每周股票复盘：九州通（600998）股东户数增36.47%，Q3净利增8.46%

截至2025年10月31日收盘，九州通（600998）报收于5.1元，较上周的4.95元上涨3.03%。本周，九州通10月28日盘中最高价报5.11元。10月27日盘中最低价报4.95元。九州通当前最新总市值257.17亿元，在医药商业板块市值排名3/32，在两市A股市值排名731/5163。

本周关注点

• 股本股东变化：截至2025年9月30日，股东户数达5.7万户，较6月30日增加1.52万户，增幅36.47%
• 业绩披露要点：2025年第三季度归母净利润5.3亿元，同比上升8.46%
• 公司公告汇总：九州通完成医药仓储物流基础设施公募REITs发行上市，增加净利润4.38亿元

股本股东变化

股东户数变动

截至2025年9月30日，九州通股东户数为5.7万户，较6月30日增加1.52万户，增幅36.47%。户均持股数量由上期的12.08万股下降至8.85万股，户均持股市值为42.94万元。

业绩披露要点

财务报告

九州通2025年三季报显示，主营收入1193.27亿元，同比上升5.2%；归母净利润19.75亿元，同比上升16.46%；扣非净利润14.7亿元，同比下降9.8%。2025年第三季度单季度主营收入382.2亿元，同比上升5.41%；单季度归母净利润5.3亿元，同比上升8.46%；单季度扣非净利润5.18亿元，同比上升15.24%。负债率68.77%，投资收益9.15亿元，财务费用6.93亿元，毛利率7.76%。

公司公告汇总

九州通2025年第三季度报告

2025年第三季度，九州通营业收入、归母净利润、扣非归母净利润同比分别增长5.41%、8.46%、15.24%。归母净利润环比增长11.39%，扣非归母净利润环比增长16.49%。前三季度营业收入、归母净利润同比分别增长5.20%、16.46%，主要得益于药品总代推广、医药工业、数字物流等新兴业务增长及公募REITs发行带来4.38亿元净利润增量。前三季度经营活动现金流净额同比增加3.41亿元，第三季度为5.04亿元。

投资收益年初至报告期末同比增长866.40%，主因系公募REITs项目发行所致。资产处置收益同比下降7,056.34%，系承租REITs相关资产所致。筹资活动现金流同比下降82.10%，因上年同期收到优先股募集资金。

九州通第六届董事会第十七次会议决议公告

2025年10月25日，九州通第六届董事会第十七次会议全票通过《关于公司2025年第三季度报告的议案》。确认第三季度营收382.20亿元，同比增长5.41%；归母净利润5.30亿元，同比增长8.46%；扣非归母净利润5.18亿元，同比增长15.24%。前三季度累计归母净利润19.75亿元，同比增长16.46%，受益于新兴业务增长及REITs发行增加净利润4.38亿元。会议还审议通过《关于公司制定<董事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理制度>的议案》及《关于公司增加经营范围暨修订<公司章程>的议案》，后者尚需股东大会审议。

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