2人，省部级青年拔尖人才2人，中央企业技术能手3人。

    四、主营业务分析

    1、概述

    报告期内，公司全面落实董事会决策部署，聚焦“保质量、扩市场、降成本”，加压奋进、拼搏奉献，积极应对科研生产任务增长的挑战，产品质量平稳向好，数智化转型全面推动，满足了主机厂所和客户科研批产配套需求和各类试验任务需要，筑牢了公司主业“压舱石”。2025年受产品价税改革影响，公司实现营业收入51.72亿元，同比下降5.64%；实现归属于上市公司股东净利润3.34亿元，同比下降55.43%；经营活动产生的现金流量净额9.44亿元，同比明显改善。

未来展望：

(一)行业格局与趋势

    航空发动机及燃气轮机作为航空、舰船与能源领域的核心装备，是国家战略性新兴产业的重要组成部分，也是建设航空强国、实现高水平科技自立自强的关键支撑。围绕建军百年奋斗目标，公司必须锚定国家重大战略任务，坚持创新驱动战略，把握技术发展主线，推进产业布局优化，加快实现高科技、高效能、高质量发展，持续增强服务国家战略的能力，成为航空强国建设的中坚力量。

    在航空发动机控制系统方面，技术正朝着体系化、高可靠、智能化、高速化、新质化、数字化、无人化、轻量化及绿色化演进，智能化与无人化作战系统在现代战争中扮演越来越重要的作用。同时国产大飞机产业快速推进，大飞机动力控制系统自主化将是必然趋势，商用航空发动机控制系统产品市场广阔。公司将加快前沿技术探索，推动战略性、基础性、前沿性、开放性的科研创新平台建设，增强先进产品供给能力，加强布局产品全生命周期保障服务，为实现国防和军队现代化，实现军用和商用动力控制系统自主可控提供重要保障和支撑。

    在国际合作方面，公司密切关注市场需求，推动国际转包业务向效益提升与技术迭代转型。积极借鉴国际先进的技术规范与管理经验，依托自身专业技术优势，拓展高附加值的航空零部件配套业务。同时，持续深化与国际知名航空制造企业的战略合作，不断提升合作层次，巩固国际合作渠道。

    在技术衍生产品业务方面，公司以发展新质新域生产力为导向，积极推动军工技术成果转化。在巩固现有配套领域的同时，持续利用专项资金支持子公司在商用航空、通用航空、燃机控制系统产品，多/全电控制系统新构型产品等技术衍生产业市场拓展与培育，升级传统产业，壮大战新产业，培育未来产业。

    (二)主要经营计划

    1.年度经营思路

    深入贯彻习近平总书记对航空发动机事业的重要指示批示精神，全面落实董事会各项决策部署，坚持稳中求进、提质增效、知难而进、迎难而上，聚焦“十五五”发展规划，统筹抓好强主业、优产业、谋创新、促改革、稳经营、防风险等各项工作，全力推动市场再开拓、收入再增长、质量再提升、成本再压降，确保“十五五”开好局、起好步。

    2.经营目标

    2026年，公司营业收入预算目标为540,000万元（该目标为预计值，并非对投资者的业绩承诺），同比增加22,837万元，增幅4.42%。

    3.重点工作安排

    (1)聚焦主责主业，全面完成年度科研生产任务。以确保重大项目里程碑节点为核心，加强科研管控，全力推进重点型号研制交付及商用动力配套产品适航试验任务。通过精准排产、工艺增效、数字驱动、质量为本、供应协同、运维可靠，确保完成年度批产新机交付任务。持续开展修理能力和服务提升工程，进一步压降修理周期。以智慧化保障为抓手，精准对接用户需求，持续提升用户满意度。

    (2)优化产业结构，推动军民燃协同发展。以商业成功为目标，精准客户需求分析和市场洞察，重点培育先进燃油系统、作动系统、滑油系统、机电液控制等产品在通用航空、民用燃机及能源控制等领域市场拓展和应用推广，建立与之相适应的供应链、成本管控及激励机制，积极探索战略性新业务。

    (3)强化创新驱动，推动科技创新与产品创新深度融合。加强前沿技术和基础技术研究与布局，满足新市场、服务新质战斗力。加快新技术应用和新产品研发，促进产品谱系发展。聚焦多电、新能源动力等核心难题，深入推进产学研合作，探索加电赋智，布局电控技术发展，加快关键技术的联合攻关能力、共性能力积累与成果转化。

    (4)加强核心能力布局，提升产业竞争力。按照“保任务、强基础、促创新”要求，充分发挥国拨、募投、自筹资金使用效益，统筹做好“十五五”能力建设规划及开篇布局。确保2021年非公开发行募集资金投资建设项目按期全面完工，并通过现场验收。

    (5)深化战略改革，突破发展质量瓶颈。围绕“十五五”规划谋划新一轮改革。以上市公司价值管理与投资者回报为导向，研究市值管理工具，推进市值管理工作。围绕“一利五率”强化预算目标牵引，深入开展修理技术和工艺降本研究，全力推进重点型号降本，优化迭代成本工程体系，不断提升成本控制能力。

    (6)坚持人才强企，建强干部人才队伍。加大年轻干部全周期全链条梯队培养力度，优化人才“赛马”机制，构建全周期技术技能人才培养体系，加快培育人才雁阵。聚焦市场开拓、科技创新等重点方向，不断丰富完善差异化、多元化精准激励举措，充分激发人才创新创造活力。

    (7)强化风险防控，筑牢安全发展屏障。加快推进大监督格局下的大合规管理体系建设，围绕重点、高风险业务需要，建立内外部联防联控机制，全力推进穿透式监管系统应用。从严抓好安全环保与保密管理，严控污染物排放与碳排放强度，坚决杜绝重大安全、环保及失泄密事件。

    (三)可能面临的风险与应对

    1.面临的主要风险：

    (1)创新驱动、需求驱动、客户驱动的引擎作用尚未完全释放，推动发展新旧动能转换的效能有待加强，技术创新向产业创新转化的速度和成效有待提升。

    (2)公司盈利能力增长短期承压。新科技革命催生新质新域战斗力战略性新需求，公司新兴产品尚处于市场培育期，技术复杂度高、供应链安全管理、价税改革等对公司成本工程管理提出更高要求。

    2.公司应对措施：

    (1)推动技术创新向产业创新转化：落实国家“十五五”规划中关于培育壮大新兴支柱产业的部署和公司“十五五”规划，构建“需求-技术-产业”协同牵引机制，强化对客户需求精准捕捉和市场洞察，研究技术路线，推动研发方向与产业能力对齐。持续利用技术衍生产业专项资金和联合开发资金，加强与研究院所集合优势力量开展市场拓展和技术/产品开发，推动共性技术攻关、发动机成附件自主配套能力提升、加电赋智等项目深化合作，以数智技术深度赋能传统产业，壮大战新产业，培育未来产业。

    (2)持续深化成本工程：聚焦设计改进、质量提升、厂所协同、工艺攻关等关键领域开展专项降本行动，夯实定价管理基础；加强动力控制系统产品的谱系化、平台化、衍生化发展，优化投入产出比；进一步提升全员成本管控意识。

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