每周股票复盘：达梦数据（688692）兼容13000余款产品

截至2025年12月26日收盘，达梦数据（688692）报收于258.82元，较上周的263.95元下跌1.94%。本周，达梦数据12月22日盘中最高价报264.98元。12月25日盘中最低价报255.68元。达梦数据当前最新总市值293.09亿元，在软件开发板块市值排名14/133，在两市A股市值排名658/5178。

本周关注点

• 来自机构调研要点：公司已与产业链上下游完成13,000余款产品兼容适配。
• 来自机构调研要点：DM8采用行列融合存储技术，支持OLTP、OLAP及HTP混合场景。
• 来自机构调研要点：公司坚持自主原创技术路线，核心源代码100%自主研发。
• 来自机构调研要点：“柔性替代”方法实现从Oracle到达梦的渐进式迁移。
• 来自机构调研要点：部分行业客户因供应商中立考虑，倾向选择达梦数据库。

机构调研要点

公司作为国内领先的数据库产品开发服务商，坚持自主原创技术路线，掌握多项关键核心技术，拥有完全自主知识产权，构建中国数据库的“代码根”。产品实现共享存储集群等技术国产化突破，打破国外垄断，填补高端国产数据库空白。

DM8是公司自主研发的大型通用关系型数据库，采用基于统一内核的多集群体系架构，技术水平国内领先、国际先进。具备行列融合存储技术，支持OLTP、OLAP及HTP混合场景；支持超大规模并发处理，满足500强企业ERP等系统需求；提供日志备份还原、主备架构、同城双活异地灾备等高可用方案；兼容X86等主流平台，支持SQL标准和主流开发框架，迁移成本低。产品适用于办公系统、数据仓库、大数据分析、云化转型及关键业务系统。

公司提出“柔性替代”方法，基于数据实时同步工具实现从国外数据库向达梦的渐进式迁移，两套系统并行运行，降低替换风险。该技术被鉴定为“有重大应用价值”。截至2025年上半年，公司已完成13,000余款产品兼容适配，覆盖网信生态，与千余家TOP级ISV及渠道伙伴深度合作。

在迁移过程中，随着产品迭代与工具链完善，迁移平滑度逐步提升。公司持续优化兼容性与稳定性，应对技术生态适配挑战，保障客户迁移顺利进行。

面对市场竞争，公司坚持独立、开放、兼容的技术路径，聚焦安全可靠、自主可控的数据管理基础设施。在能源、党政等注重供应链安全的领域，客户倾向于降低对单一硬件巨头依赖，为达梦带来发展空间。

随着客户基数扩大，技术支持、运维保障等长期服务收入占比逐步提升，体现产品可靠性与服务认可。公司将审慎评估订阅制或按量付费模式，兼顾客户需求与财务稳健，稳步推进商业模式优化。

截至目前，公司尚未知悉有关高管事项的进展及结论，将持续关注并履行信息披露义务。

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