【机构调研记录】西部利得基金调研恺英网络、茂莱光学等5只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及11月27日披露的机构调研信息，西部利得基金近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）恺英网络 （西部利得基金参与公司投资者交流会）
调研纪要：公司坚持聚焦游戏主业，构建研发、发行、投资+IP、用户平台四大体系，拓展海外市场。传奇盒子与多方合作建设PC+移动端生态，提升IP价值。2025年9月购回895.28万股，累计购回超8亿元。实控人承诺五年不减持，并用分红持续增持，2025年已增持229.34万股。截至2025年11月20日股东户数82,977户，呈上升趋势。EVE智能陪伴应用计划2026年Q1上线，已开启预约。暖星谷梦游记智能潮玩将于12月8日晚8点预售。持有世纪华通股票计入其他综合收益，不影响当期利润，不计划短期出售。

2）茂莱光学 （西部利得基金参与公司特定对象调研&现场参观）
调研纪要：公司具备深紫外波段193nm增透和高反强激光膜的镀膜能力，以及266nm多种镀膜与测量能力，已开展研发并制作试验件，尚未量产。正通过可转债项目构建深紫外器件和镜头的商业化量产能力，规划3年建设期和5年产能爬坡期。在AR检测领域，公司为独有的RVR检测设备供应商，技术积累持续，前三季度国内外客户需求较去年同期显著提升，部分客户合作覆盖研发与生产。批量供应后单价通常会调整。客户认证严格，产品稳定性要求高，转换成本大，合作一旦建立不易更换，部分客户合作已超十年。半导体领域海内外需求均增长，海外稳定，国内受益于国产化替代发展迅速，公司当前聚焦产能爬坡与交付。

3）和顺科技 （西部利得基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司碳纤维项目依托经验丰富的核心团队和定制化进口设备，持续推进技术迭代与工艺优化。面对行业反内卷，公司自12月起收缩普通透明膜产能，聚焦高亮膜、光学涂布膜、锂电绝缘膜等高附加值产品，坚决杜绝亏本竞争。高亮膜已完成研发与产线调试，良品率显著提升，进口涂布设备已就位，产品链路完整，12月起启动批量生产并锁定订单。

4）合百集团 （西部利得基金管理有限公司参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：合百集团已调改10余家超市门店，调改后销售与客流实现双位数增长。自有品牌单品达476个，销售逾4000万元，同比增长92%。安徽省将于2025年11月21日启动新一轮消费补贴，覆盖家电、数码产品，预计提振电器销售。2025年1-10月，家电以旧换新超10万台，带动销售4.86亿元。截至2025年9月末，公司共有228家门店，未来将优化超市布局，闭店止损。京东奥莱已在合肥、宣城落地，心悦城店客流同比增近30%。应收账款达2.56亿元，主因团购及配送业务应收增加。公司参投三支基金，聚焦重点产业链，已投长鑫科技、讯飞医疗等项目。

5）杰瑞股份 （西部利得基金管理有限公司参与公司电话会议&线上电话会议）
调研纪要：公司的发电设备能满足数据中心、油气开发等领域对可靠性、响应速度和稳定性的高标准要求。公司成立全资子公司杰瑞敏电能源集团，整合电力板块资源，依托燃气发电、智能控制等技术积累，提供综合能源解决方案。公司建立了覆盖研发、制造、质控与全球供应链的管理体系，保障项目高效落地。产品在北美地区经反复验证，赢得高度市场认可。公司已构建集成化、模块化、智能化的燃气发电产品体系，适配多种应用场景，并与贝克休斯签署燃气轮机全球战略合作协议，夯实供应链。目前已获超1亿美元北美数据中心发电机组订单，正集中力量推进交付。

西部利得基金成立于2010年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1153.0亿元，排名55/211；资产管理规模(非货币公募基金)928.13亿元，排名50/211；管理公募基金数150只，排名52/211；旗下公募基金经理27人，排名50/211。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为西部利得事件驱动股票A，最新单位净值为3.84，近一年增长78.62%。

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