【机构调研记录】万家基金调研协创数据、立讯精密等3只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及11月3日披露的机构调研信息，万家基金近期对3家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）协创数据 （万家基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：2025年前三季度研发费用达2.30亿元，同比增长约8350万元，持续升级算力服务平台五大能力。平台已渗透云游戏、云手机、AI应用、具身机器人等领域。公司在美国、香港、深圳盐田保税区布局服务器再制造，产品主销境外。依托早期再制造经验，形成GPU模组维保能力，并建有就近维修中心。出口美国收入占比低，正推进海外产能建设应对贸易风险。基于英伟达NCP资质，合作开展机器人推理平台与具身智能开发，聚焦大脑驱动的训练仿真。截至上半年，智能算力产品及服务营收约12.21亿元，服务器再制造业务收入约8.35亿元。存储芯片供应商包括海力士、铠侠、Solidigm，毛利率随市况波动。

2）立讯精密 （万家基金管理有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：2026年端侧业务增长趋势将优于2025年，市场增量约50%时公司有望实现75%增长。数据中心AI算力业务弹性最大，端侧消费电子明年下半年将加速发展。公司凭借系统架构理解与垂直整合能力，在AI算力、CPC、448G等领域赢得客户信任。收购Leoni后运营改善超预期，多地工厂协同优化，客户认可度提升，新项目定点增加。WSD与ACS业务通过内外协同推动成长，已与日系Tier1合作并在北非建厂。Leoni改善进度比原计划至少提前一年。公司将聚焦传感器、光学、声学、散热及软件能力，应对AI终端智能化趋势。供应链采用多策略柔性化管理模式。CPC方案有望成为行业重要选择。

3）金隅集团 （万家基金参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：2026年水泥需求将总体平稳，个别地区略有下降，基建投资前置和城市更新将提供支撑。限制超产将推动供给结构优化，提升行业产能利用率。公司已有6条生产线产能置换方案公告，其余工作稳步推进。将探索资产盘活方式降低减值损失。地产运营业务收入26.6亿元，同比增长5%，毛利率55%，出租率78%。地产开发结转收入63.1亿元，签约额87.8亿元，同比增长25%。2025-2026年将结合现金流等情况决定分红水平。

万家基金成立于2002年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)5656.44亿元，排名24/211；资产管理规模(非货币公募基金)1566.82亿元，排名32/211；管理公募基金数369只，排名20/211；旗下公募基金经理46人，排名24/211。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为万家中证港股通创新药ETF，最新单位净值为1.68，近一年增长85.42%。

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