每周股票复盘：新相微（688593）Q3净利增262.17%，OLED车载产品明年量产出货

截至2025年10月31日收盘，新相微（688593）报收于21.26元，较上周的22.21元下跌4.28%。本周，新相微10月27日盘中最高价报22.26元。10月31日盘中最低价报20.15元。新相微当前最新总市值97.7亿元，在半导体板块市值排名105/164，在两市A股市值排名1928/5163。

本周关注点

• 来自业绩披露要点：2025年Q3扣非归母净利润同比增长262.17%
• 来自机构调研要点：OLED车载产品有望于明年实现量产出货
• 来自机构调研要点：第四季度业绩有望进一步增长
• 来自公司公告汇总：近日收到与收益相关的政府补助188万元

机构调研要点

公司2025年第三季度实现营业收入1.51亿元，同比增长34.93%；实现扣除非经常性损益的归属于上市公司股东的净利润113万元，同比增长262.17%，盈利能力得到改善。展望第四季度，一方面，第四季度是消费电子行业的传统旺季，存在周期性需求提振；另一方面，应用于手机的OLED驱动芯片、OLED的触控芯片等新产品将于第四季度陆续实现小量出货。综合上述因素并结合公司在手订单情况，公司第四季度的业绩有望实现进一步增长，并使本年度营业收入实现同比稳健增长。

公司的OLED穿戴产品自去年年底量产出货以来，已成为公司营收增量的重要来源之一。展望未来，随着智能穿戴应用场景的逐渐拓展及智能穿戴市场规模的持续扩大，该产品线的营业收入有望继续保持稳健、可持续的增长。

公司的OLED车载产品目前正处于市场导入的关键阶段，已经在配合品牌新能源车企进行上车测试。如项目后续推进顺利，则OLED车载产品有望于明年实现量产出货，并作为高端新产品为公司的营收贡献新的增量。

公司始终坚持打磨技术、紧跟技术、引领技术，持续投入前沿显示技术的研发与创新。目前，公司在既有的车载OLED IC、智能穿戴/手机OLED DDIC、Touch IC等产品及技术的基础上，正进行技术融合与拓展，投入研发车载TFT-LCD IC、OLED TDDI（触控与显示驱动器集成）等衍生的显示新产品，以求为客户提供更加丰富多样、覆盖更全价格区间的产品选项。

公司今年前三季度研发投入占营收比例为12.01%。基于公司中长期主营业务发展战略，预期明年研发费用率将基本持平或略有提升。我们认为，在公司对明年营收实现同比正向增长的预期下，该等研发投入强度具有合理性，与当前显示芯片行业的转型升级节奏相契合，有助于保障公司在高端新产品的布局及技术的领先性。

公司公告汇总

上海新相微电子股份有限公司于近日收到政府补助资金人民币188万元，为与收益相关的政府补助。

公司根据《企业会计准则第16号——政府补助》的有关规定，确认上述事项并划分补助类型。上述政府补助未经审计，最终的会计处理以及对公司损益的影响情况以审计机构年度审计确认后的结果为准。敬请广大投资者注意投资风险。

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