【机构调研记录】朱雀基金调研珀莱雅、天合光能等4只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及11月3日披露的机构调研信息，朱雀基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）珀莱雅 （朱雀基金参与公司业绩说明会&进门财经(网络+电话)会议）
调研纪要：截至10月30日，珀莱雅主品牌位居天猫、抖音美妆榜首，彩棠在多平台位列国货前列，OR洗护增速翻倍。天猫价格敏感度提升，高端线增长良好；抖音通过内容直播增强用户粘性。银管防晒、源力系列大单品表现突出，坚持“新品拓增量、大单品固基本”策略。OR因定位升级、全场景布局实现高增长，未来深耕防脱与头皮愈养。彩棠底妆成增长引擎，原色波塔稳步提升。新CMO推动品牌三维升级，注重实效与三大基本盘。线下转向质量增长，彩棠入驻WOW COLOR，OR开展快闪活动。募资用于研发创新、品牌建设、数字化升级。

2）天合光能 （朱雀基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：三季度组件业务减亏因海外出货占比达六成、产品价格回升及成本管控优化。储能市场增长强劲，2024年出货目标8GWh，2025年目标翻番，已签超10GWh海外订单，主要于2025-2026年交付。储能业务向好得益于光储融合客户转化率提升、聚焦美欧中东非高毛利市场、产品降本与供应链优化。储能电芯100%自供，具备全栈研发生产能力，产线满产。与中国联通共建三江源绿电智算融合项目，切入IDC领域。分布式运维依托数智平台，截至2025年9月底运维规模超16GW。印度获反倾销零税率，利好当地市场拓展与盈利提升。

3）晶科能源 （朱雀基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：公司目前拥有12GWh集成和5GWh电芯产能，海外业务占整体订单约80%，储能团队现已超过1000人，储能有望成为公司第二增长曲线。盈利改善主要来源于规模增长，毛利率显著提升，碳酸锂、电芯、PCS等价格呈上涨趋势，欧洲、拉美、亚太对高品质产品需求迅速增加。今年高功率产品占比约5%，预计明年将超过60%，公司将推出3.0系列产品。2026年TOPCon电池仍有0.5-0.6个百分点提效空间。行业通过政策与市场机制推进产能收缩。2026年全球光伏需求整体稳定，东南亚部分国家环比增长或达30%-40%。钙钛矿叠层电池预计三年左右实现一定规模量产。

4）汉钟精机 （朱雀基金参与公司现场参观&线上）
调研纪要：2025年前三季度营业收入22.65亿元，同比下降20.70%，净利润3.92亿元，同比下降45.69%。制冷产品覆盖商用空调、冷冻冷藏及热泵应用，压缩机用于数据中心制冷，相关产品今年上半年实现成长。空压产品深耕工程机械、医药、电子等领域，正拓展无油机型市场。真空产品主攻光伏与半导体，已获部分国内芯片厂小批量订单，并参与新工艺验证。合同负债增长系新接订单预付款增加所致。

朱雀基金成立于2018年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)109.51亿元，排名142/211；资产管理规模(非货币公募基金)109.5亿元，排名121/211；管理公募基金数15只，排名144/211；旗下公募基金经理7人，排名124/211。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为朱雀企业优胜A，最新单位净值为1.56，近一年增长26.21%。

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