每周股票复盘：盛邦安全（688651）切入卫星互联网业务

截至2025年12月26日收盘，盛邦安全（688651）报收于45.39元，较上周的40.84元上涨11.14%。本周，盛邦安全12月26日盘中最高价报48.24元，股价触及近一年最高点。12月24日盘中最低价报38.5元。盛邦安全当前最新总市值34.22亿元，在软件开发板块市值排名109/133，在两市A股市值排名4290/5178。

本周关注点

• 机构调研要点：公司2024年正式切入卫星互联网业务，拓展空天地海一体化网络安全。
• 机构调研要点：推出200G高速链路加密网关，吞吐量达国内领先水平。
• 机构调研要点：终端侧高轨通信加密模块已实现小批量供货，订单落地。
• 机构调研要点：公司在卫星侧、链路侧、终端侧均有成熟产品和客户基础。

机构调研要点

公司在2021年开始接触和研究卫星安全相关技术和需求，2024年正式切入卫星互联网业务领域，业务范围从地面网络安全扩展至空天地海一体化网络的安全保障。

卫星互联网安全主要需求包括：卫星、基站和终端设备本身的安全；平台软件的安全；通讯数据的安全。市场处于初期阶段，未来几年需求将迅速增长。

公司主要产品分为三类：(1) 卫星侧面向卫星运营商的软硬件产品，已有产品交付客户测试；(2) 终端侧包括高轨通信加密模块（已小批量供货）和低轨通讯安全设备；(3) 链路侧包括高速加密网关和加密机等产品。

终端侧产品包括高轨通信加密模块（用于公共安全及关键基础设施行业）和低轨通讯安全设备（适配无人机、无人车、轮船、海洋浮标等）。产品由硬件和控制软件组成，应用于低空、海洋、应急等场景，已有订单落地。

链路侧产品包括加密网关和加密机，近期推出的200G高速链路加密网关具备200GB高吞吐量，较国际先进100G水平显著提升，实现自主可控及微秒级低延时，适用于星间及星地传输，产品已有订单落地。

公司在卫星互联网领域具备先发研发优势，对卫星技术有深入理解，在卫星侧、链路侧、终端侧均拥有成熟产品与客户基础。通过投资卫星制造、卫星安全研究、低空无人机等企业完善产业链布局，形成技术与产品联动。

公司重视卫星运营领域，未来将寻求投资机会，推动安全产品与运控服务协同发展。同时关注各类终端安全需求，计划从资本层面布局卫星终端企业，开发适配新产品。

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