股市必读：江波龙（301308）12月23日披露最新机构调研信息

截至2025年12月23日收盘，江波龙(301308)报收于242.66元，下跌0.62%，换手率4.48%，成交量12.28万手，成交额29.88亿元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：12月23日主力资金净流出3.51亿元，散户资金净流入2.28亿元。
• 来自机构调研要点：公司已与全球主要存储晶圆原厂建立长期直接合作，保障晶圆供应稳定。
• 来自机构调研要点：存储晶圆价格上行将对公司毛利率产生正面影响。

交易信息汇总

资金流向

12月23日主力资金净流出3.51亿元；游资资金净流入1.23亿元；散户资金净流入2.28亿元。

机构调研要点

1. 结合第三方机构信息来看，AI技术应用持续推升云服务商对高效能TLC eSSD、QLC eSSD的需求，叠加HDD供应短缺促使云服务商转单至SSD，NAND Flash需求迎来爆发；受过往周期影响，主要原厂维持审慎的产能扩张策略，若后续资本开支上升，受制于产能建设周期的滞后性，对2026年位元产出的增量贡献也将较为有限。
2. 公司已与全球主要存储晶圆原厂建立了超越常规采购关系的长期直接合作，在存储晶圆供应链方面具有领先同业的优势，通过签署长期供货协议（LT）或商业合作备忘录（MOU），能有效确保存储晶圆的持续稳定供应。
3. 晶圆采购至存储器销售的生产周期间隔，决定了存储晶圆价格上行时对公司毛利率将产生正面影响；近年来公司在高端存储、海外业务以及自研主控芯片等方面持续取得突破，内生性成长因素将更直接且持续地驱动公司盈利能力的提升。
4. TCM模式以从芯片研发到封测制造的全链条产业综合服务能力为支撑，搭载公司自研主控的UFS4.1产品在制程、读写速度以及稳定性上优于市场可比产品，在获得以闪迪为代表的存储原厂认可的基础上，还获得多家Tier1大客户的认可；该模式采用差异化的定价、采购与结算机制，在存储价格上行阶段客户接受度将明显提升，目前TCM模式的导入工作正加速进行，并有望在更多原厂和Tier1客户的合作上持续取得突破。

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