股市必读：银龙股份（603969）11月10日披露最新机构调研信息

截至2025年11月10日收盘，银龙股份(603969)报收于9.52元，上涨0.42%，换手率1.29%，成交量10.84万手，成交额1.03亿元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：11月10日主力资金净流入426.13万元，游资资金净流入686.99万元，散户资金净流出1113.12万元。
• 来自机构调研要点：公司PCCP管用钢丝前三季度销量同比增长显著，市场占有率较高，与多家头部管道厂商保持长期战略合作。
• 来自机构调研要点：公司预应力材料年产能超60万吨，现有产能可充分满足当前订单需求，并建立动态产能调节机制应对未来增长。
• 来自机构调研要点：生产基地布局综合考虑运输半径，预应力材料基地覆盖五大区域，轨道板/轨枕基地贴近高铁项目落地。
• 来自机构调研要点：公司未来可能通过定向增发等方式再融资，用于厂房升级与产能扩充，具体将视项目进展和市场环境审慎推进。
• 来自机构调研要点：公司通过优化产品结构、强化生产提效、严控费用支出三大举措持续提升毛利率。
• 来自机构调研要点：公司现金流管理稳健，营运资金效率持续优化，资本支出严格管控，流动性安全充足。

交易信息汇总

资金流向

11月10日主力资金净流入426.13万元，占总成交额4.15%；游资资金净流入686.99万元，占总成交额6.7%；散户资金净流出1113.12万元，占总成交额10.85%。

机构调研要点

问题一：目前公司的 PCCP 管用钢丝的市场地位与占有率如何？

公司自主研发的 PCCP 管用钢丝具有高强度和优异耐腐蚀性，是国内该产品的开创者与核心供应商。公司与龙泉股份、青龙管业、韩建河山等头部厂商建立长期战略合作关系，前三季度销量同比显著增长，市场占有率较高。国家加快推进地下管网和重大引调水工程建设，带动对预应力材料的刚性需求持续增长。

问题二：公司预应力材料产业的产能是否能够满足未来订单量？

公司年产能超过60万吨，依托天津银龙、河间分公司、河间宝泽龙、本溪银龙、新疆银龙、江西九江宝泽龙六大生产基地，形成覆盖华北、东北、西北、华东、华中五大区域的联动生产格局，现有产能可充分满足当前订单需求。公司建立动态产能调节机制，通过精益生产提升产能弹性，并将根据市场增量灵活采取扩产或新建产线策略，坚持“精准布局、适度超前”的产能规划原则。

问题三：公司对于生产基地的选址是基于何种考量？

预应力材料生产基地布局考虑运输成本与效率，已在天津、河北、辽宁、新疆、江西建成六大基地，有效覆盖核心市场运输半径。轨道交通用混凝土制品因体积大、重量高，运输半径通常为200-300公里，因此生产基地需靠近高铁新项目。公司通过独资或合资模式，在河北河间、江西赣州、广东阳江、河南平顶山、天津宝坻、安徽芜湖等地设立多个轨道板/轨枕生产基地，实现全国多点布局，提升响应与交付能力。

问题四：公司今年是否会有增发的计划？

公司双主业增长态势显著，产销量及市占率持续提升。为支持未来发展，可能涉及厂房升级改造与产能扩充。公司资产负债率与现金流状况健康，具备实施定向增发、可转债等再融资条件。未来将结合具体项目进展与资金需求，审慎评估市场环境，择机开展资本市场融资，精准匹配项目资金。

问题五：公司将采取哪些措施优化成本结构，提升产品毛利率？

公司主要采取三项措施：一是优化产品结构，加大高附加值、高技术含量产品研发投入，提升高端产品销售占比，实施精细化定价管理；二是强化生产提效，推进工艺优化、技术改造、自动化智能化升级，提高材料利用率与产品合格率，降低能耗与人工成本，深化精益生产；三是严控费用支出，加强全面预算管理，严格控制销售、管理及财务费用，提升运营与管理效能。

问题六：公司未来如何进行现金流管理？是否有相关规划？

公司结算方式包括现金与票据，受结算方式差异影响，现金流量净额有所波动，目前现金流无压力。公司高度重视现金流管理，持续优化营运资金效率，加强应收账款与存货周转；严格管控资本性支出，确保投资回报；保持与金融机构良好合作，拓展多元融资渠道，保障流动性安全充足。已制定审慎财务规划与动态监控机制，致力于实现经营活动现金流良性闭环。

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