金山软件（03888.HK）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期金山软件（03888.HK）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

本公司董事长雷军先生表示:「二零二五年,我们坚持技术立业,着力提升核心能力。
      金山办公集团锚定「AI、协作、国际化」核心战略,深耕AI办公赛道,围绕个人及企业级用户全场景办公需求打造面向未来的智能办公产品。网络游戏业务方面,我们持续深耕武侠经典IP,同时积极拓展多元品类与全球市场。」
      本公司首席执行官邹涛先生补充说:「二零二五年,本集团整体收益为人民币9,682.9百万元,同比下降6%。其中,办公软件及服务业务收益为人民币5,928.7百万元,同比增长16%,保持稳健增长态势;网络游戏及其他业务收益为人民币3,754.1百万元,同比下降28%,主要受上年同期较高基数以及现有游戏收入下滑的影响。二零二六年初《鹅鸭杀》上线取得良好的市场反馈,上线后累计新增用户突破3,000万,验证了我们在新品类拓展的能力,为游戏业务注入新的增长动能。
      金山办公集团持续推进其核心战略。并行推进「OfficeAI重构升级」与「AIOffice原生探索」。
      一方面,围绕现有WPS组件体系推进全面智能化升级,重构全场景办公体验;另一方面,探索以智能体为核心的原生办公形态,办公智能体「WPS灵犀」已迭代升级为「AI办公全能伙伴」。WPS365以AI为核心完成全域升级,从技术框架、协作体系、智能检索、数字员工生态等多维度系统布局,全方位赋能企业数智化转型,提升办公协同与运营效能。同时,国际化布局稳步推进。我们推进WPS国际个人版的产品升级和海外节点部署。WPS365国际版已具备全球一体化办公能力。
      WPS个人业务方面,用户规模稳步扩大,海内外业务双线提质增长。国内WPS云文档数量突破2,900亿份,用户黏性持续提升。产品端多平台布局成效显着。海外累计付费用户数大幅增长,大屏用户数增长亮眼。
      WPS365业务方面,以一体化、智能化、国际化为核心导向,持续推进产品及服务的升级迭代,推出行业专属版本。持续巩固央国企领域客户优势,加速拓展民营企业、外资企业及地方国企市场,同步推进渠道生态建设,进一步提升产品市场影响力。
      WPS软件业务方面,我们积极参与中央及地方政企客户国产办公软件招标,在流式及版式文档市场的占有率继续保持行业领先。我们持续推进政务数字化项目落地,支持多地数字平台建设,有效赋能政府办公智能化升级。
      第四季度,旗舰游戏《剑网3》通过技术升级提升外装表现,国风设计获得玩家广泛好评。二零二五年底完成的版本调优与服务升级已获市场正向验证,我们将进一步加强对游戏玩法与剧情体验的投入。经典剑侠系列端游及手游《剑侠世界:起源》持续迭代内容与版本,海内外运营保持稳健。
      社交推理游戏《鹅鸭杀》于二零二六年一月正式上线,上线首日新增用户突破500万,上线累计新增用户突破3,000万,过去两个月大部分时间登顶iOS免费榜,凭口碑驱动自然流量并穿透泛社交圈层。目前《鹅鸭杀》仍处商业化初期,我们将持续优化留存与付费体系。
      《愤怒的小鸟》系列两款休闲游戏也获得版号,预计二零二六年在中国大陆上线,进一步丰富休闲产品矩阵。
      治愈系田园生活模拟游戏《星砂岛》于二零二六年二月开启抢先体验,凭藉其独特的画风与玩法在全球核心玩家圈层建立起良好口碑。后续我们将结合玩家反馈积极优化产品,为下半年的正式版上线奠定基础。」

业务展望：

展望未来,金山办公集团将深化AIAgent技术在办公全场景的应用落地,强化WPS365作为智能协作平台的核心竞争力,并加速推进国际化战略布局。网络游戏业务将继续聚焦精品内容开发与全球化发行,持续强化经典IP生命力,同时积极推动新品类的成长,实现可持续发展。我们将不断深化技术创新与商业化布局,积极拓展全球市场机遇,为股东持续创造长期价值。

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