【机构调研记录】易方达基金王元春调研伟星股份

证券之星消息，根据市场公开信息及12月10日披露的机构调研信息，易方达基金近期对6家上市公司进行了调研，其中知名基金经理王元春调研了伟星股份，相关名单如下：

1）胜宏科技 （易方达基金参与公司现场参观）
调研纪要：公司持续扩充高阶HDI、高多层PCB及FPC等产品产能，包括惠州、泰国、越南及马来西亚工厂扩产项目，扩产速度行业领先。扩产节奏加速推进，高端产能投产后可较快完成爬坡。公司已参与市场上大部分主流ASIC新方案，SIC相关客户业务进展顺利，未来有望成为业绩增长核心动力。部分海外核心设备交期较长，但公司已提前锁定设备交期，具备设备保障优势，可满足后续扩产需求。

2）伟星股份 （易方达基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司坚定看好服饰辅料主业发展前景。通过推进国际化战略，在孟加拉和越南建设生产基地，转变营销模式，发展拉链业务，并推动数智化制造升级。公司秉持“可持续发展”价值观和“稳中求进”理念，管理团队经验丰富。面对行业竞争格局稳定但加剧的趋势，公司凭借“产品+服务”模式、品类多样性、快反能力等优势，强化客户综合保障。采用成本加成定价，客户更关注研发、交期与服务。未来不追求高毛利，依靠规模增长维持盈利稳定。主营钮扣、拉链等非标产品，广泛应用于中高档品牌服饰。更看好拉链的发展前景。分红政策兼顾盈利、发展与股东回报。

3）中科曙光 （易方达基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：海光未来是曙光在算力、先进计算技术上的重要支撑点，合作模式不变。GPGPU适合全场景，ASIC适合垂直领域，两类技术路线将长期并存并趋于融合，部分SIC企业已转向GPGPU，海光DCU坚持GPGPU路线，并通过专用电路提升局部效率。公司具备CPU、GPU、互联、系统软件一体化整合能力，依托高强度研发投入和开放生态构建竞争优势。目前与字节、腾讯、阿里、百度等头部互联网企业在联合研发、采购、生态建设方面深度合作，以定制化服务为主，互联网行业为未来重点服务方向。

4）海光信息 （易方达基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：海光与曙光终止重组因市场环境变化及交易复杂性，未来将分别聚焦高端芯片设计与算力基础设施集成，通过产业协同实现从芯片到算力服务的全链条发展。曙光认为海光是其在算力和先进计算技术上的重要支撑点，合作模式不变。在技术路线上，GPGPU通用性强、生态完善，ASIC专用高效，二者并存且出现融合趋势，海光坚持GPGPU路线，具备系统级整合能力、高强度研发投入与开放生态优势。公司与字节、腾讯、阿里、百度等头部互联网企业在联合研发、采购及生态共建方面深度合作，以定制化服务为主，互联网行业为未来重点服务方向。

5）德力佳 （易方达基金参与公司特定对象调研&分析师会议&现场参观）
调研纪要：2026年风电市场需求有望维持增长态势。公司募投项目正建设中，产能将逐步释放。海外市场方面，受益于“国产主机出海潮”，公司将实现从国内配套到全球配套的跨越。市场份额提升依靠技术创新、规模效应、客户认可与海外拓展的综合战略。2025年1-9月营收同比增长66.37%，2026年有望保持增长。风电齿轮箱为定制化产品，价格非标，未来趋于平稳。滑动轴承应用可有限降本，大型化趋势下优势或显现。客户策略强调多元化与主力客户深化合作。毛利率将趋稳，头部企业具改善空间。滚动轴承国产化进入批量应用阶段，替代比例稳步提升。行业头部化趋势明显，领先企业优势进一步巩固。出口产品价格通常高于国内市场，主因附加值与运营成本更高。

6）杰瑞股份 （易方达基金参与公司特定对象调研&现场参观&现场调研参观）
调研纪要：公司坚定执行国际化战略，业务遍布70多个国家和地区，海外收入占比提升。入局数据中心发电领域，推动高端能源布局。天然气订单增长得益于供应格局重塑、清洁能源需求上升及发电优势，公司具备全产业链能力并受益“一带一路”。未来天然气行业前景广阔。公司依托技术积累和海外案例切入数据中心发电，整合资源强化供应链。发电业务将深耕三大赛道，提供一体化解决方案。凭借一体化服务能力及EPC经验，屡获油气工程订单，坚持选择高利润、强现金流及具战略协同效应的项目。

易方达基金成立于2001年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)24004.35亿元，排名1/211；资产管理规模(非货币公募基金)14326.0亿元，排名1/211；管理公募基金数840只，排名3/211；旗下公募基金经理112人，排名2/211。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为易方达瑞享混合I，最新单位净值为6.9，近一年增长135.15%。旗下最新募集公募基金产品为易方达国证自由现金流ETF联接A，类型为指数型-股票，集中认购期2025年11月28日至2025年12月25日。

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