【机构调研记录】光大保德信基金调研神工股份、斯菱股份等3只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及11月27日披露的机构调研信息，光大保德信基金近期对3家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）神工股份 （光大保德信基金参与公司分析师会议&一对一沟通&电话会议）
调研纪要：公司没有日资背景，乃是一家由中资团队创立的中国本土企业。硅零部件用于存储芯片制造的等离子刻蚀工艺，需求随开工率和技术进步而增长。产品已进入北方华创、中微公司、长江存储、长鑫存储等主流厂商。本土存储厂发展、国产化需求及海外技术钳制推动硅零部件需求。当前中国本土市场硅零部件需求约60亿元/年，五年年化增长率不低于15%。大直径硅材料产能居全球前列，价格稳定，具备扩产能力。半导体产业正在“换档变速”，算力投资激增至800-1000亿美元，存储芯片产能出现结构性短缺。硅零部件营收占比超大直径硅材料，第二增长曲线强化。日本厂商调整8吋硅片产能，公司有望受益于国产替代。扩产以“稳”为主，按订单有序扩张。公司授信额度提至8亿元，将稳健扩产并探索外延式发展。

2）斯菱股份 （光大保德信基金参与公司特定对象调研&现场交流）
调研纪要：公司产品型号覆盖广泛，研发量产效率高，截至2025年9月30日新突破型号数量创历史新高。主业的柔性制造与定制化能力可支持新业务发展。与战略投资方在精密轴承领域形成技术协同。机器人零部件含谐波减速器、执行器模组等，已可小批量生产，部分技术与设备与主业共用。谐波减速器核心设备于2024年底到位，第二条产线预计年底达产，为公司培育新增长点。

3）三峡旅游 （光大保德信基金参与公司电话会议）
调研纪要：2025年前三季度游客接待量增长得益于品牌宣传、新产品推出、运力提升及天气因素。首批两艘省际游轮预计分别不晚于2026年6月和12月投入运营，已建立管理与营销体系。2025年1至10月，长江三峡游轮累计发船4329艘次，完成客运量104.98万人。新游轮具备智能系统、船岸一体服务、沉浸式文化体验、错峰游览和全揽三峡风光五大特色。公司修订章程，现金分红比例提升至每年不低于30%，三年累计不低于50%。旅游船舶折旧年限为20年。宜昌交通持续优化，三峡机场航线加密，沿江高铁即将开通，宜张高速于2025年9月全线通车。公司战略目标为成为长江三峡旅游主导者与中国内河游轮旅游领航者，通过资源整合与游轮扩张实现。

光大保德信基金成立于2004年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)828.26亿元，排名70/211；资产管理规模(非货币公募基金)647.27亿元，排名66/211；管理公募基金数173只，排名47/211；旗下公募基金经理21人，排名67/211。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为光大产业新动力混合A，最新单位净值为1.79，近一年增长50.54%。

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