【机构调研记录】华安基金调研中际旭创、可孚医疗等11只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及10月31日披露的机构调研信息，华安基金近期对11家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）中际旭创 （华安基金参与公司电话会议）
调研纪要：2025Q3公司营收102.16亿元，毛利率43%，归母净利润31.37亿元，环比显著增长。800G出货量持续增长，1.6T已开始部署并增加订单，预计2026-2027年大规模上量。硅光比例和良率持续提升，产品结构优化推动毛利上升。在建工程增至近10亿，主要用于扩产，产能仍紧张，将持续投入。光芯片供应较紧，已提前锁定资源。Q3税率升至8%因计提“支柱二”所得税。海外扩产面临挑战，但已提前布局。Scale-up场景需求增长快，2027年有望落地LPO/XPO/NPO方案。800G产线回收期约2-2.5年，1.6T预计相近。

2）可孚医疗 （华安基金参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：呼吸机销量自6月下旬起快速增长，Q3成收入重要驱动力，新一代产品将支持云端互联。健耳听力前三季度大幅减亏，新款骨传导助听器将在进博会发布。喜曼拿整合顺利，可孚品牌进入香港市场，海外B2B订单稳步提升。核心增长品类包括呼吸机、助听器、背背佳等。公司推进AI+家用器械战略，设备数据将接入健康管理平台。前三季度毛利率提升至53.35%，产品结构持续优化。销售费用率未来有望回落，研发投入略有增加，多个新品将陆续上市。公司投资纽聆氪医疗和力之智能，布局脑机接口领域。

3）新里程 （华安基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：前三季度医疗服务营收20.18亿元，同比下降13.88%，毛利率提升1.1个百分点；医药板块营收2.38亿元，下降60.46%，因集采影响出现亏损。门诊量稳定，住院量与次均费用因医保调整下降。三季度亏损主因独一味集采冲击，结算滞后致影响达峰。销售费用降35%，管理费用降23%。药耗占比36%，同比下降4个百分点，有效收入占比提升3个百分点。多家医院已实现即时结算，账期缩短。床位使用率近80%，新增超2000张。9月起独一味销量止跌回升，公司将优化销售、拓展渠道、压缩成本。三季度末业绩企稳回升，未来推动创新业务增长。

4）中航光电 （华安基金参与公司业绩说明会&进门财经网络直播&电话会议）
调研纪要：公司需要更精确的成本核算支撑产品报价和项目决策。民用业务确定性强，第四季度环比有望改善。三季度毛利率下降因结构变化和原材料涨价。防务业务将聚焦新质新域领域。数据中心提供电源、液冷、高速等整体解决方案。金价上涨影响防务毛利率约1%-2%。量子计算方面与头部客户科研合作。新能源汽车业务同比增速超50%，高压连接器份额高。国际化坚定推进，在电动汽车、储能、医疗等领域取得进展。

5）天赐材料 （华安基金管理有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：公司电解液报价与六氟磷酸锂挂钩，随行就市调整，部分长协订单会重新定价。三季度LiFSI添加比例达2.2%，有望继续提升。硫化物电解质处于中试阶段，采用液相反应法，计划明年中建成百吨级中试线。摩洛哥项目计划2025年底至2026年一季度开工，美国项目计划2025年四季度土建，均拟于2027年底至2028年上半年建成。公司已于2025年9月22日递交H股上市申请，计划2026年获批后择机发行。现有六氟磷酸锂产能约11万吨，具备技改空间，扩产节奏视需求而定。行业集中度预计提升，供给增量主要来自头部企业。磷酸铁产线三季度开工率明显提升，四季度有望维持高位。除六氟外，部分添加剂存在涨价可能，溶剂端价格稳定。

6）豪恩汽电 （华安基金管理有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：2025年前三季度前五大客户为马恒达、大众、吉利、小鹏、长城，合计收入占比超70%。新能源与燃油车收入占比各约50%。智能视觉感知系统收入占比约60%，超声波雷达接近30%。域控制器涵盖一体机、行泊一体产品，通常组合供应不单独统计。单三季度营收同比增长27%，源于核心客户增长、车型覆盖扩大及单车价值提升至2000-3000元。毛利率同比略升、环比持平，得益于自动化提升与结构优化。公司通过扩订单、推新品、提自动化、优采购来提升毛利率。净利润下降主因研发费用率显著上升，属战略性投入。机器人业务布局感知与决策系统，合作智元、浙江人形，复用汽车技术。海外项目进展顺利，持续拓展全球市场。

7）圣晖集成 （华安基金参与公司特定对象调研&业绩说明会&现场参观&“我是股东、走进上市公司”专题活动）
个股亮点：公司以超前战略眼光布局东南亚市场，构建起同业领先的跨国经营体系

8）航宇科技 （华安基金管理有限公司参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司第三季度营收6.03亿元，同比增长46.60%，净利润5557.70万元，同比增长26.45%。航空发动机及燃气轮机业务订单增长推动销售扩大。公司与国际客户签署长期协议，提升全球影响力；在燃气轮机领域实现“一站式”交付，拓展GEVernova等客户。全球燃气轮机需求爆发，订单积压致设备价格上涨，公司有望提升毛利率。半导体零部件首件送审，待小批量生产。公司为长江1000发动机机匣、环锻件核心供应商。燃机产品覆盖全品类，应用于船舶、发电，客户含哈汽、东汽、上汽。截至2025年6月底，在手订单59.68亿元，海外订单占多数。

9）海泰新光 （华安基金参与公司策略会&业绩说明会）
调研纪要：公司2025年前三季度内窥镜业务整体增长40%，Q3单季增长超100%，需求旺盛。售后收入达6000万，国外占比90%，2026年有望持续增长。与美国客户合作扩展至宫腔镜、膀胱镜等新品，1888镜体预计明年定型。泰国工厂已承接主要出口生产，二期建设预计明年上半年完成。国内整机业务四季度及明年有望明显增长，光学产品保持30%以上增速，拓展工业检测领域。美国客户在手订单超三亿元，关税未影响业绩，美国工厂扩建维修车间，未来将持续分红。

10）鲁 泰Ａ （华安基金参与公司广发证券-鲁泰A2025年三季报投资者交流电话会议）
调研纪要：前三季度面料销售收入同比略有下降，衬衣销售收入同比增长，主要受销量增长带动，售价基本平稳。三季度面料产能利用率环比略升、同比略降，服装产能利用率高于面料，同比环比基本持平。内销市场营收略有下降，外销占比提升，欧美、日韩市场增长，东南亚市场略有下降。财务费用同比大幅减少，主要因汇兑收益增加。投资收益变动系出售交易性金融资产所致，公允价值变动收益源于理财等金融资产期末计量。海外高档面料项目（一期）产能释放加快，销量同步增长，公司将推动其达产达效。功能性面料智慧生态园区项目（一期）前三季度较去年同期减亏，已拥有稳定客户群体，后续产能将进一步释放。

11）江波龙 （华安基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：9月至10月下旬，现货市场512GbTLC/1TbTLC/QLCNND价格累计涨超近40%。晶圆价格上涨对公司毛利率有正面影响，但盈利能力更依赖内生性成长。公司与主要晶圆原厂签有长期合约，供应链多元且具韧性。2025年上半年中国企业级STSSD总容量排名中，公司位列第三，国产品牌第一，企业级PCIeSSD与RDIMM已批量导入国内头部企业，SOCMM2已发布但尚未形成收入。TCM模式已与闪迪、传音、ZTE等客户合作，客户接受度提升。公司实现UFS4.1产品突破，获闪迪及多家Tier1客户认可，导入加速。自研主控芯片累计部署量突破1亿颗，全年将实现放量增长。

华安基金成立于1998年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)7464.56亿元，排名17/211；资产管理规模(非货币公募基金)5131.15亿元，排名13/211；管理公募基金数532只，排名11/211；旗下公募基金经理76人，排名13/211。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为华安汇宏精选混合A，最新单位净值为2.02，近一年增长99.84%。旗下最新募集公募基金产品为华安恒生港股通科技主题指数发起式A，类型为指数型-股票，集中认购期2025年10月30日至2025年11月6日。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。