【机构调研记录】招商基金调研博实结、恺英网络等6只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及11月27日披露的机构调研信息，招商基金近期对6家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）博实结 （招商基金参与公司特定对象调研&现场参观&腾讯会议）
调研纪要：在智能交通领域，国内市场正迎来产品升级浪潮，湖南、湖北、山东等地区陆续颁布了“单北斗”相关的替换政策，不具备视频监控功能的车载行驶记录仪将逐步被替代，提升产品价值量和毛利。公司产品“出海”战略稳步推进，已进入某海外汽车品牌合格供应商体系并开始小批量供货。智能睡眠终端业务随客户拓展中国市场有望稳步增长。智慧出行领域继续稳固共享（电）单车市场地位，并拓展电动自行车品牌合作。公司已在智慧校园、智慧城市等领域布局，并寻求“I 端侧”市场机会。针对存储芯片价格上涨，公司已战略性备货，且因原材料占成本比重低，影响有限。

2）恺英网络 （招商基金参与公司投资者交流会）
调研纪要：公司坚持聚焦游戏主业，构建研发、发行、投资+IP、用户平台四大体系，拓展海外市场。传奇盒子与多方合作建设PC+移动端生态，提升IP价值。2025年9月购回895.28万股，累计购回超8亿元。实控人承诺五年不减持，并用分红持续增持，2025年已增持229.34万股。截至2025年11月20日股东户数82,977户，呈上升趋势。EVE智能陪伴应用计划2026年Q1上线，已开启预约。暖星谷梦游记智能潮玩将于12月8日晚8点预售。持有世纪华通股票计入其他综合收益，不影响当期利润，不计划短期出售。

3）三峡旅游 （招商基金参与公司电话会议）
调研纪要：2025年前三季度游客接待量增长得益于品牌宣传、新产品推出、运力提升及天气因素。首批两艘省际游轮预计分别不晚于2026年6月和12月投入运营，已建立管理与营销体系。2025年1至10月，长江三峡游轮累计发船4329艘次，完成客运量104.98万人。新游轮具备智能系统、船岸一体服务、沉浸式文化体验、错峰游览和全揽三峡风光五大特色。公司修订章程，现金分红比例提升至每年不低于30%，三年累计不低于50%。旅游船舶折旧年限为20年。宜昌交通持续优化，三峡机场航线加密，沿江高铁即将开通，宜张高速于2025年9月全线通车。公司战略目标为成为长江三峡旅游主导者与中国内河游轮旅游领航者，通过资源整合与游轮扩张实现。

4）家联科技 （招商基金参与公司特定对象调研&现场参观）
调研纪要：公司当前生产经营情况良好，未来围绕绿色低碳发展、国际化布局、技术创新及风险防控展开，通过“本土化研发+区域化生产+全球化营销”模式增强抗风险能力，泰国生产基地产能加速释放。公司已与头部3D打印企业合作，3D打印耗材主销北美市场，并计划拓展新市场。将持续投入研发，优化产品服务，实施本地化策略提升份额。产品涵盖生物降解、植物纤维、环保材料及3D打印线材。中泰毛利率存在差距，将通过供应链建设、智能制造和精细管理提升泰国基地效益。国内深化与头部餐饮茶饮合作，国外设立多个办事处推进全球化布局。

5）柳 工 （招商基金参与公司特定对象调研&分析师会议）
调研纪要：2025年“11·26全球客户节”是柳工历史上规模最大、效果最好的一届，展示八大场景及全系列电动设备，推出200吨矿用挖掘机9200F，吸引近2000名嘉宾，海外经销商约1200名，意向订单预计超往届。预计2026年国内土方机械市场延续增长，核心产品有望达两位数增速；国际市场谨慎乐观，全球需求个位数复苏，非洲、亚洲、中东中亚增长较快。公司计划2030年营收不低于600亿元，其中国际收入占比不低于60%，销售利润率不低于8%，目标进入全球工程机械前十强。H股上市契合全球化目标，当前为2024-2026年最佳窗口期。矿山业务聚焦新能源赛道和中型露天矿山客户，提供电动化、无人驾驶解决方案。国内价格竞争趋稳，柳工坚持高质量发展，不参与非理性价格战。应收账款主要集中于6个月至1年，四季度已开展回款攻坚，将持续严格管理信用风险。

6）杰瑞股份 （招商基金管理有限公司参与公司电话会议&线上电话会议）
调研纪要：公司的发电设备能满足数据中心、油气开发等领域对可靠性、响应速度和稳定性的高标准要求。公司成立全资子公司杰瑞敏电能源集团，整合电力板块资源，依托燃气发电、智能控制等技术积累，提供综合能源解决方案。公司建立了覆盖研发、制造、质控与全球供应链的管理体系，保障项目高效落地。产品在北美地区经反复验证，赢得高度市场认可。公司已构建集成化、模块化、智能化的燃气发电产品体系，适配多种应用场景，并与贝克休斯签署燃气轮机全球战略合作协议，夯实供应链。目前已获超1亿美元北美数据中心发电机组订单，正集中力量推进交付。

招商基金成立于2002年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)9311.03亿元，排名12/211；资产管理规模(非货币公募基金)5654.83亿元，排名10/211；管理公募基金数632只，排名10/211；旗下公募基金经理95人，排名9/211。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为招商中证有色金属矿业主题ETF，最新单位净值为1.71，近一年增长64.95%。

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