每周股票复盘：千里科技（601777）2025年汽车销量同比增84%

截至2026年1月9日收盘，千里科技（601777）报收于12.13元，较上周的10.63元上涨14.11%。本周，千里科技1月9日盘中最高价报12.22元。1月5日盘中最低价报10.49元。千里科技当前最新总市值548.41亿元，在摩托车及其他板块市值排名1/16，在两市A股市值排名364/5182。

本周关注点

• 机构调研要点：2025年汽车销量同比增长近84%，前三季度营收69亿元。
• 公司公告汇总：2025年12月整车销售15,713辆，同比增长42.60%。
• 机构调研要点：公司已递交港股上市申请，以拓宽融资渠道。
• 机构调研要点：智驾系统2.0将应用于明年交付车型，推进准L3准入。
• 公司公告汇总：新能源汽车12月销售3,835辆，同比下降19.23%。

机构调研要点

公司源于1992年，2010年上市，2020年引入满江红基金和吉利系投资人，2022年与吉利合资成立睿蓝汽车。2024年旷视科技创始人印奇成为重要股东，前华为车BU总裁王军等加盟，奔驰数字受让3%老股。业务核心转向智能化，与吉利、迈驰、路特斯合资组建“千里智驾”，发布软硬件一体智驾解决方案1.0版，Robotaxi服务在成都落地。联合吉利发布覆盖L2至L4的千里浩瀚G-SD方案，已搭载于极氪、领克车型。传统业务提供稳定现金流。2025年汽车销量同比增长近84%，前三季度营收69亿元，已递交港股上市申请。

智驾系统2.0的迭代聚焦提升驾驶安全性和脱困能力，计划在明年交付车型上逐步应用。正向L3级别迈进，预计今年完成准L3准入。技术架构与模型参数量显著提升。需应对驾驶者脱手问题及监管关注。硬件配置与云端支架模型持续迭代，支撑L3级别实现。

讨论涉及传感器融合难点、算法变化、特斯拉SD端侧代码布局及国内厂商响应速度提升。强调模型驱动接受度、传感器数据供给情况及数据颗粒度对识别结果的影响。

吉利汽车为重要alpha客户，将在软硬件一体方案上深化合作，同时积极拓展其他OEM厂商作为战略伙伴。

市场面临OEM价格调整与出货量压力，但大客户与战略客户可带来快速增长。芯片价格、报价及硬件成本占比因车型与车间而异。软硬件一体方案对旗舰车型座舱具重要性，公司侧重该类方案提供。

公司公告汇总

2025年12月整车生产16,067辆，同比增长110.63%；本年累计生产89,826辆，同比增长141.79%。当月销售15,713辆，同比增长42.60%；本年累计销售106,270辆，同比增长83.93%。新能源汽车生产5,384辆，同比增长154.08%；销售3,835辆，同比下降19.23%。其他车型生产10,683辆，同比增长93.92%；销售11,878辆，同比增长89.41%。最终数据以2025年审计数据为准。

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