国泰君安国际（01788.HK）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期国泰君安国际（01788.HK）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

2025年,全球金融市场在呈现回暖趋势的同时,在多重因素影响下仍存波动。海外层面,美国(‘美国’)政府4月推出的对等关税力度超市场预期,一度施压包括港股在内的境外股票市场;另一方面,美国联邦储备在下半年数次实施降息,改善外围流动性。国内,货币与财政政策保持双宽松态势,南向资金流入规模超预期,海外资金也出现阶段性布局,带动港股在1-3月、7-10月形成两轮上涨行情。
      港股市场表现大幅超出预期,中国资产开启估值重估进程。全年,恒生指数、恒生科技指数、恒生中国企业指数分别收25,630.54点、5,515.98点及8,913.68点,涨幅达27.8%、23.5%及22.3%,显着跑赢国际主要指数。市场活跃度明显提升,港股日均成交额较去年同期(‘同比’)增长高达90%,约2,498亿港元。香港股票市场的首次公开发售(‘首次公开发售’)集资金额达2,858亿元,较2024年上升225%。全年共有119家企业上市,较2024年上升68%。
      债券市场呈现进一步复苏迹象。降息周期的再次启动终结量化紧缩,亚洲境外债发行压力明显缓解。2025年,G3货币(美元、欧元及日圆)债券发行(亚洲除日本地区外)总额延续了自2024年以来的回暖态势。在二级市场方面,投资者风险偏好持续修复,信用利差收窄,投资级与高收益板块的分化局面仍存。

业务展望：

2026年,全球金融市场预期将处于增长分化、政策趋松、风险交织的复杂格局,整体呈现韧性复苏与潜在扰动并存的发展态势。国际货币基金组织(IMF)上调2026年全球经济增长预期至3.3%,人工智能投资热潮与各国宏观政策发力形成支撑,有可能抵销部分贸易与地缘政治风险造成的影响,全球经济展现出一定适应能力与韧性,但地缘冲突延宕、贸易政策波动及关税谈判等各类不确定性因素将持续影响市场走势。
      面对上述复杂多变的外部环境,本集团将主动识变、应变、求变,坚持稳中求进工作总基调,以战略定力抢抓发展机遇,以务实举措应对各类挑战,扎实推进各项业务高质量发展。本集团将坚持以客户为中心,不断提升财富管理、企业融资、环球市场等核心业务综合服务能力,构建覆盖机构、企业及个人客户的全周期综合金融服务体系,为各类客户提供更加精准、多元、高效的一站式金融解决方案。在财富管理领域,本集团将聚焦「定制化、数字化、跨境化、专业化」发展方向,以金融科技手段精准对接客户需求,为客户量身订制产品,积极拓展高净值客户及家族办公室业务;另一方面,加速升级交易应用程式「君弘全球通」功能,打造线上平台赋能、线下服务支撑的双轮驱动模式;与此同时,针对优质企业及机构客户的差异化需求,量身定制涵盖股债权融资、跨境资产配置等在内的精准投融资解决方案,不断增强核心竞争力,力求达到质与量的全面提升。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。