截至2025年11月14日收盘，振华新材（688707）报收于16.62元，较上周的15.2元上涨9.34%。本周，振华新材11月13日盘中最高价报17.65元，股价触及近一年最高点。11月10日盘中最低价报15.03元。振华新材当前最新总市值84.55亿元，在电池板块市值排名65/95，在两市A股市值排名2228/5165。
问：公司在正极材料领域的核心竞争力是什么？
答：公司核心竞争力包括深厚技术积淀与持续创新能力、优质客户资源与战略协同、绿色智造与品质保障、产业链协同与可持续发展。公司在锂电正极材料领域拥有二十余年技术积累，已形成中镍、中高镍、高镍及超高镍全系大单晶产品布局。公司已与宁德时代、孚能科技、新能源科技（TL）、中汽新能、珠海冠宇、微宏动力、赣锋锂电、湖南立方等主流电池企业建立长期战略合作关系。公司两大生产基地均为“零碳工厂”，获评国家级“绿色工厂”，并建立全流程高标准质量控制体系。公司通过参股红星电子构建“材料-电池-回收-再生”闭环体系，实现钴、镍、锰、锂高效回收，并优化前驱体工艺降本减排。
问：第三季度研发投入大幅增加29%，主要投向哪些产品？
答：研发费用主要投向中高镍低钴、高倍率快充及高镍三元材料、钠离子电池正极材料、固液/固态电池用材料、钴酸锂材料、磷酸锰铁锂、富锂锰基正极材料等领域。详情见《2025年半年度报告》第三节相关内容。
问：公司第三季度营收同比下降32%-9，且毛利率为负-2。导致营收持续下滑和毛利率转负的核心原因是什么？
答：2025年第三季度受三元材料需求疲软、产品结构调整及6系材料未形成大批量订单影响，销量同比下滑；叠加产能利用率低位运行，单位产品折旧/人工等固定成本及停工损失增加，压缩毛利率空间，导致营收与毛利率双双下滑。
北京大成（成都）律师事务所出具法律意见书，确认贵州振华新材料股份有限公司2025年第三次临时股东会的召集、召开程序合法，出席会议人员资格、召集人资格合法有效，会议表决程序和表决结果合法有效。会议审议通过续聘大信会计师事务所为公司2025年度审计机构的议案，表决结果为同意占比99.7933%，反对占比0.1152%，弃权占比0.0915%。
贵州振华新材料股份有限公司于2025年11月10日召开2025年第三次临时股东会，审议通过续聘大信会计师事务所（特殊普通合伙）为公司2025年度审计机构的议案。会议由董事长侯乔坤主持，出席股东及代理人共118人，代表有表决权股份159,758,594股，占公司总股本的31.4027%。议案对中小投资者单独计票，表决结果为通过。北京大成（成都）律师事务所对会议进行了见证，认为会议召集、召开程序合法，表决结果有效。
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