股市必读：海安集团（001233）1月27日披露最新机构调研信息

截至2026年1月27日收盘，海安集团(001233)报收于86.13元，下跌0.21%，换手率12.14%，成交量4.3万手，成交额3.75亿元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：1月27日主力资金净流入1923.39万元，呈现明显吸筹迹象。
• 来自机构调研要点：公司计划大力拓展欧美传统市场及金砖国家、东南亚、非洲等新兴市场，并参与中资企业境外矿业项目配套。
• 来自机构调研要点：全钢巨胎替换市场规模远大于前装市场，矿山可根据作业条件自主选择轮胎品牌。

交易信息汇总

资金流向

1月27日主力资金净流入1923.39万元；游资资金净流出703.5万元；散户资金净流出1219.89万元。

机构调研要点

• 公司在国内市场将提高现有客户渗透率，加强开发新客户，深化进口替代；同时借助海外大客户口碑、上市声誉提升和高端人才集聚优势，积极开拓欧美矿用轮胎“传统市场”、金砖国家及东南亚、非洲等“新兴市场”，以及中资企业境外投资形成的“中资海外市场”。
• 随着紫金矿业、江西集团等企业在境内外矿产项目的推进，公司将依托全钢巨胎技术实力与专业轮胎运营管理服务能力，积极参与其供应链配套，提供高可靠性轮胎解决方案。
• 全钢巨胎为重型矿用自卸卡车核心消耗品，轮胎成本占大型露天矿山车辆运营费用约24%，市场需求与全球采矿业发展紧密相关；全球主要矿产探明储量与开采量持续增长，叠加国家政策支持矿产资源勘探开发，国内主要矿企产量规划积极，支撑全钢巨胎长期稳定需求。
• 全球活跃大型露天矿共1,615座，对应巨型矿卡约6.39万辆；据弗若斯特沙利文预测，因全钢巨胎性能显著优于巨型斜交胎，预计2027年全球全钢巨胎产量将达35.8万条。
• 全钢巨胎使用寿命受矿种、气候、路况、运距、车速、载重、坡度、规格型号等因素影响，实际寿命与使用环境密切相关，不同条件下差异较大；具体寿命数据已在公司公开披露文件中按矿种和规格分类说明。
• 2025年1-6月公司全钢巨胎平均单价为：49英寸产品5.13万元/条、51英寸8.70万元/条、57英寸18.28万元/条、63英寸34.70万元/条（不含税，不包括用于轮胎运营管理业务部分）。
• 全钢巨胎行业存在较高壁垒，主要体现在三方面：一是技术壁垒，产品承载负荷大、使用环境恶劣、连续工作时间长，需长期矿山实践反馈数据，研发难度高、周期长；二是市场壁垒，矿业公司重视安全与效率，通常不轻易接受新进入者产品，缺乏试验机会；三是资金壁垒，属资金密集型行业，客户对供货及时性和生产规模要求高。
• 公司调整后募投项目包括全钢巨型工程子午线轮胎扩产项目（建设周期3年）、全钢巨型工程子午线轮胎自动化生产线技改升级项目（建设周期2年）和研发中心建设项目（建设周期3年）；上市前已使用自有资金预先投入，随着建设推进，新产能将逐步释放。
• 公司认为全钢巨胎行业技术壁垒高，长期由少数国际品牌寡头垄断，公司对标并替代国际头部品牌，伴随品牌认知度提升和客户认可增强，中国制造替代效应将持续扩大；尽管未来产能释放可能带来供求关系变化并对毛利率形成压力，但公司将通过持续研发投入、提升产品质量、强化市场开拓及发挥“轮胎运营管理”综合优势，有效扩大市场份额，加快对国际品牌的替代进程。
• 替换市场远大于前装市场；巨型矿卡销售通常不带轮胎，轮胎选型主要依据矿山作业条件和业主需求决定。
• 公司采用直销模式，产品销售与矿用轮胎运营管理业务均直接对接客户，系因全钢巨胎需根据不同矿山条件量身定制；客户群体涵盖国内外知名矿业公司、矿山机械主机厂商、采矿服务承包商及轮胎贸易商。

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