【机构调研记录】中信建投调研富创精密、井松智能等5只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及12月16日披露的机构调研信息，中信建投近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）富创精密 （中信建投参与公司特定对象调研&现场参观）
调研纪要：公司坚持大客户战略，依托平台化与国际化布局提升服务能力。通过海外扩建产能、设立子公司，深化与国际客户合作，提升全球供应链能力与抗风险能力。智能制造方面，已完成8大核心系统与10个数字化平台部署，推动工艺迭代至2.0版本，提升制造效率与产品质量。面对定制化需求，公司依托共性技术平台和本土化工厂实现快速响应。护城河体现在客户认证壁垒、全链条工艺技术优势以及产业链协同三方面，持续巩固行业领先地位。

2）井松智能 （中信建投基金参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：公司正从“项目制”向“产品化”转型，面临外购集成导致毛利承压及新产能释放节奏的挑战。增长动力来自产品化转型、二期工厂（预计2026年下半年投产）产能释放、聚焦叉车式移动机器人、拓展海外市场及人形机器人预研。技术护城河为软硬一体化自研能力，垂类大模型正处落地测试阶段，有望实现客户自主操作。海外已在西班牙、俄罗斯、巴西、美国建立合作，推进海外网点建设。资本运作将聚焦主业，确保产能释放，提升核心竞争力。

3）中钢国际 （中信建投基金参与公司分析师会议）
调研纪要：2025年前三季度公司实现营收91.75亿元，同比下降27.2%，海外营收占比超70%，对冲国内行业风险。公司构建低碳冶金技术体系，涵盖高炉低碳化、氢冶金、碳资产管理等，推动绿色转型。“十五五”期间聚焦绿色低碳方向，强化科技创新。海外项目结算以美元、欧元及人民币为主，积极参与“一带一路”重点项目如西芒杜项目。地缘政治不确定性影响新增工程量释放判断。公司重视市值管理，提升信息披露与投资者关系，实施稳定分红政策。2025年三季度毛利率为15%，全年预计保持稳健。

4）四川成渝 （中信建投证券资管参与公司特定对象调研）
调研纪要：报告期内营业收入下降主要因天邛高速建设项目完工、成乐扩容项目进入尾声，建造服务收入减少所致。公司财务费用管控取得成效，未来将继续优化债务结构。第三季度车流量稳步上升，通行费收入同比保持平稳。城北高速已于2025年9月17日收费期满，营收占比约1%，不影响整体业绩。成渝高速收费预计至2027年底。成渝高速单公里利润受限于较低收费标准和稳定刚性成本。成雅扩容项目收费标准将以主管部门批复为准。天邛高速正推进收费手续，具体时间待批。遂广遂西高速近年持续减亏，2023年以来净利润显著改善，车流量与收入呈上升态势。

5）一品红 （中信建投参与公司分析师会议）
调研纪要：此次交易包括9.5亿美元首付款和最高5.5亿美元里程碑付款，预计2026年一季度完成交割。R882全球III期临床已完成入组，2026年上半年披露REDUCE 2数据，下半年披露REDUCE 1数据。中国专利到期2037年，可延至2042年。公司预计2026年年中提交NDA，审批约需12-15个月。交易所得现金流将投入新药研发，未来每年申报1-2个创新药。公司拥有AR882在中国地区的全部权益及全球供应优先权。

中信建投成立于2005年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)269.58亿元，排名108/211；资产管理规模(非货币公募基金)0.0亿元，排名211/211；管理公募基金数1只，排名176/211；旗下公募基金经理1人，排名176/211。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为中信建投悦享6个月持有期债券C，最新单位净值为2.74，近一年增长148.33%。

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