股市必读：上海合晶（688584）12月26日披露最新机构调研信息

截至2025年12月26日收盘，上海合晶(688584)报收于22.23元，下跌0.58%，换手率1.29%，成交量4.39万手，成交额9828.64万元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：12月26日主力资金净流出392.95万元，散户资金呈流入态势。
• 来自机构调研要点：公司已量产低功耗、超低功耗智能载具与成像系统用外延片，推进高端CIS国产化替代。
• 来自机构调研要点：公司规划至2026年底完成6万片/月12英寸外延片产能建制，重点布局CIS应用领域。

交易信息汇总

资金流向

12月26日主力资金净流出392.95万元；游资资金净流入93.42万元；散户资金净流入299.53万元。

机构调研要点

• 公司认为智能驾驶、智能眼镜、人形机器人、无人机等领域推动CIS市场需求上升，全球CIS市场规模有望从约200亿美金增长至300多亿美金。国内中低端CIS市场已基本实现国产化，高端市场仍由索尼、安森美主导，高端硅片国产替代空间较大。
• 公司依托超低阻、极低阻、低压低功耗技术优势，与国内CIS大厂合作开发高端CIS项目，已量产低功耗、超低功耗智能载具与成像系统用外延片，推进高端CIS国产替代。在12英寸领域聚焦高端CIS产品，计划应用于5000万像素手机用CIS和车规级CIS，并借助POWER领域合作经验加速导入高端CIS市场。
• 公司坚持“8英寸成为标杆”，提升对海外企业在华市场份额的替代速度；同时“12英寸做强做大”，当前12英寸硅片国内需求接近250万片/月，尚有120-130万片/月的国产替代空间。公司12英寸现有产能预计明年订单饱满，正加快郑州合晶扩产项目建设。
• 公司目前拥有三个生产基地：扬州合晶负责6英寸和8英寸晶棒生产；上海晶盟生产6、8、12英寸外延片；郑州合晶承担8英寸、12英寸长晶、切磨抛及12英寸CIS用衬底、外延一体化制造。
• 短期目标为明年底实现12英寸外延片产能达10万片/月。当前产能为4万片/月，主要用于POWER领域；郑州二期预计年底通线，2026年底前建成6万片/月12英寸外延片产能，主要用于CIS领域，目标客户已锁定并完成送样。
• 公司正在开展P/P-逻辑用外延片的研发与送样工作，长期规划实现10万片/月P/P-用外延片产能。
• 公司采用分步建设策略，通过从4英寸到12英寸、从POWER到CIS再到P/P-用产品的迭代发展模式，逐步扩展产能，降低重资产投入风险，同时积累技术和运营经验。

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