股市必读：协创数据（300857）12月31日董秘有最新回复

截至2025年12月31日收盘，协创数据(300857)报收于168.68元，上涨7.51%，换手率6.46%，成交量22.31万手，成交额36.88亿元。

董秘最新回复

投资者： 您好，英伟达批准对华销售h200芯片，之前听说贵公司采购了大量英伟达h20芯片，因为h200芯片性价比大幅超过h20芯片，请问贵公司明确回答，之前贵公司采购的h20芯片有无资产大幅减值的可能性。
董秘： 您好，公司结合行业特征、市场环境以及自身经营情况，按照“按需采购”的生产经营模式进行固定资产的采购，相关服务器资产长期处于紧供给的状态。此外，公司基于客观实际和谨慎性原则，按照企业会计准则计提资产减值损失，资产减值损失计提充分，具体情况详见公司披露的公告。感谢您的关注。

投资者： 站在2025年12月这个时间点看，协创数据的高端算力前景确实看起来非常诱人，甚至可以说是“站在了风口的最中心”，但是这并不是一个“稳赢”的局面，而是一场“高风险、高回报”的极限博弈。当前的财务结构（高负债、负现金流）会让你睡不好觉。它现在的模式是“赚快钱”的模式，一旦宏观经济下行或AI应用落地不及预期，它将面临巨大的亏损风险。这样理解可以吗？
董秘： 您好，公司始终秉持稳健经营、风险可控的原则进行战略规划，基于自身经营发展采购服务器。目前公司现金流稳健，偿债风险可控，感谢您的关注。

投资者： 董秘好，请问贵司之前采购的高端算力服务器，是否符合美国的政策监管要求。
董秘： 您好，公司业务覆盖全球多个国家和地区，除遵守中国相关法律法规外，公司一直遵守境外子公司注册地及公司生产经营活动所涉及的其他境外国家和地区的相关法律法规。公司将持续关注政策动向，积极采取多样化策略以降低相关风险。感谢您的关注。

投资者： 截至2025年三季度末，公司已披露的服务器采购计划总额巨大。这些采购合同的付款节奏是怎样的？对应的算力租赁客户需求是否已同步锁定？
董秘： 您好，目前相关资产购买部分已交货，剩余部分正在有序推进中。对应客户需求方面，公司主要采取以销定购的经营模式，在手订单充裕，正积极推进相关订单交付。感谢您的关注。

投资者： 你好董秘，就是贵公司算力订单都是以销定购，但是今年很多算力公司频出订单取消的公告。贵公司的算力订单是否也是定购方可无责取消？这一方面是否有其他的条款保障公司的算力采买能稳定交付？
董秘： 您好，公司采取以销定购、以客户需求为核心导向的经营模式，公司相关资产采购均基于经营发展需要并经评估后审慎开展。感谢您的关注。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：12月31日主力资金净流入3.81亿元，占总成交额10.32%。
• 来自公司公告汇总：协创数据与工银金融租赁签订5亿元融资租赁合同，以服务器设备开展售后回租业务。

交易信息汇总

资金流向

12月31日主力资金净流入3.81亿元，占总成交额10.32%；游资资金净流出1.72亿元，占总成交额4.67%；散户资金净流出2.09亿元，占总成交额5.65%。

公司公告汇总

关于公司开展融资租赁业务的进展暨控股子公司为公司提供担保进展的公告

协创数据技术股份有限公司与工银金融租赁有限公司签订《融资租赁合同（回租）》，融资金额50,000.00万元，租赁期限3.125年，起租日以《实际租金支付表》为准。公司以服务器等设备作为租赁物开展售后回租业务，并以自身及控股子公司麦塔倍斯享有的100%集群算力服务费项下全部应收账款提供质押担保。本次融资用于满足公司经营发展资金需求，不影响设备正常使用和生产经营。

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